Je viens de voir que le fonds de crédit privé de BlackRock a rencontré de sérieux problèmes et cela commence déjà à avoir des effets en cascade sur les marchés. Ce qui est intéressant, c’est comment cela se propage vers les cryptomonnaies et les protocoles DeFi.

Ce qui se passe, c’est que lorsque les fonds traditionnels commencent à faire faillite, ils génèrent une pression de liquidation qui ne respecte pas les frontières du marché. Les investisseurs institutionnels qui détenaient plusieurs actifs commencent à fermer des positions partout simultanément. Et c’est là que l’isolement strict entre marchés traditionnels et crypto s’effondre.

Nous avons déjà vu cela auparavant. Lorsqu’il y a une panique à Wall Street, les traders cherchent des sorties d’urgence partout, y compris dans la cryptomonnaie. Les fonds qui avaient une exposition double commencent à vendre des actifs numériques pour couvrir leurs pertes dans leurs portefeuilles traditionnels.

Ce qui est préoccupant, c’est que la DeFi ne dispose pas d’un isolement strict suffisant face à ces chocs externes. Les ponts de liquidité, les dérivés crypto et les stablecoins qui sont ancrés à des instruments financiers traditionnels finissent par devenir des points de contagion.

En résumé, ce n’est pas seulement un problème de BlackRock. C’est un rappel que l’isolement strict que beaucoup pensaient que nous avions entre la finance traditionnelle et la crypto est plus fragile que ce que nous pensions. Les marchés sont plus connectés que jamais, et quand quelque chose se brise d’un côté, il y a toujours des conséquences de l’autre.