Je viens de remarquer que le Bhoutan a déversé encore 519,7 BTC d'une valeur d'environ 36,75 millions de dollars mercredi, et honnêtement, le rythme devient fou. Nous parlons de $152 millions de sorties totales jusqu'à présent cette année seulement, avec les plus gros mouvements atteignant plus de 44 millions de dollars en une seule semaine. Leur stock est passé d'environ 13 000 BTC à la fin 2024 à seulement 4 453 BTC maintenant, ce qui représente une chute brutale de 66 %.

Ce qui a attiré mon attention, c'est le changement de schéma. Au début de l'année, ils transféraient de plus petits montants de 5 à 15 millions de dollars, mais à partir de mars, ils ont augmenté à des transferts de 35 à 45 millions. On dirait qu'ils ont un accord OTC structuré avec QCP Capital à Singapour, puisque cette société continue d'apparaître comme le destinataire. Tout cela semble moins une vente panique qu'une stratégie de liquidation planifiée.

Voici le problème cependant — le Bhoutan s'était engagé à détenir jusqu'à 10 000 BTC en décembre pour le projet de la ville de la pleine conscience de Gelephu. Avec leurs holdings actuels, ils sont bien en dessous. Même si le BTC fluctue autour de $74K maintenant, les calculs ne fonctionnent plus. Ils devraient inverser complètement cette baisse pour atteindre cet objectif, et à ce rythme de vente, ce n'est pas possible. Observer un fonds souverain en train de dénouer sa mise sur le bitcoin en temps réel est plutôt rare.