Fin de règne des « équipes nationales » ! Le Fonds national pour le développement vend des actions et, en plus, relance le nucléaire, et avec la réorganisation conjointe des énergies renouvelables, le cours de l’action (3576) chute jusqu’à la limite de baisse.

Le géant taïwanais de l’énergie solaire, United Renewable Energy (3576.TW), a connu récemment une forte volatilité de son cours. Après l’annonce de l’énoncé de la mise en œuvre d’un ajustement de la détention par le Fonds de développement national, des pressions de vente ont afflué sur le marché, entraînant la chute du titre jusqu’au palier de baisse maximale. En outre, les signaux émis par Taïwan pour relancer le nucléaire, l’ajustement des avoirs du Fonds de développement national, sont perçus par certains investisseurs comme un signe que les fonds publics commencent à « se retirer ».

Le Fonds de développement national sort, United Renewable Energy plafonne à la baisse maximale

Dans cette oscillation des cours, la principale raison réside dans l’annonce du Fonds de développement national selon laquelle, du 13 avril au 12 mai, il transférera par tranches, via le marché libre, environ 4 201 actions d’United Renewable Energy, soit environ 4 201 476 actions. En se basant sur le prix de clôture de 19 NTD par action au 10 avril, le montant total de la cession est d’environ 79,82 millions de NTD. Avant la cession, les actions détenues par le Fonds de développement national s’élèvent à environ 98,77 millions d’actions, soit 6,07 % ; après la cession, elles devraient tomber à environ 94,57 millions d’actions, ce qui montre qu’il ajuste progressivement ses positions d’investissement.

La création d’United Renewable Energy porte elle-même une teinte marquée de politique publique. L’entreprise est issue de la consolidation de trois acteurs, Xinri Sun, Yujing et Shengyang Optoelectronics. Son arrière-plan remonte à la période où l’industrie taïwanaise de l’énergie solaire faisait face à une pression concurrentielle due à des prix bas en provenance de Chine. En octobre 2018, le Fonds de développement national est entré sur le marché via le « Fonds pour l’innovation et la transition industrielles » afin de soutenir des leaders locaux de l’énergie solaire disposant d’échelle et de compétitivité, pour faire face à la guerre des prix des marchés internationaux.

Annonce d’United Renewable Energy : les actionnaires réalisent des profits, sortie dans le cadre d’une disposition liée à l’innovation industrielle

Concernant cette émission de titres, United Renewable Energy souligne que cela correspond à un mécanisme de sortie ordinaire une fois une mission par étapes accomplie. Conformément à la « Loi sur l’innovation industrielle », son objectif d’investissement consiste à soutenir le développement d’industries clés nationales. Lorsque la cible d’investissement a atteint des résultats par étapes et a généré des profits, un ajustement de l’allocation des actifs sera effectué en fonction des opportunités du marché, afin de récupérer des fonds et de les réinvestir dans d’autres industries présentant un potentiel de développement.

De son côté, United Renewable Energy a publié une déclaration indiquant : « Merci pour le soutien de longue date des actionnaires », et a souligné que les produits d’énergie solaire de la société ont confortablement conservé leur statut de leader sur le marché intérieur, tout en répondant activement à la tendance mondiale des chaînes d’approvisionnement durables ESG et en élargissant les marchés internationaux. La société indique que l’équipe de direction s’efforcera continuellement d’améliorer la compétitivité, et d’avancer vers le positionnement de fournisseur mondial d’énergies à faibles émissions de carbone.

Cependant, l’interprétation du marché est plutôt prudente. L’ajustement des avoirs du Fonds de développement national est vu par certains investisseurs comme un signal que les fonds de politique publique commencent à « desserrer la prise », et, combiné aux signaux émis par Taïwan pour relancer le nucléaire, cela fait converger la pression de vente à court terme, provoquant l’apparition d’une chute jusqu’au palier de baisse maximale.

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