Introduction à l’analyse volume-prix — Formations de base, décomposition des indicateurs fondamentaux

Cet article est une compilation de contenu sérieux, à ne pas manquer, je recommande de le sauvegarder et de faire des captures d’écran.

Après la récente volatilité des copies, certains commencent à essayer de comprendre la logique volume-prix. Un des éléments clés du volume-prix est la quantité de positions, c’est-à-dire ce que je mentionne souvent comme l’OI (Open Interest).
L’OI se divise en deux types :
1. Quantité de positions
2. Valeur des positions
Ces deux notions sont une erreur courante chez beaucoup de débutants, qui confondent souvent ces deux chiffres, mais ce sont deux valeurs distinctes, qui s’influencent mutuellement tout en restant relativement indépendantes.
Je vais d’abord expliquer ce qu’est la quantité de positions, pourquoi elle est si importante dans un système de copies, et quelques logiques simples volume-prix.

Tout d’abord, le volume de positions sur contrat reflète principalement la chaleur du marché.
La composition du volume de positions est constituée de positions longues et courtes (ce n’est pas la somme des positions longues + courtes, mais une mesure unidirectionnelle).
Autrement dit, la position longue = la position courte = le volume de positions sur contrat.
Un exemple simple : je prends une position longue, toi une position courte, alors l’OI est de 1, et nous formons une paire d’adversaires.
Chaque contrat long correspond à un contrat short.
C’est aussi pour cela que les contrats sont un jeu à somme nulle : si quelqu’un gagne, il faut que quelqu’un perde.

Ensuite, dans quelles situations le volume de contrats augmente-t-il ou diminue-t-il, ou reste-t-il stable ?
Voici un tableau explicatif :

| Situation | Description | Signification |
|------------------------------|--------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------|
| Volume de contrats en croissance | L’augmentation constante du volume | Le marché est chaud, la liquidité est forte, beaucoup de nouveaux traders entrent en scène |
| Prix en hausse + volume en hausse | 【Position longue forte en construction】 | Logique : lorsque les acheteurs ouvrent des positions longues et les vendeurs des positions courtes (les deux injectent de l’argent), l’OI augmente. La hausse des prix indique une force d’achat plus forte. |
| Prix en baisse + volume en hausse | 【Position courte forte en construction】 | Logique : beaucoup de fonds entrent, mais le prix baisse. Cela montre une forte pression de vente (pression de liquidation), surpassant l’achat. |
| Prix en hausse + volume en baisse | 【Fermeture de positions longues / short squeeze】 | Logique : le prix monte, mais le volume diminue. Cela indique qu’il n’y a pas de nouveaux fonds longs, la hausse provient de la clôture de positions courtes (stop-loss ou take-profit). |
| Prix en baisse + volume en baisse | 【Fermeture de positions courtes / liquidation en masse】 | Logique : le prix baisse, le volume aussi. Cela montre qu’il n’y a pas de nouvelles ventes, mais que les longs ferment leurs positions (stop-loss ou liquidation). |

Ce sont les formes de base volume-prix, applicables à certains copies. Mais si vous ne faites que ces formes de base pour trader, vous n’aurez pas de bons résultats. Croyez-moi, c’est certain. Le volume-prix est une analyse très systématique et logique en finance. Un marché de copies avec des dizaines de millions d’investissements ne peut pas manquer de professionnels. Mais vous pouvez aussi utiliser ces formes de base pour trader la majorité des copies.

Passons maintenant à une nouvelle forme volume-prix, une erreur fréquente chez les débutants : la valeur des positions vs la quantité de positions.
Comme son nom l’indique, l’un est une quantité, l’autre une valeur. Mais je vais simplifier : êtes-vous vraiment sûr de savoir si ce que vous regardez est la valeur ou la quantité ?
Répondez-moi tout de suite : lequel est la valeur, lequel est la quantité ?

Les échanges nous montrent toujours la valeur des positions sur contrat, c’est une erreur de logique volume-prix. J’ai vu beaucoup de bots d’alerte, mais ils ne comprennent même pas la différence fondamentale entre quantité et valeur.

Dans la relation volume-prix, le volume est toujours prioritaire, le prix vient après. Le volume et le prix s’entrelacent, mais peuvent aussi être indépendants.

La quantité de positions reflète réellement la chaleur du marché. La valeur des positions ne représente que la valeur.
Supposons que le BTC soit à 90k RMB par pièce, avec une quantité de 100k pièces, la valeur des positions est de 9 milliards.
Si personne n’entre ni ne sort du marché (les participants restent fixes), et que le BTC monte à 100k RMB, alors la quantité reste à 100k pièces, mais la valeur devient 10 milliards.
Si vous utilisez la valeur des positions pour appliquer une forme volume-prix, vous verrez une explosion de la valeur, une montée simultanée du volume et du prix, indiquant une entrée massive de fonds. Mais en réalité, il n’y a pas de nouveaux participants, c’est juste une augmentation de la valeur des jetons.
Si vous ne regardez que la quantité, vous verrez une ligne droite, personne ne rentre, ce marché est une hausse sans volume, une correction de la valeur est inévitable, et ce type de marché est très vulnérable à une chute.

Donc, ce qui compte vraiment, c’est la quantité de positions, pas la valeur. C’est la clé pour voir si de l’argent réel entre sur le marché. La valeur n’est qu’une illusion de prospérité.

Un exemple simple : récemment, PIPPIN. La valeur des positions a chuté en continu, mais la quantité a augmenté, ce qui indique que le marché est actif, beaucoup de gens jouent, beaucoup entrent. La page principale affiche la valeur des positions (je ne sais pas si ce chiffre peut être modifié manuellement, mais il donne une fausse impression aux petits investisseurs).

Il faut aussi comprendre que ne pas utiliser uniquement la forme pour trader une copie, car les contrats ne peuvent pas se détacher du marché spot. Si le manipulatore contrôle le marché spot, il peut faire bouger le contrat à sa guise. La relation entre spot et contrat est complexe, je ne vais pas tout expliquer ici.

Ensuite, je vais présenter quelques formes de base. Attention, ces formes ne s’appliquent pas aux copies fortement manipulées. N’oubliez pas, cette partie est un peu avancée. Je recommande de sauvegarder et d’étudier la logique volume-prix de base. Il faut au moins comprendre ces termes avant de continuer, sinon c’est comme jouer à la comédie pour des aveugles. Je chante avec enthousiasme, mais si vous voulez vraiment comprendre le marché, il faut apprendre les bases volume-prix.

Les contrats sont influencés par le prix spot. Si le manipulatore peut contrôler unilatéralement le marché spot, ces indicateurs seront faussés.
Le manipulatore (le “gros”) contrôle le spot, alors la logique de l’OI seule devient inefficace, voire un piège pour ceux qui suivent la technique.

Car le mécanisme de liquidation des contrats est indexé sur le prix spot. Si le manipulatore peut faire monter le prix spot, même si tout le monde ouvre des positions short, ils seront liquidés à cause de la hausse du prix.

C’est comme un empereur qui donne des ordres aux vassaux.

Passons à une partie plus avancée : comment repérer ces formes faussées.

Forme faussée 1 : 【Faux short squeeze】 — Prix en hausse + OI en hausse (semble une forte tendance longue, mais c’est une manipulation pour attirer les acheteurs ou tuer les vendeurs à découvert)
Logique classique : Prix en hausse + OI en hausse = Vraie attaque des acheteurs = Optimisme.
Logique manipulatrice (fausse) :
Méthode : Le manipulatore pousse le marché spot avec peu de fonds (faible profondeur), en tirant le prix vers le haut.
Réaction du contrat : Les petits investisseurs pensent “Pourquoi cette monnaie monte-t-elle ? C’est une merde !”, et ouvrent massivement des positions short dans le contrat.
Résultat faussé : L’OI explose, mais ce n’est pas une demande d’achat active, c’est une résistance à la vente, une opposition des petits contre la montée.
Conclusion : Le manipulatore continue à tirer le marché spot → déclenche la liquidation ou la perte de position des shorts → achat de clôture → spirale haussière.
Comment repérer :
- Vérifier le taux de financement : si le prix monte fortement, l’OI aussi, mais le taux de financement est très négatif (par exemple -0,1% ou -2%), cela indique que ce sont principalement des shorts qui se renforcent, la hausse est tirée par le spot.
- Vérifier le volume spot : si le volume d’achat spot (CVD) monte verticalement, mais le CVD du contrat baisse (les petits vendent à découvert).

Forme faussée 2 : 【Faux break-down】 — Prix en baisse + OI en baisse (semble une capitulation des longs, mais c’est une absorption)
Logique classique : Prix en baisse + OI en baisse = Les longs ferment leurs positions, la tendance est terminée ?
Manipulation : Le manipulatore détient beaucoup de jetons en spot, il fait volontairement tomber le prix pour créer la panique.
Réaction du contrat : Les longs faibles, surtout avec levier élevé, voient le prix chuter brutalement, et ferment leurs positions, ce qui fait baisser l’OI.
Résultat faussé : La baisse de l’OI n’est pas une capitulation, mais une panique orchestrée. Le manipulatore profite pour racheter à bas prix.
Comment repérer :
- Surveiller la proportion des gros détenteurs : si l’OI baisse, mais la part des gros augmente, cela indique que les petits ont été évincés, et que les gros accumulent en secret.

Forme faussée 3 : 【Forme du vampire】 — Spot stable, OI du contrat très volatile (c’est une technique favorite des copies manipulées, surtout en début de tendance, certains coins montent puis s’effondrent brutalement)
Scénario : Manipulation ciblée sur des altcoins.
Le manipulatore contrôle totalement le spot (ex : JELLYJELLY à 90%), il retire toutes les offres, ou les met très peu.
Le prix spot reste presque inchangé sans dépenser beaucoup, mais le manipulatore joue sur le contrat (long et short en même temps), en gonflant l’OI et le volume pour donner une fausse impression de popularité, attirant robots et petits investisseurs.
Résultat faussé : L’OI est très haute, la liquidité semble bonne, mais ce sont uniquement des ordres du manipulatore.
Conclusion : Quand suffisamment de petits entrent, le manipulatore peut vendre rapidement une partie de ses jetons, provoquant un effondrement instantané du prix spot, et une liquidation massive des petits dans le contrat.

Enfin, un point très important souvent ignoré : le CVD du marché spot.
Le spot est la cause, le contrat en est la conséquence. Si le CVD du spot ne synchronise pas avec celui du contrat, c’est une manipulation.
Ce coin est contrôlé par un manipulatore, qui cherche à faire monter le prix pour faire croire à une demande réelle. Si le prix monte mais le CVD baisse, c’est une manipulation.
Si le marché spot est fortement contrôlé (ex : petites capitalisations), appliquer uniquement ces formes peut être dangereux.

Voilà, c’est tout pour cette introduction. Si vous comprenez cela, vous pouvez entrer dans la porte de l’analyse volume-prix.
Pour analyser précisément une copie manipulée, il faut une autre logique, mais je vais simplifier cette partie.
Vous pouvez voir mes anciens posts où je montre des copies fortement manipulées. Je ne crois pas à la valeur d’investissement dans ces copies. Les grandes capitalisations peuvent utiliser ces indicateurs de base pour orienter leurs entrées et sorties. Si vous appliquez ces indicateurs à des copies trash, confiez-moi votre argent, je vous montrerai comment trader ces copies de mauvaise qualité.