FTN Cocoa enregistre sa 10e année consécutive de pertes en 2025

FTN Cocoa Processors Plc a publié ses résultats financiers audités 2025 pour l’exercice clos le 31 décembre 2025, faisant état d’une perte avant impôts de 81B de N.

Cela marque la 10e année consécutive de pertes, bien qu’il s’agisse d’une amélioration par rapport à la perte de 9,5 milliards de N en 2024

Par ailleurs, le rapport révèle une croissance significative du chiffre d’affaires, le chiffre d’affaires ayant bondi de 310 %, pour atteindre 5,65 milliards de N, contre 8B de N l’année précédente.

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Malgré cette croissance impressionnante, les coûts directs élevés, en particulier tirés par les dépenses en matières premières, ont dépassé le chiffre d’affaires et ont fortement contribué aux pertes de l’entreprise en 2025.

**Faits saillants (2025 vs 2024) **

• Chiffre d’affaires : 5,65 milliards de N, en hausse de 310 % d’une année sur l’autre
• Coût des ventes : 6,33 milliards de N, contre 536,6 millions de N
• Résultat brut (perte) : 685,92 millions de N, contre un profit brut de 839,2 millions de N
• Coût de vente et de distribution : 28,8 millions de N, contre 17,4 millions de N
• Charges d’exploitation : 847,9 millions de N, contre 409,6 millions de N
• Gain de change : 1,844 milliard de N, contre une perte de 11,675 milliards de N
• Résultat/perte opérationnel(le) : 304,72 millions de N, contre une perte de 10,31 milliards de N en 2024
• Perte après impôts : 252 millions de N, en baisse par rapport à la perte de 9,5 milliards de N en 2024
• Perte par action : 0,06, en baisse par rapport à la perte de 2,44

**À l’origine de la perte **

FTN Cocoa a enregistré une croissance impressionnante de son chiffre d’affaires, mais elle n’a pas suffi à couvrir le coût de génération de ce chiffre d’affaires en raison du coût élevé des matières premières.

La croissance du chiffre d’affaires a été tirée par une forte hausse des exportations de produits de cacao, dont le beurre de cacao, le gâteau et la liqueur, tandis que les ventes locales de poudre de cacao et d’huile de palmiste ont également contribué au revenu global.

• Cependant, le coût des matières premières a bondi à 5,27 milliards de N, contre seulement 131 millions de N en 2024, poussant le coût des ventes à 6,33 milliards de N ; soit environ 12 % de plus que le chiffre d’affaires, entraînant une perte brute de 686 millions de N.

Malgré cela, FTN Cocoa a réalisé un résultat d’exploitation de 284,45 millions de N, porté par un gain de change de 1,8 milliard de N, contre une perte de change de 10,6 milliards de N en 2024.

L’absence de la perte de change en 2025, contrairement à 2024, a été un facteur clé dans la réduction de la perte avant impôts.

**Bilan **

Le total des actifs a augmenté pour atteindre 22,14 milliards de N en 2025, contre 21,09 milliards de N en 2024, reflétant une légère croissance d’environ 5 %, tirée par le développement des biens, de l’outil de production et des plantations.

• Toutefois, cette expansion s’est accompagnée d’une forte hausse des passifs, qui ont grimpé à 21,61 milliards de N, principalement en raison des emprunts, qui s’élevaient à 21,1 milliards de N en 2025.

Les fonds propres se sont affaiblis au cours de la période, passant à 543 millions de N contre 3,44 milliards de N en 2024, alors que les pertes accumulées ont érodé les bénéfices non répartis, désormais en position déficitaire de 26,83 milliards de N.

• Par ailleurs, la baisse de la réserve de capital (capital hybride) de 2,4 milliards de N, passant de 12,54 milliards de N en 2024 à 10,14 milliards de N en 2025, a également contribué à la baisse des fonds propres.

**Réaction du marché : **

Jeudi, le 2 avril 2026, l’action a clôturé à 5,33 N par action à la NGX, affichant un gain de 6,6 % sur l’année à date (YtD).

FTN Cocoa est actuellement la 91e valeur la plus capitalisée sur la NGX, avec une capitalisation boursière de 20,8 milliards de N.

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