Les données non agricoles supérieures aux attentes soutiennent le dollar américain, la réunion du FOMC et l'IPC la semaine prochaine étant au centre des préoccupations

Vendredi, les États-Unis ont publié leur rapport sur l'emploi non agricole, montrant une création de 178k emplois. Par ailleurs, les données de février ont été révisées à la baisse, passant d'une estimation initiale de -92k à -133k. Le taux de chômage est passé de 4,4 % à 4,3 %, tandis que la participation à la force de travail a légèrement diminué, passant de 62 % à 61,9 %. Enfin, la pression sur les salaires s'est atténuée, avec un taux de croissance annuel du salaire moyen passant de 3,8 % en février à 3,5 %. Ce rapport, dans un contexte où la probabilité d'une baisse des taux par la Fed en 2026 diminue, a apporté un soutien à court terme au dollar.
Avant de s'engager dans une reprise stable, les investisseurs en or ont besoin d'une clarification supplémentaire du conflit au Moyen-Orient. Lundi, le calendrier économique américain publiera le rapport PMI des services de mars, qui, sauf si l'indice chute accidentellement en dessous de 50 dans la zone de contraction, ne devrait pas avoir d'impact majeur sur l'évaluation de l'or.
Mercredi, la Fed publiera les minutes de sa réunion de politique monétaire de mars. Le résumé des projections économiques (SEP) révisé après la réunion indique que la prévision médiane des décideurs prévoit une baisse de 25 points de base en 2026. Si les minutes montrent que les responsables de la Fed restent ouverts à un resserrement de la politique en raison de l'inflation causée par le conflit prolongé au Moyen-Orient, l'or au comptant pourrait faire face à une nouvelle pression de vente. En revanche, si les discussions politiques se concentrent davantage sur le soutien au marché du travail, le prix de l'or pourrait légèrement augmenter.
Le Bureau of Labor Statistics (BLS) publiera vendredi les données de l'indice des prix à la consommation (IPC) de mars, qui sera la première présentation de la dynamique inflationniste dans un contexte de hausse des prix de l'énergie. Selon l'outil FedWatch de CME, le marché prévoit actuellement à environ 83 % que la politique de taux d'intérêt de la Fed restera inchangée entre 3,5 % et 3,75 % d'ici la fin 2026. Des données d'inflation solides pourraient amener les participants du marché à réévaluer la probabilité d'une hausse des taux par la Fed. Par conséquent, si l'IPC mensuel dépasse largement les attentes, cela pourrait faire monter le dollar et mettre sous pression l'or au comptant. (Contenu à titre informatif uniquement, ne constitue pas un conseil en investissement)