Du "Buffett féminin" au "moissonneur de petits investisseurs", l'histoire de Woodie姐 est plus bouleversante que tu ne le penses

Vous connaissez "Woodie姐" ? C'est cette ancienne gestionnaire de fonds féminine de Wall Street, qui a été encensée il y a quelques années.

Début 2021, elle était au sommet de sa carrière. Elle gérait 59 milliards de dollars, était surnommée "la Buffett féminine", ses mèmes circulaient sur Reddit, et les petits investisseurs investissaient aveuglément dans son fonds.

Et maintenant ? Son fonds est passé de 59 milliards à un peu plus de 13 milliards, une chute de 75 %. Les médias l'ont rebaptisée "une étoile filante", et ses fans l'accusent de "contre-attaque". Derrière cette chute, il ne s'agit pas seulement d'une histoire de "elle a perdu sa mise".

Le début de l'histoire est passionnant : en 2014, tout le monde se lançait dans la quantification et l'achat d'ETF, mais Woodie姐 a décidé de faire le contraire, en concentrant ses investissements sur Tesla, l'édition génétique, la blockchain, ces "secteurs qui brûlent de l'argent mais représentent l'avenir". À l'époque, personne ne prêtait attention à elle, elle finançait elle-même sa société.

Elle a aussi fait une chose folle : publier chaque jour toutes ses positions, et expliquer sur YouTube pourquoi elle achetait. Dans la Wall Street qui gagne de l'argent avec l'information, c'était comme courir nu dans la rue.

Et alors ? De 2014 à 2020, le rendement annualisé de son fonds approchait les 39 %, soit plus du triple du S&P 500. Mais à cette époque, la taille était encore modeste, personne ne s'y intéressait.

Le vrai tournant a eu lieu en 2020 : en mars, le marché américain s'effondre, tous les gestionnaires de fonds liquident leurs positions. Woodie姐 fait une chose légendaire : elle augmente ses positions dans Zoom, Teladoc, ces actions profitant de la pandémie. Sa logique ? "Le virus ne va pas détruire la technologie, il va l'accélérer."

Elle a eu raison. En 2020, son fonds a gagné 152 %. Les petits investisseurs sont devenus fous, pensant pouvoir "copier ses moves", et l'argent a afflué comme une inondation. En février 2021, la taille du fonds a atteint 59 milliards.

Mais la durée de vie d'une idole est courte.

En février 2021, alors que les petits investisseurs entraient en masse, le glas sonnait déjà. La Fed annonçait une hausse des taux, et le style de marché changeait instantanément. Les entreprises "en perte, avec des bénéfices futurs et une valorisation basée sur la foi" de Woodie姐 ont été durement frappées.

Zoom est passé de 559 à 70, Teladoc a chuté de plus de 95 %... Les comptes des petits investisseurs ont été anéantis, les titres sont passés de "vers la lune" à "j'ai fait faillite". La vague de rachats a commencé, les fonds ont été contraints de vendre à perte, ce qui faisait baisser leur valeur nette, et ainsi de suite dans un cercle vicieux.

Pourquoi a-t-elle perdu si violemment ? La cause principale n'est pas qu'elle ait perdu sa mise, mais qu'elle ait appliqué la méthode du capital-risque (VC) pour trader des actions en bourse secondaire.

Qu'est-ce que la méthode VC ? C'est d'acheter toute une filière avant qu'il y ait un gagnant. Par exemple, dans l'édition génétique, elle a acheté trois entreprises concurrentes ; dans la conduite autonome, Tesla et Luminar. La logique VC ? Investir dans 100 entreprises, en perdre 95, peu importe, tant qu'une seule sort du lot, comme Airbnb, et que le succès global est assuré. Le taux d'échec élevé est le coût de la stratégie.

Ce modèle fonctionne en marché primaire, car il n'y a pas de prix en temps réel, et la perte des perdants ne vous affecte pas. Mais en marché secondaire, c'est différent ! Chaque action que vous achetez intègre la "croyance collective" du marché. Quand cette croyance vacille, la capitalisation d'une entreprise de 2B peut s'évaporer en quelques trimestres jusqu'à 30k. Cette perte est réelle, il n'y a pas de "gains x100" pour combler le trou.

Alors, pourquoi en 2020 elle a gagné ? Parce que c'était une fenêtre exceptionnelle : taux zéro, accélération de la digitalisation due à la pandémie, et les gagnants dans des secteurs comme l'IA n'étaient pas encore clairement identifiés. Cet état chaotique, sans réponse claire, était parfait pour une stratégie de type VC. Elle a gagné parce qu'il n'y avait "pas de réponse" à ce moment-là, pas parce qu'elle avait trouvé la bonne réponse. Mais elle y a cru dur comme fer.

Et la partie la plus ironique arrive. L'ère de l'IA est bel et bien là : Nvidia atteint une capitalisation de 3 000 milliards. Woodie姐 a commencé à parler d'IA dès 2014, elle en était une des premières croyantes. Mais le résultat ? La domination du gagnant dans l'ère de l'IA, Nvidia, qui capte presque tous les profits, avec Microsoft, Meta et d'autres géants.

Et c'est là que ça fait mal : elle a acheté Nvidia très tôt ! En 2014, comme une société de cartes graphiques pour jeux vidéo. Si elle l'avait conservée, ce serait son investissement le plus brillant.

Mais elle ne l'a pas gardée. Fin 2022, lors du krach de Nvidia, elle a commencé à vendre, et en janvier 2023, elle a tout liquidé. La raison ? "Nvidia est trop cyclique, pas assez disruptive." Puis ChatGPT a explosé le monde, Nvidia a grimpé jusqu'à 3 000 milliards. Selon les médias, elle aurait manqué au moins 1,2 milliard de dollars de gains.

Sa méthode ? "Ne pas choisir le gagnant, acheter toute la filière." Mais le gagnant était déjà dans sa poche, et à cause de sa propre méthode, elle a vendu le gagnant pour acheter des petites et moyennes capitalisations.

De plus, sa stratégie de "publication quotidienne des positions", qui était un atout quand elle était petite, est devenue une catastrophe à 30k. Elle est devenue la cible la plus visible du marché, tout le monde surveillait ses opérations, et avant qu'elle ne puisse réagir, le marché s'est détourné. Elle est passée de chasseur à proie.

Et son image de "contre-ordre" a fini par devenir une prison mentale. Ses succès passés à aller à contre-courant lui ont fait croire que "le consensus est faux, je suis dans le vrai". Mais en 2022-2023, le consensus était le marché bleu, Nvidia, et il s'avère qu'il avait raison cette fois. Elle a perdu la capacité d'accepter que "cette fois, c'est correct". Parce que si elle embrasse le consensus, achète Nvidia, ses fans diront "tu as changé", et l'histoire ne pourra plus continuer.

La fin de l'histoire ressemble à un cycle sans fin. Début 2026, elle recommence : vendre Roku et Shopify, investir dans l'édition génétique, racheter toute la chaîne industrielle.

Elle pourrait encore deviner le futur. Mais la différence entre deviner et vraiment gagner est souvent une question de timing, de structure ou de caractère.

Ce récit nous enseigne : ne vénère personne comme un dieu. Et surtout, ne joue pas à un jeu qui ne te correspond pas, avec des règles qui te condamnent à l'échec, en misant tout.