Je viens de regarder le marché et la crypto subit une chute sérieuse aujourd'hui. Bitcoin se situe autour de 66,97K après avoir chuté depuis ces niveaux plus élevés, et honnêtement, l'ensemble du marché le suit à la baisse. Ethereum baisse de 0,45 %, et la plupart des altcoins subissent aussi une forte pression. La question que tout le monde se pose est de savoir pourquoi la crypto chute aussi durement en ce moment.

En examinant les données, ce n'est pas une seule chose qui provoque cela. C'est une combinaison de liquidations forcées et de traders qui deviennent nerveux. Rien que sur la dernière journée, environ 237 millions de dollars en BTC longs ont été effacés. En fait, c'est une partie d'une tendance beaucoup plus large : sur la semaine écoulée, les liquidations ont atteint 2,16 milliards, et le total mensuel dépasse 4,4 milliards. Ce n'est donc pas seulement le mouvement d'aujourd'hui. Le levier se dénoue depuis des semaines.

Ce qui est intéressant, c'est que l'intérêt ouvert sur les perpetual futures a baissé d'environ 4,4 % au cours des 24 dernières heures, ce qui signifie qu'environ 26 milliards d'exposition ont été purgés. Quand on regarde le mois passé, l'intérêt ouvert des dérivés est en baisse d'environ 34 %, ce qui indique que la vague de désendettement s'est construite. Voilà pourquoi la crypto est en baisse : c'est une réduction systématique du levier sur l'ensemble du marché.

Au-delà de la cascade de liquidations, il y a aussi cette ambiance plus générale de risk-off. Certains gros détenteurs de Bitcoin affichent d'importantes pertes latentes, ce qui inquiète les traders quant à une pression de vente potentielle. Ce n'est pas une panique liée à un seul événement. C'est plutôt un désendettement progressif, façon ralentisseur, combiné à la nervosité du marché. Les actions en Europe faiblissent aussi, donc ce n'est pas uniquement un phénomène crypto.

Le niveau clé que tout le monde surveille est 75K pour Bitcoin. S'il se maintient, on pourrait voir une certaine stabilisation. Une cassure sous ce niveau mettrait 70K sous les projecteurs. Tant que les liquidations ne ralentissent pas et que Bitcoin ne retrouve pas un certain support, je m'attends à ce que la volatilité reste élevée et que les rebonds aient du mal. C'est essentiellement la raison pour laquelle le marché est en difficulté en ce moment : trop de levier, trop de peur, et Bitcoin entraîne tout le reste plus bas.