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Arrêt des ventes, début du staking - La Fondation Ethereum est-elle devenue haussière ?

Après avoir staké plus de 23k de dollars en ETH il y a deux jours, la Fondation Ethereum a de nouveau staké environ 46,64 millions de dollars en ETH, portant le total staké à 96,59 millions de dollars. Arkham, un observateur, indique : « La Fondation Ethereum a cessé de vendre de l’ETH et a commencé à le staker. »

Pourquoi ne vend-elle plus ?

1. Le prix du marché rend la vente « non rentable »

Auparavant, la source de financement de la fondation dépendait fortement de la vente d’ETH, ce qui non seulement intensifiait la volatilité du marché, mais la plaçait aussi dans un cercle vicieux de « vente pour maintenir ses opérations ». De plus, cette stratégie était en partie basée sur l’attente d’une baisse du prix de l’ETH en période de marché baissier. Si elle ne vendait pas, la valeur de ses ETH diminuait chaque jour. Mais maintenant que le marché baissier est arrivé à un stade avancé, il n’est pas judicieux de céder facilement ses jetons à bas prix.

2. Un choix inévitable pour la maturité financière

Cette transition marque l’entrée de la Fondation Ethereum dans une phase de maturité financière. Avec la croissance continue de l’écosystème Ethereum, les coûts opérationnels augmentent, et la simple vente de jetons ne suffit plus à assurer un financement stable à long terme. Le staking offre une rentabilité durable, permettant de couvrir les dépenses principales tout en fournissant un financement stable pour les projets de développement de l’écosystème. Ce modèle renforce non seulement l’indépendance financière de la fondation, mais lui permet aussi de se concentrer davantage sur la recherche et le développement du protocole ainsi que sur la construction de l’écosystème.

Une importance majeure pour le marché

1. Transmission d’un signal positif au marché

Auparavant, la fondation était perçue comme un « signal de vente » en raison de ses multiples ventes d’ETH à des prix élevés (notamment deux « pics » en 2021), ce qui suscitait des inquiétudes quant à la durabilité de la chaîne de financement de l’écosystème. La récente activité de staking brise cette narration négative, en redéfinissant « l’utilisation d’ETH par la fondation » comme une « liaison à long terme avec la valeur », ce qui atténue considérablement la crainte de pressions de vente officielles et favorise une évolution de l’ETH de « jeton spéculatif » à « obligation numérique ».

Les données montrent qu’après l’annonce du staking, en 20 minutes, le prix de l’ETH est passé de 2000 dollars à plus de 2050 dollars, avec un pic de plus de 2,5 % en 24 heures, illustrant un changement positif dans le sentiment du marché.

2. Effet stabilisateur du marché du staking

Actuellement, la quantité totale de ETH stakés sur le réseau Ethereum est d’environ 36 millions d’ETH, avec un taux de staking d’environ 30 %. La fondation a staké 23k ETH, ce qui ne représente que 0,064 % du total staké sur le réseau, mais constitue une part moyenne à supérieure dans une entité unique. Cette taille permet à la fondation de jouer un rôle de « stabilisateur » dans le pool de staking décentralisé, renforçant ainsi son influence dans l’écosystème de staking.

Plus important encore, la fondation utilise la technologie de validation distribuée (DVT) et des clients minoritaires pour le staking, établissant un exemple de décentralisation pour les investisseurs institutionnels. Dans un contexte où des acteurs majeurs comme Lido et Coinbase détiennent une grande part des validateurs, cette pratique favorise la diversification de l’écosystème de staking et réduit les risques de centralisation.

3. Renforcement de la sécurité du réseau

Bien que 23 000 ETH ne représentent que 0,064 % du total staké (environ 35,86 millions d’ETH), en tant qu’entité la plus crédible dans l’écosystème de staking décentralisé, cela augmente la stabilité et la confiance dans le pool de staking, incitant indirectement davantage d’institutions et de particuliers à participer. De plus, cette activité de staking contribue directement à renforcer la sécurité du réseau Ethereum. Selon le mécanisme de preuve d’enjeu (PoS), plus il y a d’ETH stakés, plus le coût pour un attaquant de contrôler le réseau est élevé.