Buffett accumule des liquidités record, ce n’est pas une coïncidence

Alors que le marché est encore en pleine euphorie, faisant monter les actifs, Warren Buffett a fait pendant trois années consécutives ce que la majorité des gens ne veulent pas envisager — vendre doucement, calmement.

2022–2024 :
— Vente d’actions pour 172 milliards de dollars
— Presque aucune nouvelle acquisition
— Accélération en 2024 : vente de 134 milliards de dollars en un an

Dans une atmosphère de marché extrêmement optimiste — il n’a pas participé. Il se retire.

La situation actuelle est :

— Détenir 373 milliards de dollars en bons du Trésor américain à court terme
— La plus grande réserve de liquidités de l’histoire des entreprises
— En ne faisant que patienter chaque année, il peut gagner environ 13 milliards de dollars

Ce n’est pas de la « peur ». C’est une position claire.

Ce n’est pas de l’argent liquide, mais une arme chargée.

Regardons aussi le contexte macroéconomique.

L’indicateur Buffett (capitalisation boursière / PIB) est d’environ 220 %
Ce niveau n’a été atteint qu’à l’époque de la bulle Internet.

Le ratio Shiller CAPE est d’environ 39
Historiquement, cela indique une surchauffe, pas un point de départ pour une hausse.

Buffett lui-même a clairement dit :
Lorsque l’indicateur dépasse 200 %, c’est comme « jouer avec le feu au bord du volcan ».

Il ne cherche pas à deviner où est le fond.

Il agit de façon plus simple :
attendre que les mathématiques reprennent le dessus.

Ce qui est important, c’est de comprendre ceci.

En 2008, il détenait 31 milliards de dollars.
Il est entré sur le marché lors de la crise, et a gagné 16 milliards de dollars.

Aujourd’hui, il détient 373 milliards de dollars.

Ce n’est plus simplement « participer au marché ».
C’est un volume capable d’influencer le marché.

Alors que tout le monde se demande « ça va encore monter ou ça va baisser ? »,
il a déjà choisi sa stratégie :

Ne rien faire… attendre que les autres perdent de l’argent.

Au passage, d’ici 2026, son fonds aura surperformé le marché de 23 %
Juste parce qu’il n’a pas opéré.

Et il y a une autre chose.

Même après avoir vendu une partie, Apple reste sa plus grande position (environ 19 %).

Buffett admet avoir vendu trop tôt.
Mais il a gagné plus de 1000 milliards de dollars sur Apple.

Ce genre d’« erreur » est un rêve que la majorité des gens caressent.

Que signifie-t-il ?

Le marché ne consiste pas à « gagner à tout prix ».

Ce qui est vraiment important, c’est :
— la discipline
— la patience
— et la capacité à ne pas participer

Car l’argent ne se gagne pas dans la volatilité.
Il se gagne au moment précis où vous entrez au bon moment.

Alors, dans quelle direction tout cela évolue-t-il ?

Vers une situation où :
— la liquidité est déjà accumulée
— la surchauffe est évidente
— il ne manque qu’un déclencheur

Et lorsque ce déclencheur arrivera,
des acteurs comme Buffett n’hésiteront pas.

Ils commenceront simplement à acheter.

Et alors, le marché sera de nouveau transformé.