#GateGoldenTouch

En mars 2026, les marchés financiers mondiaux ont connu un changement radical dans les anticipations de politique monétaire. Il y a seulement quelques semaines, le marché anticipait encore que la Réserve fédérale poursuivrait son cycle de baisse des taux au cours de l’année, mais l’outil « FedWatch » du CME indique désormais que la probabilité de maintien des taux en avril est de 97,9 %, faisant du maintien des taux une conviction écrasante. Plus important encore, le marché commence à intégrer une hausse des taux en 2026 — selon les données du marché des swaps, les traders ont déjà intégré une anticipation d’environ 20 points de base de hausse, et le rendement des obligations américaines à 2 ans a brièvement dépassé la barre des 4 %.

Ce changement n’est pas un événement isolé. Sa signification structurelle réside dans le fait que le cycle de baisse continue, lancé en septembre 2024, après environ 18 mois, fait face à un risque de fin substantielle. Bien que le point de l’échelle de projection de la Fed continue de suggérer une baisse des taux une fois cette année, les déclarations des responsables ont clairement évolué — y compris celles de la présidente de la Fed de Chicago, Goolsbee, qui était auparavant considérée comme dovish, mais qui a désormais indiqué que la fenêtre pour une baisse des taux pourrait se refermer si l’économie continue de montrer des signes de surchauffe.