Est-ce que l'action NBIS pourrait atteindre une valorisation de $60 milliards ? Une prévision sur trois ans pour l'action Nebius

Nebius Group est devenue l’une des opportunités d’actions NBIS les plus convaincantes dans le domaine de l’infrastructure IA. Le cours de l’action du fournisseur de cloud computing a déjà connu une hausse spectaculaire, mais l’analyse suggère que les meilleurs gains restent à venir. Cette prévision examine la valorisation possible de l’action NBIS dans trois ans, en se basant sur les partenariats annoncés et les projections de croissance.

Pourquoi l’accord de 17,4 milliards de dollars avec Microsoft pourrait transformer l’action NBIS

Le tournant pour Nebius a eu lieu en septembre 2025, lorsque l’entreprise a annoncé un partenariat transformateur avec Microsoft. Dans le cadre de ce contrat pluriannuel, Microsoft a accepté de sécuriser une capacité d’infrastructure GPU dédiée auprès de Nebius via son centre de données du New Jersey pour les cinq prochaines années. La valeur initiale du contrat s’élève à 17,4 milliards de dollars, avec une possibilité d’extension à 19,4 milliards si Microsoft exerce des options de service supplémentaires.

Ce partenariat représente bien plus qu’un simple accord fournisseur pour les investisseurs en actions NBIS. Nebius exploite une plateforme d’infrastructure cloud IA complète, alimentée par des GPU Nvidia, permettant aux clients de louer une capacité de calcul à l’heure pour entraîner, personnaliser et déployer des modèles d’intelligence artificielle. La plateforme donne accès à des modèles IA de pointe tels que Llama, DeepSeek et Stability AI, permettant aux entreprises de créer des applications sur mesure selon leurs besoins spécifiques.

L’opportunité de marché sous-jacente à cet investissement en actions NBIS est énorme. Goldman Sachs prévoit que le marché de l’infrastructure cloud en tant que service (IaaS) pourrait atteindre 580 milliards de dollars d’ici 2030, tandis que les marchés de plateforme en tant que service (PaaS) devraient générer 600 milliards de dollars d’ici la fin de la décennie. Nebius répond de manière unique à ces deux segments grâce à ses solutions IA en pile complète, ce qui explique l’engagement de Microsoft dans ce partenariat.

Fait crucial, Microsoft commencera à accéder à la capacité du centre de données Nebius par phases dès maintenant. La société prévoit de financer les dépenses d’investissement nécessaires pour répondre à la demande de Microsoft grâce aux flux de trésorerie générés par le partenariat lui-même, complétés par des financements par dette et d’autres options de capital en cours d’évaluation. La direction a indiqué des plans ambitieux pour accélérer la croissance au-delà des projections initiales, témoignant de sa confiance dans le potentiel d’expansion de l’action NBIS.

Comment la croissance des revenus pourrait remodeler la valorisation de l’action NBIS

Nebius est actuellement une entreprise relativement jeune, avec un chiffre d’affaires sur les douze derniers mois d’environ 250 millions de dollars. Cependant, la trajectoire de croissance est exceptionnelle. Au premier semestre 2025, le chiffre d’affaires a augmenté de 545 % en glissement annuel, atteignant 156 millions de dollars. La direction vise un chiffre d’affaires annuel récurrent (ARR) de 1 milliard de dollars d’ici la fin 2025 — un chiffre qui illustre fortement la dynamique soutenant l’action NBIS.

Avant même l’annonce de l’accord avec Microsoft, les projections des analystes étaient optimistes pour cette action NBIS. Les prévisionnistes anticipaient une croissance des revenus d’environ 5,5 fois entre 2025 et 2028, grâce au plan de Nebius d’étendre la capacité de ses centres de données presque cinq fois pour atteindre un gigawatt (GW) d’ici 2028. Cette expansion de capacité était déjà en cours, positionnant l’action NBIS pour une croissance substantielle des revenus.

Le contrat avec Microsoft modifie fondamentalement l’équation de croissance. Si le potentiel de 19,4 milliards de dollars de revenus est réparti uniformément sur la période de cinq ans, la contribution annuelle de Microsoft pourrait approcher 4 milliards de dollars. Combiné aux autres opérations de Nebius et à l’estimation consensuelle de 3,1 milliards de dollars de revenus annuels totaux d’ici 2028, le chiffre d’affaires total de l’entreprise pourrait atteindre 7,1 milliards de dollars en 2028.

Projections de valorisation de l’action NBIS pour 2028

Pour estimer la valeur potentielle de l’action NBIS, les analystes appliquent des multiples de valorisation cohérents avec le secteur technologique. Si Nebius se négocie à 8,5 fois ses ventes en 2028 — conformément à la moyenne du secteur technologique américain — et atteint ce niveau de 7,1 milliards de dollars de revenus, la capitalisation boursière résultante pourrait atteindre environ 60 milliards de dollars. Cette valorisation représenterait environ trois fois la capitalisation actuelle de Nebius, suggérant un potentiel de hausse important pour les investisseurs en actions NBIS.

L’opportunité à plus long terme pourrait être encore plus significative. Microsoft fait face à une pénurie importante de capacité de cloud computing et détient un carnet de commandes non rempli de 368 milliards de dollars. Cette réalité crée des scénarios plausibles où Microsoft pourrait allouer des affaires supplémentaires à Nebius au-delà du contrat actuel, ce qui pourrait générer des revenus encore plus élevés et soutenir une valorisation plus agressive de l’action NBIS.

La position de Nebius en tant que fournisseur d’infrastructure critique à l’ère de l’IA positionne l’action NBIS comme un bénéficiaire des tendances industrielles de fond. La croissance explosive de la demande pour la capacité des centres de données IA, combinée à une concurrence limitée et à des engagements clients à long terme, crée un cadre convaincant pour une appréciation de l’action NBIS dans les trois prochaines années et au-delà.

Perspective d’investissement sur l’action NBIS

La combinaison de relations clients établies, de partenariats innovants, d’une capacité en expansion et de vents favorables du marché rend l’action NBIS digne d’intérêt dans un portefeuille diversifié. Si la performance passée dans des investissements comparables — comme Netflix et Nvidia lorsqu’ils ont été identifiés par de grandes plateformes d’analystes — a généré des rendements exceptionnels, les investisseurs doivent effectuer leurs propres recherches et évaluations des risques avant d’engager des capitaux dans une sécurité spécifique.

La prévision selon laquelle l’action NBIS pourrait tripler en trois ans repose sur des hypothèses de croissance réalistes, basées sur les termes de partenariat publics, l’analyse du marché et les orientations de la direction. Cependant, le risque d’exécution, la dynamique concurrentielle et les facteurs macroéconomiques plus larges pourraient influencer les résultats réels. Pour les investisseurs cherchant une exposition à la croissance de l’infrastructure IA, l’action NBIS représente un pari concentré sur la capacité de Nebius à exécuter ses plans d’expansion et à saisir cette opportunité de marché.