Xun Yugeng : Le marché haussier en cours entre dans sa phase avancée avec la transition de la technologie, passant de l'infrastructure aux applications

Selon un rapport de recherche de Guosen Securities publié début 2026, le chef économiste Xun Yugeng a exposé une thèse convaincante sur la trajectoire actuelle du marché haussier. Le marché haussier qui a commencé le 24 septembre 2024 présente des parallèles notables avec celui de 1999, débuté en mai — deux périodes caractérisées par une déflation économique soutenue et des politiques toujours favorables qui restent fondamentalement inchangées.

Le cycle du marché haussier est encore loin d’être terminé

L’analyse de Xun suggère que le marché haussier actuel n’a pas encore atteint son épuisement tant temporel que spatial. En comparant avec des cycles de marché historiques, l’économiste affirme que le sentiment des investisseurs n’a pas culminé, laissant la place à une appréciation continue. L’environnement du marché reste propice à des gains soutenus, avec une structure de soutien politique intacte et peu susceptible de s’inverser à court terme.

La reprise des fondamentaux va stimuler une participation plus large du marché

Le marché haussier passe de sa deuxième phase à sa troisième, caractérisée par un passage d’une force isolée à une reprise plus généralisée. Plutôt que des gains concentrés dans certains secteurs, l’amélioration fondamentale se diffusera à un plus grand nombre d’actifs. Cette phase devrait coïncider avec une afflux important de capitaux domestiques dans les marchés boursiers, créant les conditions pour une expansion plus durable et globale du marché haussier.

La montée en puissance de la technologie : de l’infrastructure aux applications

Une transformation clé est en cours dans le secteur technologique. La récente hausse, principalement alimentée par le développement de l’infrastructure de puissance de calcul, devrait évoluer vers une expansion au niveau des applications. Il s’agit d’une progression naturelle à mesure que la capacité fondamentale mûrit et que l’attention se tourne vers la mise en œuvre pratique et l’adoption. Au-delà de la technologie, des actifs traditionnellement résilients comme les biens de consommation de base et l’immobilier pourraient connaître une réévaluation de leur valorisation et un regain d’intérêt des investisseurs durant cette phase du marché haussier.

Le cadre de Xun offre aux investisseurs une feuille de route pour naviguer dans l’évolution du marché — suggérant que, plutôt que d’approcher de l’épuisement, le marché haussier entre dans une étape plus mature et diversifiée d’expansion.