Depuis Wu Jihan liquidant ses bitcoins, V神 vendant ses ETH, regardons le marché actuel des cryptomonnaies.

Les deux géants quittent le marché : Wu Jihan liquide tous ses bitcoins, V神 vendant 10723 ETH, s'agit-il d'une retraite ou d'une offensive ? Lorsque les croyants commencent à partir, c'est soit que l'hiver est trop froid, soit que le printemps est proche.

Le 24 février 2026, le monde des cryptos connaît une double secousse. D'un côté, la plus grande société minière mondiale, Bitdeer, vide toutes ses réserves de bitcoins, son fondateur Wu Jihan coupant définitivement le lien avec l'or numérique qui l'accompagnait depuis 15 ans. De l'autre, Vitalik Buterin, créateur d'Ethereum, est surveillé pour avoir accéléré la vente d'ETH au cours des trois dernières semaines, avec plus de 20 millions de dollars cash-out. Deux leaders du secteur, l'un surnommé « l'apôtre du bitcoin », l'autre « le père d'Ethereum ». Leur départ simultané provoque une forte tension sur le marché. S'agit-il d'une grande retraite ou du prélude à une nouvelle phase de déploiement ?

01 L’enfant d’autrui, le « guerrier blessé et ensanglanté » du monde crypto
En parlant de Wu Jihan, il faut mentionner l’évaluation de Li Xiaolai : « C’est un guerrier blessé et ensanglanté dans l’industrie de la blockchain, un adversaire qu’il ne peut pas battre lui-même. » Ce n’est pas une exagération. Depuis son enfance, Wu Jihan porte l’étiquette de « l’enfant d’autrui », ayant intégré l’Université de Pékin à 19 ans avec d’excellents résultats depuis le lycée Nankai. Après ses études, il entre dans le secteur du capital-risque, devenant un jeune investisseur. En 2011, il découvre Bitcoin, et est immédiatement attiré par cette nouveauté. Il rejoint le forum Bitcoin Talk, devient modérateur de la version chinoise, et rassemble 100 000 yuans auprès de proches pour acheter 900 bitcoins. À l’époque, Bitcoin n’était qu’un jeu réservé aux geeks. La même année, il co-fonde avec son ami, le romancier de science-fiction Chang Jian, la première communauté d’échange sur Bitcoin en Chine — Babbitt. En août, il publie son premier article sur Babbitt, racontant ses expériences d’achat avec Bitcoin en Chine. Fin d’année, il traduit le livre blanc de Satoshi Nakamoto, « Un système de cash électronique peer-to-peer », et devient ainsi « l’apôtre de Bitcoin ».

02 De Kuao Mao à Bitmain : l’ascension du géant minier
En août 2012, Wu Jihan investit dans Kuao Mao, achetant 15 000 actions. La même année, Kuao Mao développe le premier ASIC de minage Bitcoin au monde, marquant le passage du minage sur PC à l’ère des machines professionnelles. En juillet 2013, la ferme minière de Kuao Mao peut miner près de 40 000 bitcoins par mois. Wu Jihan réalise alors son premier milliard. Mais son ambition ne s’arrête pas là. Après avoir quitté Kuao Mao, il contacte le génie technique Janketuan et fonde Bitmain. En juillet 2013, Bitmain lance son premier produit, l’Antminer S1, qui connaît un succès immédiat grâce à sa faible consommation. En 2015, le prix du bitcoin remonte, et Bitmain sort l’Antminer S5, sa cinquième génération, devenant le mineur le plus compétitif du marché, avec un bénéfice net de 334 millions de yuans cette année-là. Ensuite, ils lancent les S7 et S9, qui dominent le secteur. Au début 2017, le bitcoin dépasse 1500 dollars, mais la congestion du réseau devient problématique. Wu Jihan soutient une solution de hard fork, estimant qu’elle peut défendre l’esprit décentralisé de Satoshi. Le 1er août, le hard fork donne naissance à Bitcoin Cash (BCH), Wu Jihan étant alors surnommé « le père de BCH ». À cette époque, la part de marché des Antminers atteint 70 %, et Bitmain détient près de 80 % du marché des ASIC, contrôlant environ 30 % de la puissance de calcul. Wu Jihan devient alors le véritable « roi du minage ».

03 Le moment du zéro : la décision à 63 millions de dollars
Avançons jusqu’en février 2026. Bitdeer annonce ses dernières positions : ses avoirs en bitcoins sont tombés à zéro. En une semaine, les 189,8 bitcoins nouvellement minés ont été entièrement vendus, et les 943,1 bitcoins existants ont été liquidés. À 67 000 dollars l’unité, cela représente environ 630 millions de dollars cash-out. Plus intriguant encore, deux jours avant la liquidation, Bitdeer annonçait l’émission d’obligations convertibles de 300 millions de dollars pour agrandir ses centres de données, développer ses activités cloud IA et R&D de nouveaux mineurs. D’un côté, liquidation du bitcoin, de l’autre, investissements massifs dans l’IA — ce n’est pas une retraite, mais un transfert d’actifs soigneusement planifié. La réponse de Wu Jihan le confirme : « Posséder zéro aujourd’hui ne signifie pas que ce sera toujours le cas à l’avenir. » En clair : ce n’est qu’un ajustement temporaire, pas une fin en soi.

04 Au-delà du zéro : V神 aussi vend — départ de 10723 ETH

Simultanément à Wu Jihan, une autre figure majeure du secteur voit ses ventes surveillées sur la blockchain. Selon les statistiques au 24 février, V神 a vendu depuis le 2 février un total de 10 723 ETH, d’une valeur d’environ 21,74 millions de dollars, à un prix moyen d’environ 2027 dollars par ETH. Ce qui est encore plus notable, c’est que la vente s’est accélérée ces derniers jours :
- Sur 2,5 jours : 3 765 ETH vendus, pour environ 7,08 millions de dollars
- Sur 3 jours : l’adresse liée à V神, vitalik.eth, a vendu 3 788,57 ETH
- Dans les 48 dernières heures : avec le retrait de 3 500 ETH d’Aave, le rythme de vente s’est encore intensifié. La semaine du 23 février, plus de 7 000 ETH ont été confirmés comme vendus — ce n’est pas une simple cession de petite monnaie. V神 détient encore plus de 224 000 ETH, d’une valeur d’environ 429 millions de dollars, mais environ 7 350 ETH ont été transférés sur des exchanges, ce qui pourrait créer une pression potentielle sur l’offre.
Ce mouvement n’est pas dû au hasard. V神 a déclaré publiquement le 30 janvier qu’il allait retirer 16 384 ETH (d’une valeur d’environ 45 millions de dollars à l’époque) de son entité Kanro pour financer le développement de l’écosystème, le logiciel open source, la recherche en santé publique et d’autres projets à long terme, en réponse à la « légère contraction » de l’Ethereum Foundation. La vente de février s’inscrit dans cette stratégie.

Les deux géants du marché, en partant en même temps, envoient un message clair : le secteur des cryptos quitte la croissance sauvage pour entrer dans une phase plus rationnelle et pragmatique. Les mineurs ne sont plus les mêmes qu’avant. Ils deviennent des gestionnaires d’actifs, évaluant rationnellement s’il vaut mieux détenir du bitcoin ou investir dans l’IA. Les fondateurs de projets ne sont plus de simples croyants, ils doivent lever des fonds pour le développement de leur écosystème, faire face aux cycles du marché. La phrase de Wu Jihan : « Posséder zéro aujourd’hui ne signifie pas que ce sera toujours le cas » est un rappel pour tout le secteur : la liquidation n’est pas une fin, mais un nouveau départ. La liquidation n’est pas la fin, mais un nouveau départ. V神 vend aussi — ce n’est pas pour partir, mais pour insuffler une nouvelle dynamique à l’écosystème.

05 La règle de survie des mineurs est en train d’être réécrite
Pourquoi Wu Jihan agit-il ainsi ? La réponse réside dans le halving de Bitcoin en 2024. Après cette réduction, la récompense par bloc passe de 6,25 à 3,125 bitcoins, ce qui, pour une puissance de calcul équivalente, réduit directement les revenus de minage de moitié. Selon un rapport de JPMorgan, la puissance du réseau Bitcoin a récemment chuté fortement, la difficulté de minage ayant connu la plus grande baisse depuis la interdiction chinoise en 2021, avec une baisse totale de 15 % cette année. Cela signifie que de nombreux mineurs à coûts élevés ont été contraints de quitter le marché. La règle de survie des mineurs a changé radicalement. Les premiers mineurs étaient des hodlers dévoués, ne vendant pas leurs coins, sauf pour couvrir l’électricité. Aujourd’hui, la plupart des sociétés minières sont cotées en bourse, et doivent rendre des comptes à leurs actionnaires, ne pouvant pas supporter des pertes latentes. De plus, en investissant tout dans le bitcoin, ils ne peuvent pas explorer d’autres opportunités. La liquidation totale de Bitdeer est la forme extrême de gestion des risques — couper le lien direct avec la volatilité du prix du bitcoin, et réorienter les fonds vers des secteurs à rendement plus élevé, comme l’IA. Cela rappelle Michael Saylor de MicroStrategy, un extrémiste qui ne vend jamais, considérant le bitcoin comme une foi. Wu Jihan, lui, ressemble davantage à un pragmatique, utilisant le bitcoin comme un outil, ajustant sa stratégie selon le marché.

06 La transformation transsectorielle sous la vague de l’IA
La reconversion des fermes de minage en centres de données IA est une évolution logique. Les fermes de minage nécessitent déjà une électricité bon marché, une bonne dissipation thermique et une connexion stable — ce sont précisément les infrastructures nécessaires pour les centres de données IA. En investissant dans des serveurs GPU, en améliorant les logiciels, et en formant des équipes d’exploitation, on peut passer du minage de bitcoin à la fourniture de puissance de calcul pour l’IA. CoreWeave a déjà complètement pivoté vers une société d’infrastructure IA, et MARA étend ses activités en acquérant des sociétés d’infrastructure de calcul. La dernière levée de fonds de 300 millions de dollars de Bitdeer vise à suivre cette tendance — passant d’une simple société de minage à une offre diversifiée de services de puissance de calcul.

07 Après la liquidation, quelle voie suivre ?

La liquidation de Wu Jihan, la transformation de Bitdeer, la vente de V神, tout cela révèle une vérité : le secteur des cryptos quitte la croissance sauvage pour entrer dans une phase plus rationnelle. Les mineurs ne sont plus les mêmes qu’avant. Ils deviennent des gestionnaires d’actifs, évaluant si détenir du bitcoin ou investir dans l’IA est plus prometteur. Les fondateurs de projets ne sont plus de simples croyants, ils doivent financer leur développement, faire face aux cycles du marché. La phrase de Wu Jihan : « Posséder zéro aujourd’hui ne signifie pas que ce sera toujours le cas » est un rappel pour tout le secteur : la liquidation n’est pas une fin, mais un nouveau départ. La liquidation n’est pas la fin, mais un nouveau départ. V神 vend aussi — ce n’est pas pour partir, mais pour insuffler une nouvelle dynamique à l’écosystème.

08 En conclusion : en marché haussier, on gagne de l’argent, en marché baissier, on accumule des coins
Et qu’en sera-t-il de l’avenir de Bitcoin et d’Ethereum ? La réponse est en fait connue depuis longtemps. En regardant plus de dix ans d’histoire de la blockchain, nous avons connu la flambée de 2013, puis l’hiver de 2015 ; assisté à la folie de 2017, et survécu à la crise minière de 2018 ; profité du banquet de 2021, et enduré la chute de 2022. Les cycles haussiers et baissiers se succèdent, mais la technologie sous-jacente de la blockchain n’a jamais cessé d’évoluer. Chaque marché baissier est une étape où le bull est évacué, mais aussi un moment où les véritables valeurs se déposent. Bitcoin est passé de quelques centaines à plusieurs dizaines de milliers de dollars, puis a atteint 126 000 dollars ; Ethereum, de 1400 dollars à 80 dollars, puis a atteint un sommet à 4900 dollars. L’histoire prouve encore et encore : tant que la blockchain existe, le cycle perdure ; tant que le cycle perdure, les opportunités seront là.

Wu Jihan liquidant ses bitcoins ne signifie pas qu’il ne croit pas en l’avenir, mais qu’il déplace ses fonds vers l’IA, ce nouveau champ de bataille. V神 vendant ses ETH n’est pas une sortie, mais une injection de nouvelle vitalité dans l’écosystème. Leur choix diffère, mais leur logique est la même : face à la révolution, avoir du cash permet de saisir la prochaine opportunité. Pour les petits et moyens investisseurs, la volatilité actuelle peut faire peur, mais c’est aussi peut-être le début d’une opportunité. Gardez du cash, soyez patient. Attendez que le marché se stabilise, que la réunion de la Fed ait lieu, que les actifs réellement précieux sortent de leur trou d’or. Quand les autres paniquent et vendent, si vous avez des munitions, vous pourrez sourire lors du prochain marché haussier. La blockchain est une tendance à long terme, cela n’a jamais changé. Cycle après cycle, marée après marée, la seule chose à faire est de préserver son capital lors du reflux, et de saisir sa chance lors de la remontée. Wu Jihan dit : « Posséder zéro aujourd’hui ne signifie pas que ce sera toujours le cas. » Cette phrase s’applique aussi à vous et moi. Les croyants qui partent, ce n’est pas la foi qui s’effondre, mais sa mise à niveau. Quand les géants du minage lâchent leurs machines, et que V神 vend ses ETH, ils ne fuient pas, ils attendent le prochain printemps !