Quand les actions surpassent-elles les autres investissements ? Une analyse approfondie de la performance mensuelle des actions du S&P 500

Comprendre comment le marché se comporte tout au long de l’année peut aider les investisseurs à mieux synchroniser leurs stratégies. La performance boursière par mois révèle des schémas intéressants qui perdurent depuis près d’un siècle. Le S&P 500, qui représente 500 des plus grandes entreprises américaines et couvre 80 % de la capitalisation boursière des actions nationales, offre une perspective idéale pour examiner ces tendances saisonnières. En analysant les données historiques de 1928 à 2023, les investisseurs peuvent identifier les périodes où les marchés ont tendance à rebondir et celles où la prudence est de mise.

Les chances de succès s’améliorent avec le temps

La relation entre la durée de détention et les rendements positifs est peut-être la leçon la plus importante pour les investisseurs à long terme. Sur les 96 années de données analysées (1 152 mois au total), le S&P 500 a généré des rendements positifs seulement 59 % du temps sur une base mensuelle — à peine mieux qu’un tirage à pile ou face. Cependant, cette situation change radicalement à mesure que l’horizon d’investissement s’allonge.

La probabilité de réaliser des gains augmente avec des périodes plus longues :

• Détention d’un mois : 59 % de chances de rendement positif
• Détention d’un an : 69 % de chances de rendement positif
• Détention de 5 ans : 79 % de chances de rendement positif
• Détention de 10 ans : 88 % de chances de rendement positif
• Détention de 20 ans : 100 % de chances de rendement positif

Fait remarquable, chaque période glissante de 20 ans depuis 1928 a généré des rendements positifs. Ce fait historique souligne un principe fondamental : la patience en investissement en actions a toujours été récompensée. Les investisseurs qui sont restés fidèles à un fonds indiciel S&P 500 pendant au moins deux décennies n’ont jamais subi de perte, peu importe leur point de départ ou les crises financières majeures survenues durant leur période de détention.

Quels mois offrent les meilleures performances boursières ?

Le comportement mensuel du S&P 500 révèle des schémas convaincants. L’indice a historiquement enregistré des gains dans neuf des douze mois, avec seulement trois mois affichant des baisses nettes. Cette réalité fondamentale — que les marchés montent plus souvent qu’ils ne descendent — contredit le pessimisme qui peut parfois envahir le sentiment des investisseurs.

Une croyance persistante veut que les investisseurs « vendent en mai et s’en vont », basée sur l’idée que l’été est généralement faible avant un rebond à l’automne. Les données contredisent totalement cette sagesse conventionnelle. Le S&P 500 a tendance à augmenter entre juin et août, juillet étant historiquement le mois le plus performant de l’année pour les investisseurs en actions.

L’effet septembre est réel — et exploitable

Septembre se distingue comme l’exception aux tendances généralement haussières du marché. Le S&P 500 a historiquement connu une chute importante durant ce mois, en faisant la période la plus faible de l’année calendaire. Ce phénomène, connu sous le nom d’« effet septembre », intrigue les observateurs du marché depuis des décennies.

Cependant, le marché a souvent rebondi brutalement dans les mois suivants — probablement alimenté par l’anticipation des dépenses de consommation pendant les fêtes et par l’optimisme renouvelé qui caractérise l’activité boursière automnale. Les investisseurs avisés peuvent exploiter ce schéma récurrent en conservant des réserves de liquidités (caisse) pour acheter des actions lorsque la faiblesse de septembre se manifeste, se positionnant ainsi pour profiter du rebond automnal.

Le S&P 500 surpasse tous les autres investissements à toutes les horizons temporels

Comparé à presque toutes les autres classes d’actifs au cours des cinq, dix et vingt dernières années, le S&P 500 a offert des rendements supérieurs. Cette domination s’étend à :

• Les actions européennes et asiatiques
• Les marchés émergents
• Les obligations américaines et internationales
• Les métaux précieux
• L’immobilier

Selon les données de Morgan Stanley, aucune autre classe d’actifs n’a systématiquement égalé les rendements ajustés au risque du S&P 500 sur de longues périodes. Cet avantage de performance reflète non seulement la croissance économique, mais aussi les avantages structurels de posséder des parts dans les entreprises les plus productives au monde.

Construire sa richesse par l’investissement systématique dans les indices

L’analyse historique révèle une thèse d’investissement claire : le S&P 500 offre un profil risque-rendement exceptionnel, en particulier pour les investisseurs ayant un horizon de plusieurs décennies. Au cours des trente dernières années seulement, l’indice a délivré des rendements cumulés de 1710 %, avec une moyenne annuelle de 10,1 %, en traversant plusieurs cycles économiques, récessions et dislocations de marché.

Pour la majorité des investisseurs, un fonds indiciel S&P 500 constitue la pierre angulaire d’un portefeuille de constitution de patrimoine. Cette approche passive offre une exposition diversifiée aux plus grandes entreprises américaines sans les coûts et risques liés à la sélection active d’actions. Même ceux qui détiennent un portefeuille d’actions individuelles devraient envisager les fonds indiciels comme un socle stable, pour compenser la volatilité que les titres individuels peuvent inévitablement introduire.

La conclusion est sans ambiguïté : rester investi dans le marché sur le long terme dépasse systématiquement les tentatives de timing, et connaître les schémas mensuels de performance peut aider les investisseurs à garder leur discipline face aux baisses saisonnières inévitables et à saisir les opportunités récurrentes.