Pourquoi les fonds ETF du Congrès attirent l'attention des investisseurs — et si cela doit vous importer

L’idée que des investisseurs ordinaires suivent les traces des membres du Congrès est devenue réalité avec le lancement de fonds d’investissement spécialisés conçus pour reproduire leurs transactions boursières. Ces produits ETF du Congrès—officiellement connus sous le nom d’ETF Subversif Démocrate des Baleines Inhabituelles (négocié sous le ticker NANC) et d’ETF Subversif Républicain des Baleines Inhabituelles (maintenant négocié sous KRUZ)—ont été lancés en février 2023 et ont suscité de nombreux débats dans le milieu financier. Mais avant de décider d’investir aux côtés des législateurs, il est utile de comprendre ce que font réellement ces fonds et comment ils ont performé.

Le monde controversé du trading d’actions par le Congrès

La question fondamentale autour des ETF du Congrès concerne une problématique éthique persistante : les membres de la branche législative devraient-ils avoir le droit de trader des actions ? Ces responsables disposent souvent d’informations matérielles sur les projets de loi à venir, les changements réglementaires et les décisions politiques gouvernementales avant le grand public. Ils sont aussi fréquemment l’objet de lobbying de la part d’entreprises cherchant à influencer leur vote. Cela crée un conflit d’intérêts évident, d’où les appels des défenseurs de la transparence à des règles plus strictes ou à une interdiction totale du trading pour les membres du Congrès.

Cependant, aucune action législative concrète n’a encore été adoptée sur ce sujet. En attendant, les législateurs continuent d’acheter et de vendre des titres, et ces transactions sont rendues publiques. Les créateurs de ces fonds ETF du Congrès ont compris que ces données de divulgation pouvaient être exploitées—transformant les décisions d’investissement des législateurs en un modèle que les investisseurs particuliers pouvaient suivre via une structure de fonds facile à trader.

Deux camps dans la division politique : stratégies ETF démocrates et républicains

Les deux véhicules ETF du Congrès facturent un ratio de dépenses annuel de 0,74 %, ce qui revient à 7,40 $ par an pour un investissement de 1 000 $. Ils détiennent des portefeuilles différents, basés sur les achats et ventes réels de titres effectués par les membres de chaque parti. Examinons ce que chaque fonds tente d’accomplir.

L’ETF démocrate : axé sur la technologie et à rotation élevée

L’ETF Subversif Démocrate des Baleines Inhabituelles détient 149 positions différentes, mais son portefeuille est fortement concentré dans quelques grandes entreprises technologiques. Les 10 principales positions représentent près de 50 % de sa valeur totale. En tête, Nvidia (10,45 %), Microsoft (7,93 %), Amazon (5,20 %), Alphabet (4,29 %) et Apple (3,71 %). Ces positions reflètent ce que les législateurs démocrates achètent, et beaucoup font partie du groupe appelé les Magnifiques Sept—le groupe élite de grandes capitalisations technologiques qui ont largement contribué aux gains du marché ces dernières années.

Cette concentration peut jouer en votre faveur lorsque ces entreprises performent bien, mais elle amplifie aussi les pertes si elles trébuchent. De plus, ce fonds affiche une rotation élevée de 62 %, ce qui signifie que ses positions changent fréquemment pour suivre l’activité de trading des membres démocrates du Congrès.

L’ETF républicain : plus diversifié et orienté revenu

L’ETF Subversif Républicain des Baleines Inhabituelles adopte une approche nettement différente, avec 143 positions dont les 10 principales ne représentent qu’environ un tiers de la valeur du fonds. Le portefeuille républicain montre des préférences distinctes : plutôt que de miser fortement sur la technologie, il inclut des secteurs plus traditionnels. Les principales positions incluent Comfort Systems USA (5,02 %), JPMorgan Chase (4,78 %), Nvidia (3,49 %), AT&T (2,74 %), Arista Networks (2,46 %), Chevron (2,12 %), Allstate (2,12 %) et Intel (2,09 %).

Cette diversification plus large signifie que le fonds n’est pas aussi dépendant de la performance d’un seul secteur. De plus, l’ETF républicain privilégie les actions versant des dividendes, offrant un léger avantage en rendement par rapport à son homologue démocrate—bien que les deux fonds aient des rendements inférieurs à 1 %.

Comment ces fonds ETF du Congrès ont-ils réellement performé ?

Suivre la performance d’investissement est difficile avec des fonds aussi jeunes, mais les données historiques jusqu’à fin 2025 donnent une première idée. Par rapport à l’indice de référence Vanguard S&P 500 ETF (VOO) :

Rendements depuis le début de l’année (jusqu’à mi-fin 2025) : l’ETF démocrate a délivré 13,52 %, l’ETF républicain 12,73 %, tandis que l’indice large du marché a enregistré 11,44 %.

Rendements sur 12 mois : le fonds démocrate a gagné 20,33 %, le républicain 15,37 %, et le S&P 500 en moyenne 17,75 %.

Année 2024 complète : l’ETF démocrate a progressé de 26,83 %, l’ETF républicain de 14,45 %, et le S&P 500 a terminé avec une hausse de 24,98 %.

L’ETF démocrate du Congrès a clairement surpassé son homologue républicain, principalement grâce à son exposition importante aux actions technologiques à forte croissance qui ont offert des rendements exceptionnels. Cependant, il est important de rappeler qu’aucun de ces fonds n’a encore accumulé trois années complètes de performance, ce qui rend prématuré tout jugement définitif sur leur adéquation à long terme.

Faut-il investir dans ces fonds ETF du Congrès ?

Bien qu’il y ait une certaine valeur de nouveauté à un produit ETF du Congrès permettant de suivre les transactions des élus, la décision d’investissement doit reposer sur plus que la simple curiosité. Considérez ces éléments :

La question de l’expertise : Les membres du Congrès disposent peut-être d’informations privilégiées sur la législation et la réglementation, mais cela ne fait pas d’eux des investisseurs habiles. Ce sont des politiciens, pas des investisseurs professionnels. Avoir une avance sur la politique ne se traduit pas nécessairement par une compétence constante en investissement.

La réalité du track record : Ces deux fonds ETF du Congrès sont très jeunes. Trois années de performance ne constituent guère un historique significatif en termes d’investissement.

Le risque de concentration : La forte dépendance du ETF démocrate à quelques grandes actions technologiques crée une volatilité importante. Si ces positions échouent, le fonds en pâtira davantage.

Le coût de rotation élevé : La rotation annuelle de 62 % dans le fonds démocrate implique un rééquilibrage constant, pouvant générer des gains en capital et réduire la performance par les coûts de trading, même au sein du fonds.

Une alternative plus prudente pour la majorité des investisseurs

Pour ceux qui recherchent une croissance stable et à long terme sans miser sur la compétence d’investissement des membres du Congrès, les approches traditionnelles sont souvent plus adaptées. Un fonds indiciel éprouvé comme le Vanguard S&P 500 ETF a offert des rendements compétitifs à travers plusieurs cycles de marché. Il est aussi beaucoup moins coûteux (avec des ratios de dépenses plus faibles et quasiment sans rotation), et dispose de décennies de performance pour étayer sa stratégie.

Si vous souhaitez vraiment suivre ce que les législateurs échangent, ces produits ETF du Congrès offrent une manière pratique de le faire. Mais les considérer comme votre principal véhicule d’investissement revient à faire confiance à l’idée que les connexions politiques se traduisent par des compétences en investissement—une hypothèse que l’histoire ne recommande pas forcément.