La montée en puissance de la narration autour des ETF, mais la régulation reste la variable clé

Chaque fois que les actifs cryptographiques progressent vers un ETF, le rôle central incontournable est celui de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine. L’attitude réglementaire détermine souvent le rythme, plutôt que l’humeur du marché.
D’après l’expérience historique, les autorités de régulation se concentrent principalement sur trois aspects : le risque de manipulation du marché, le soutien de la liquidité, la sécurité de la garde. En tant que jeton DeFi, AAVE voit son prix fortement dépendre de l’environnement des transactions en chaîne, ce qui n’est pas totalement cohérent avec la logique des ETF de matières premières traditionnels.
Par conséquent, le processus d’approbation lui-même constitue une sorte de « test de conformité ». Le succès signifie que l’actif est partiellement reconnu, un retard ou un rejet ne représentent pas une fin en soi, mais plutôt une question de calendrier.
Le marché a tendance à considérer une « demande » comme un signe positif, mais ce qui influence réellement la tendance à long terme, c’est le taux de rétention des fonds après la mise en œuvre, et non la popularité du premier jour.
De nombreux actifs voient leur valeur augmenter dans l’attente d’un ETF, puis revenir à la rationalité après la réalisation, ce qui est un rythme courant sur le marché des capitaux.
Adopter une vision rationnelle est plus important que de suivre l’émotion.
Interaction : Pensez-vous que l’attente autour des ETF a déjà été anticipée par le marché ?#灰度拟将AAVE信托转为现货ETF