Comprendre 100 ans d’or : où en sommes-nous vraiment ?

Récemment, beaucoup de gens recommencent à s’intéresser à l’or.
Certains demandent :
L’or a-t-il déjà terminé sa correction ?
À ce niveau, peut-on encore acheter ?
Ne va-t-on pas se faire piéger en achetant à un sommet ?
Ces questions peuvent en réalité toutes être répondues par un graphique à long terme de 100 ans de l’or.
Si vous ne regardez que les fluctuations sur quelques jours ou semaines, la conclusion sera forcément confuse ;
Mais si vous élargissez la période à plusieurs décennies, la réponse devient très claire.
1. Commençons par la phrase la plus importante (pour vous donner une “conclusion pour garder votre calme”)
L’or aujourd’hui n’est ni au début, ni forcément à la fin, mais dans une phase de “recherche d’équilibre après une forte hausse”.
En d’autres termes :
La tendance à long terme n’est pas mauvaise, mais à court terme, il ne faut pas se précipiter.
Tout ce qui suit explique cette phrase.
2. Que s’est-il passé durant ces 100 ans d’or ?
Si vous placez le prix de l’or sur un graphique logarithmique à long terme (c’est-à-dire permettant de voir plusieurs dizaines d’années de variations en même temps), vous constaterez :
L’or n’a jamais monté en ligne droite, mais a connu trois états récurrents :
Montée brutale → Longue période de digestion → Nouvelle montée brutale
Nous allons les examiner étape par étape.
Première phase : la période de verrouillage institutionnel (1915–1971)
Pendant cette période, le prix de l’or est presque resté stable.
Ce n’est pas parce qu’il “n’avait pas de valeur”,
Mais parce que le prix était fixé par le système, autour de 20 dollars l’once.
Cette période peut être ignorée :
Ce n’est pas le prix du marché, donc cela n’a pas beaucoup de sens pour nos jugements actuels.
Deuxième phase : la véritable “libéralisation des prix” (1971–1980)
En 1971, le dollar et l’or se sont détachés, permettant à l’or de se libérer pour la première fois.
Résultat ?
Le prix a explosé en peu de temps.
C’est un phénomène très typique :
Lorsqu’un élément longtemps maintenu sous pression est libéré, le marché a tendance à dépasser la réalité.
Mais la fin est claire :
Le sommet a été atteint en 1980, puis…
Troisième phase : 20 ans de digestion “mortelle” (1980–2000)
Ces 20 années sont la période où l’or a été le moins apprécié.
Le prix stagnait,
L’expérience de détention était très mauvaise,
Beaucoup pensaient “l’or est fini”.
Mais, d’un point de vue structurel à long terme, cette étape est très importante :
La hausse précédente a été trop rapide, il fallait du temps pour digérer cette émotion.
C’est ce qu’on appelle “le temps de remboursement”, pas un effondrement.
Quatrième phase : la deuxième grande vague haussière (2001–2011)
Après 2000, l’or a de nouveau démarré.
Ce n’était pas une crise systémique, mais :
Problèmes de crédit,
Crise financière,
Super émission monétaire.
L’or a progressé régulièrement pendant une décennie.
Puis, à nouveau, une période de digestion.
Cinquième phase : une nouvelle longue période de consolidation (2011–2019)
Pendant cette période :
L’or a cessé d’attirer l’attention,
Il n’y a pas “d’histoire” à raconter,
Beaucoup pensent “les opportunités sont ailleurs”.
Mais structurellement, il se prépare pour la prochaine tendance.
Sixième phase : la troisième grande vague haussière (2020–2025)
Après la pandémie, tout a changé.
Le crédit mondial a été répétéement surendetté,
Les risques géopolitiques persistent à long terme,
Les banques centrales ont commencé à revaloriser l’or.
L’or a de nouveau franchi des zones historiques, entrant dans une région de prix jamais atteinte en long terme.
Cette étape a déjà terminé la phase “haussière principale”.
3. Où en est l’or aujourd’hui ?
Une phrase pour résumer la situation actuelle :
Après la troisième grande hausse, il est en train de “rechercher un nouvel équilibre”.
Sur le graphique à long terme, trois signaux très clairs apparaissent :
1️⃣ La tendance haussière de long terme n’a pas été brisée
Cela indique que la tendance principale est toujours là.
2️⃣ Le prix est un peu éloigné du “centre raisonnable”
Il faut donc des oscillations, des retracements, du temps.
3️⃣ La volatilité s’est considérablement accrue
C’est une caractéristique typique du passage d’une “hausse unilatérale” à une “reconstruction du coût”.
Donc, ce n’est ni le “début d’un marché haussier”,
Ni le “fin de la tendance”.
4. Quelles sont les perspectives futures ? (sans spéculer, uniquement la structure)
D’après l’histoire, il n’y a que trois scénarios possibles.
Premier scénario : consolidation à haut niveau, puis nouvelle hausse (le plus sain)
Le prix reste stable ou fluctue peu,
Le temps s’allonge,
Le marché devient ennuyeux.
C’est la trajectoire la plus stable, mais aussi la plus éprouvante.
Deuxième scénario : une nouvelle baisse, puis stabilisation (le plus difficile émotionnellement)
Cela peut sembler effrayant,
Mais la tendance de fond n’est pas brisée,
La baisse sert à “nettoyer” les dernières émotions.
D’après l’histoire, ce genre de situation n’est pas rare.
Troisième scénario : la tendance est totalement brisée (nécessite une défense)
Cela ne se produit que si :
La tendance de fond est effectivement cassée, et ne revient pas.
Avant cela, il est encore trop tôt pour parler d’un “changement de tendance à long terme”.
5. Comment un “graphique à 100 ans” peut-il aider le grand public ?
À quoi sert-il ?
Ne pas suivre aveuglément la hausse,
Ne pas se laisser effrayer par les fluctuations à court terme,
Comprendre si c’est une digestion ou une marée descendante.
Ce qu’il interdit de faire ?
Parce que le marché est très fort à court terme, on pense qu’une nouvelle explosion est imminente,
Parce que la correction est difficile, on pense que l’or est fini,
Utiliser quelques jours de fluctuations pour nier toute la structure sur plusieurs décennies.
6. La dernière phrase, la plus importante
L’histoire de l’or n’a jamais été une ligne droite, mais une succession de cycles :
Grande hausse → Longue période de digestion → Nouvelle grande hausse.
Aujourd’hui, cela ressemble davantage à une “période de calme” après la troisième grande hausse.
Les véritables opportunités apparaissent souvent quand “personne ne se précipite, que le marché est très ennuyeux”.
Si vous comprenez cela,
Vous êtes déjà en meilleure position que la majorité des investisseurs qui ne regardent que le court terme.