La hausse semestrielle d'Allot Ltd. : quelles sont les prochaines étapes dans les 6 prochains mois ?

Allot Ltd. [ALLT] a vu ses actions grimper d’environ 21 % au cours des six derniers mois, dépassant nettement le secteur plus large des logiciels Internet qui a reculé de 7,5 % sur la même période. Cette surperformance dépasse les comparaisons sectorielles — l’action a également battu ses principaux pairs, notamment Cisco Systems [CSCO], qui a gagné 10,3 %, tandis que F5 [FFIV] et Palo Alto Networks [PANW] ont diminué respectivement de 8,1 % et 1,1 %. Cette divergence convaincante incite naturellement les investisseurs à évaluer si l’achat soutenu d’actions ALLT a du sens d’un point de vue stratégique, en particulier en considérant ce que les 6 prochains mois pourraient réserver au spécialiste de la cybersécurité.

La montée en puissance du SECaaS stimule l’impressionnant élan financier d’Allot

Cette performance exceptionnelle de l’action provient d’une traction robuste dans le secteur Cybersecurity-as-a-Service (SECaaS) d’Allot, qui est devenu le principal moteur de croissance de l’entreprise. Au cours du T3 2025, le chiffre d’affaires net de la société a augmenté de 14 % en glissement annuel pour atteindre 26,4 millions de dollars, dépassant l’estimation consensuelle de Zacks de 26 millions de dollars. Plus impressionnant encore, le bénéfice par action non-GAAP a bondi à 10 cents contre seulement 3 cents à la même période l’année précédente — une surperformance de 150 % par rapport aux attentes des analystes.

Cet élan s’est avéré suffisamment convaincant pour que la direction revoie à la hausse ses prévisions pour l’ensemble de l’année 2025. Allot prévoit désormais un chiffre d’affaires pour 2025 compris entre 100 et 103 millions de dollars, en hausse par rapport à la précédente fourchette de 98 à 102 millions de dollars. La société a également relevé ses prévisions pour le SECaaS, anticipant désormais une croissance du revenu récurrent annuel (ARR) supérieure à 60 % en glissement annuel, contre une précédente fourchette de 55-60 %.

Clients télécoms et nouvelles offres alimentent la croissance des revenus récurrents

Le segment SECaaS a montré une croissance particulièrement impressionnante au T3 2025, avec une accélération de l’ARR d’environ 60 % par rapport au trimestre de l’année précédente. Cette expansion a été alimentée par une adoption accrue parmi les partenaires télécoms et une augmentation de l’inscription des utilisateurs finaux aux services de sécurité. Le segment représente désormais environ 28 % du chiffre d’affaires total, la direction suggérant que cette part pourrait approcher les 30 % si la dynamique actuelle se poursuit.

Ce changement revêt une importance stratégique car le SECaaS fonctionne sur un modèle d’abonnement, offrant des flux de revenus plus prévisibles et stables. Cela a considérablement amélioré la qualité globale des revenus d’Allot — les revenus récurrents représentent désormais 63 % du total contre 58 % un an auparavant. Les opérateurs télécoms de premier rang qui ont récemment lancé des services continuent d’ajouter des bases d’abonnés substantielles, tandis que les clients existants achètent progressivement des capacités de sécurité supplémentaires, soutenant ainsi des opportunités de vente additionnelle organique.

De plus, Allot a lancé des offres innovantes comme OffNetSecure, qui étend la protection au-delà du réseau de l’opérateur. Cette capacité élargit l’applicabilité du SECaaS et crée des voies pour augmenter le revenu par utilisateur final à mesure que les partenaires télécoms déploient ces services et que l’adoption par les utilisateurs reste stable.

Décote de valorisation par rapport à l’industrie et aux pairs

Malgré une trajectoire de croissance robuste, Allot se négocie à des valorisations qui semblent attractives par rapport à son secteur et à ses concurrents directs. La société affiche actuellement un ratio prix/ventes (P/S) à 12 mois à terme de 4,54X, en dessous du multiple de 4,71X de l’industrie des logiciels Internet. Cela représente une décote significative par rapport à ses pairs : Cisco Systems se négocie à 4,74X, F5 à 4,93X, et Palo Alto Networks à un multiple nettement plus élevé de 11,82X.

Cette décote de valorisation offre un attrait supplémentaire pour les investisseurs à long terme cherchant une exposition à la croissance de la cybersécurité sans payer des multiples premiums.

Perspectives futures : ce qui attend en 2026 et au-delà

En regardant vers l’avenir, les attentes des analystes suggèrent une poursuite de l’expansion. L’estimation consensuelle de Zacks prévoit une croissance du chiffre d’affaires de 13,3 % en 2026, avec une hausse du bénéfice de 15,9 % en glissement annuel pour la même période. Notamment, les estimations de bénéfices pour 2026 ont été révisées à la hausse d’un cent au cours des 60 derniers jours, ce qui témoigne de la confiance des analystes dans la trajectoire d’Allot alors que l’entreprise traverse 2026.

Compte tenu de l’élan du SECaaS, des vents favorables pour les revenus d’abonnement, de l’innovation produit via des solutions comme OffNetSecure, et de la demande croissante des opérateurs télécoms, l’entreprise semble bien positionnée pour maintenir sa croissance au cours des 6 prochains mois et au-delà.

Thèse d’investissement : pourquoi Allot mérite d’être considéré

Allot présente un argument d’investissement convaincant : un spécialiste de la cybersécurité qui stimule une croissance substantielle de ses revenus grâce à un modèle d’abonnement à forte marge, à revenus récurrents, tout en se négociant à des valorisations inférieures à celles de l’industrie et de ses pairs. La forte exécution au T3 2025, la révision à la hausse des prévisions annuelles, et l’amélioration du sentiment des analystes renforcent cette dynamique positive. Pour les investisseurs recherchant une exposition significative à la cybersécurité à des valorisations raisonnables, Allot offre une entrée attractive avant que de plus grands mouvements ne se matérialisent potentiellement dans les 6 prochains mois. Allot détient actuellement une note Zacks Rank #1 (Achat Fort).