Pourquoi Argan pourrait être parmi les meilleures actions pour les investisseurs industriels à long terme

Alors que l’économie mondiale accélère sa transition vers l’électrification et les infrastructures d’énergie renouvelable, les entreprises industrielles positionnées au cœur de cette transformation émergent comme des opportunités d’investissement convaincantes. Argan Inc. (NYSE : AGX), une société spécialisée dans la construction et les services d’ingénierie, représente l’une de ces opportunités qui mérite d’être considérée par ceux qui recherchent les meilleures actions à détenir au cours de la prochaine décennie.

La montée en puissance de la demande en infrastructure : la configuration idéale pour Argan

La prolifération des centres de données d’IA, couplée à des tendances plus larges d’électrification à travers les États-Unis et à l’international, crée une vague d’investissements en capital sans précédent dans la génération et la transmission d’énergie. Cette expansion n’est pas un phénomène temporaire — elle reflète un changement structurel dans la façon dont les économies développées repensent fondamentalement leurs systèmes énergétiques.

La spécialisation d’Argan dans les services d’ingénierie, d’approvisionnement et de construction pour le secteur de l’énergie positionne l’entreprise directement sur la trajectoire de cette croissance. Le pipeline de projets de la société s’est considérablement étoffé, atteignant 3 milliards de dollars en commandes en cours au troisième trimestre fiscal 2026. Cela représente une réalisation remarquable : le carnet de commandes a plus que doublé, passant de seulement 1,4 milliard de dollars deux trimestres auparavant. Pour les investisseurs évaluant les meilleures actions avec une visibilité pluriannuelle, cette trajectoire indique une visibilité substantielle des revenus s’étendant bien dans le futur.

Une forteresse financière avec un carnet de commandes massif

Au-delà du pipeline de projets impressionnant, le bilan d’Argan présente une base financière semblable à une forteresse. La société ne porte aucune dette tout en disposant d’environ 727 millions de dollars en liquidités et équivalents de liquidités. Cette combinaison inhabituelle d’un carnet de commandes en pleine expansion et d’un bilan solide confère à Argan une flexibilité stratégique importante pour naviguer dans les cycles du secteur, investir dans ses capacités opérationnelles et redistribuer du capital aux actionnaires.

Les récents rapports financiers révèlent une amélioration de l’efficacité opérationnelle malgré des vents contraires à court terme sur les revenus. Les marges brutes sont en hausse, et le bénéfice net ainsi que le bénéfice par action accélèrent. Ces indicateurs suggèrent qu’Argan ne se contente pas de signer des contrats — elle démontre l’excellence opérationnelle nécessaire pour les exécuter de manière rentable.

Une valorisation à un niveau élevé : est-ce justifié ?

La performance boursière d’Argan a été remarquable, avec une hausse de 118 % au cours des douze derniers mois. Ce rallye a quelque peu comprimé les multiples de valorisation de l’entreprise. Le ratio prix/ventes a plus que doublé entre janvier 2025 et janvier 2026, tandis que le ratio cours/bénéfice sur une période glissante s’établit à environ 45 à la mi-janvier.

Pour les investisseurs habitués à des valorisations plus faibles, ces métriques méritent réflexion. Cependant, la valorisation doit être contextualisée dans le cadre de la trajectoire de croissance de l’entreprise. L’ampleur des investissements dans les infrastructures nécessaires pour répondre à la demande d’électrification — couplée aux capacités techniques spécialisées d’Argan — suggère que ces valorisations élevées reflètent un prix justifié pour une croissance séculaire à long terme plutôt qu’une spéculation.

Le défi de l’exécution à venir

Les principaux risques pour cette thèse d’investissement doivent être reconnus. La société dépend de la réussite de l’exécution de son énorme carnet de commandes. Des retards ou des annulations de projets majeurs pourraient avoir un impact matériel sur ses performances financières. De plus, Argan présente un certain degré de concentration client, avec des revenus importants provenant d’un nombre limité de clients ou de projets majeurs.

Ces risques de concentration sont inhérents aux services de construction à grande échelle, mais ils représentent des scénarios de baisse réels qui pourraient peser sur les rendements si des projets majeurs rencontrent des complications. Les investisseurs doivent peser ce risque d’exécution face au contexte structurel favorable.

Une perspective d’investissement à long terme attrayante

En examinant le paysage des actions industrielles positionnées pour une croissance sur plusieurs décennies, Argan apparaît comme un candidat digne d’attention pour les investisseurs patients et à long terme. La convergence de la demande structurelle du secteur, de la solidité financière, de l’amélioration opérationnelle et de la visibilité sur des projets importants crée un argument d’investissement convaincant.

Bien que les meilleures actions présentent souvent des caractéristiques différentes selon les investisseurs, la combinaison d’un bilan solide, d’une visibilité pluriannuelle sur les projets et d’une exposition à une tendance de croissance séculaire dans les dépenses d’infrastructure fait d’Argan une option intéressante pour ceux qui ont un horizon d’investissement de plus d’une décennie. La valorisation premium est un facteur à considérer, mais pour les investisseurs cherchant une exposition à la transformation industrielle en cours, Argan représente une potentielle position de base à long terme dans le secteur de l’infrastructure et de la production d’énergie.