Pourquoi les actions à faible capitalisation basées sur l'IA comme Evolv Technologies pourraient mériter votre attention

Le boom de l’intelligence artificielle a été dominé par des géants de la tech tels que Microsoft, Meta et Alphabet, qui ont fait la une avec leurs grands modèles linguistiques et leurs investissements dans l’infrastructure IA. Cependant, l’écosystème IA plus large s’étend bien au-delà de ChatGPT et Gemini. Pour les investisseurs cherchant une exposition aux opportunités émergentes de l’IA, les petites entreprises méconnues dans des niches spécialisées peuvent offrir des points d’entrée intéressants. L’une de ces actions à petit prix dans le domaine de l’IA à considérer est Evolv Technologies (EVLV), qui se négocie actuellement autour de 3,86 $ par action avec une capitalisation boursière de 602,49 millions de dollars — bien en dessous de ses sommets historiques.

Le principe derrière l’investissement dans les penny stocks IA est simple : des entreprises comme Apple, Amazon et Nvidia se négociaient autrefois en dessous de 5 $ par action avant de devenir des géants valant des trillions de dollars. Bien que l’investissement dans ces penny stocks comporte des risques inhérents, certains investisseurs le voient comme une voie pour participer aux tendances émergentes à des multiples de valorisation précoces.

L’innovation derrière la plateforme de sécurité IA d’Evolv

Evolv Technologies opère à l’intersection de l’intelligence artificielle et de la sécurité physique. Plutôt que de concurrencer dans le marché saturé des grands modèles linguistiques, l’entreprise a trouvé sa niche dans les systèmes de détection sans contact alimentés par l’IA, conçus pour les lieux à fort trafic.

L’offre principale de l’entreprise comprend trois produits intégrés. Evolv Express offre une détection rapide et sans contact des menaces, capable de traiter environ 4 000 personnes par heure grâce à des champs électromagnétiques à très basse fréquence et une technologie de capteurs avancée. Le système peut identifier des armes à feu, des dispositifs explosifs improvisés et des couteaux tactiques sans que les visiteurs aient à retirer leurs objets de leurs poches. En complément, Evolv Insights fournit des analyses sur les flux de visiteurs, les courbes d’arrivée, les indicateurs de performance par lieu et les statistiques d’alarme. Evolv Edge complète le portefeuille en détectant à grande échelle les menaces non métalliques.

À ce jour, Evolv a déployé 4 000 unités auprès de 750 clients dans des écoles, hôpitaux, stades et autres lieux à haute sécurité. Les systèmes détectent plus de 1 000 armes chaque jour, ce qui valide concrètement la technologie dans le monde réel. Cette application représente un cas d’utilisation significatif pour l’IA — en remplaçant l’infrastructure legacy des détecteurs de métaux par des alternatives plus intelligentes et plus rapides.

La transition vers un modèle de revenus récurrents

Alors que la croissance des revenus s’est modérée par rapport aux taux à trois chiffres des années précédentes, l’évolution du modèle économique de l’entreprise raconte une histoire plus nuancée. Selon les données financières de mi-2024, Evolv a enregistré un chiffre d’affaires sur les douze derniers mois de 89,2 millions de dollars, en croissance de 17,7 % par rapport à l’année précédente — un ralentissement par rapport à la croissance de 45,7 % en 2023. Cependant, cette décélération masque une transition stratégique en cours.

L’entreprise passe systématiquement à un modèle de revenus basé sur l’abonnement, ce qui devrait générer des flux de trésorerie plus prévisibles et des profils de bénéfices plus réguliers. Ce changement est illustré par les résultats du deuxième trimestre 2024, qui ont montré une croissance des ventes de 29 % en glissement annuel, atteignant 25,5 millions de dollars, principalement grâce à l’acquisition de nouveaux clients et à l’expansion des abonnements. Au cours de cette période, Evolv a ajouté 84 nouveaux clients — le plus haut nombre trimestriel depuis fin 2022 — portant le total à plus de 800 clients dans dix marchés verticaux.

Plus important encore, le revenu annuel récurrent (ARR) a augmenté de 64 % en glissement annuel, atteignant 89 millions de dollars, ce qui indique une forte fidélité des clients et des opportunités d’expansion. Le modèle d’abonnement a également considérablement amélioré la rentabilité unitaire : la marge brute est passée de 38 % à 58 % au cours de l’année écoulée, une amélioration substantielle qui reflète l’effet de levier opérationnel. En conséquence, l’entreprise a réduit ses pertes d’EBITDA ajusté de 14 millions de dollars à 8 millions de dollars tout en poursuivant une voie vers un EBITDA positif d’ici mi-2025.

Opportunités de marché et positionnement concurrentiel

Le marché adressable pour la sécurité et la détection de menaces alimentées par l’IA reste naissant, avec un potentiel important pour l’adoption dans les lieux à l’échelle mondiale. Alors que les organisations priorisent la sécurité et l’efficacité opérationnelle, le marché de plus de 5 milliards de dollars pour la détection de sécurité représente une opportunité considérable pour des solutions innovantes capables de remplacer les technologies legacy.

Cela dit, Evolv doit faire face à la pression de concurrents spécialisés comme Athena Security, ce qui pourrait limiter son pouvoir de fixation des prix et l’expansion de ses marges. Cette dynamique concurrentielle constitue un facteur de risque clé à surveiller pour les investisseurs.

Ce que les analystes voient dans l’action

Malgré la décélération modérée de la croissance à court terme, Wall Street maintient une position globalement optimiste. Sur cinq analystes couvrant l’action EVLV, quatre la notent comme un « achat fort », tandis qu’un recommande de « conserver ». Le prix cible moyen s’établit à 5,35 $, ce qui implique un potentiel de hausse d’environ 43 % par rapport aux niveaux actuels.

Ce consensus d’analystes reflète la confiance dans la transition du modèle économique d’Evolv et dans le potentiel du marché, bien que les investisseurs doivent prendre en compte la modération de la croissance et les risques concurrentiels face au potentiel d’amélioration des marges et d’expansion du marché. Comme toutes les penny stocks IA, EVLV présente une volatilité élevée et un risque d’exécution inhérent aux entreprises technologiques en phase de démarrage.

Pour les investisseurs évaluant des opportunités dans les penny stocks IA, il est essentiel de faire la distinction entre un momentum alimenté par le battage médiatique et de véritables fondamentaux commerciaux. Les produits tangibles d’Evolv, sa base de clients en expansion et l’amélioration de ses économies unitaires méritent d’être pris en considération, mais il est prudent d’adapter la taille de la position à sa tolérance au risque, étant donné la classification en small cap.