Le support en forme de 8 de Bitcoin : comment les données sur l'emploi aux États-Unis pourraient déclencher des fluctuations du marché

Les marchés crypto retiennent leur souffle alors que des indicateurs économiques majeurs se profilent à l’horizon. Avec les chiffres de l’emploi et les rapports sur les ventes au détail qui vont bientôt être publiés, les traders se préparent à une possible turbulence pouvant remodeler la trajectoire à court terme des actifs numériques. Les enjeux sont élevés, et la configuration technique raconte une histoire intéressante sur l’endroit où Bitcoin pourrait trouver un support—ou échouer à le maintenir.

Rapport sur l’emploi à l’horizon : pourquoi ces données sur l’emploi comptent pour la crypto

Le rapport sur l’emploi est bien plus qu’un simple titre pour les économistes traditionnels. Pour l’espace crypto, les données du marché du travail servent de baromètre critique pour la santé économique globale et, plus important encore, pour les décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale. Un chiffre de l’emploi supérieur aux attentes renforce généralement les attentes de taux d’intérêt persistants ou même de nouvelles hausses, ce qui, historiquement, réduit l’appétit pour les actifs plus risqués comme Bitcoin. À l’inverse, des données plus faibles signalent un refroidissement économique et ouvrent la voie à un assouplissement monétaire plus agressif—exactement le type d’environnement qui a historiquement soutenu l’évolution du prix de Bitcoin.

Comme l’a expliqué Linh Tran, analyste principal du marché chez XS.com, dans une récente analyse, un rapport sur l’emploi moins robuste que prévu pourrait renforcer l’argument en faveur d’une politique de la Fed plus accommodante. « Un rapport sur l’emploi moins robuste que prévu pourrait renforcer l’idée que l’économie américaine ralentit de manière plus marquée, renforçant ainsi les attentes d’un assouplissement monétaire plus agressif », a noté Tran. Des taux plus bas ravivent généralement l’appétit pour le risque, ce qui pourrait faire monter Bitcoin et le marché crypto dans son ensemble—mais ce n’est pas garanti dans l’environnement actuel.

Le défi actuel est que le sentiment du marché est devenu nettement pessimiste. Bitcoin se négocie autour de 78 640 $, en baisse de près de 5 % au cours des 24 dernières heures, tandis qu’Ethereum a perdu plus de 8 %. La capitalisation totale du marché crypto flirte avec 1,57 trillion de dollars, avec les indices CoinDesk 20 (CD20) et CoinDesk 80 (CD80) en baisse de plus de 5 %.

Franchir la figure 8 : ce que nous disent les graphiques

Pour ceux qui suivent la configuration technique de Bitcoin, l’action actuelle du prix envoie un signal préoccupant. Le graphique révèle que Bitcoin a cassé un niveau de support critique formé en reliant les creux de novembre et début décembre—ce que les analystes techniques appellent une structure de support en figure 8. Ce motif, nommé pour sa forme distinctive, agit généralement comme un plancher pour les prix lors de phases correctives. Lorsque Bitcoin ne parvient pas à rester au-dessus de cette formation en figure 8, cela signale souvent une faiblesse et ouvre la porte à un test de niveaux de support inférieurs.

La cassure en dessous de la figure 8 est cohérente avec la tendance baissière plus large qui perdure depuis début octobre. Selon les indicateurs techniques suivis par l’Indicateur de Tendance Bitcoin (BTI) de CoinDesk, nous sommes maintenant au quatrième jour consécutif d’une tendance baissière significative. L’indice de volatilité implicite maintenu par Volmex suggère que le marché anticipe une volatilité annualisée comprise entre 40 % et 60 %—une amplitude importante mais pas encore une indication d’une peur extrême.

Les bulls de Bitcoin surveilleront une éventuelle nouvelle tentative de test des creux récents proches de 80 000 $. Si ce niveau ne tient pas, la cassure de la figure 8 pourrait être la confirmation technique que craignaient les traders, ouvrant potentiellement la voie à une faiblesse encore plus profonde. Pour les traders contrarians ou ceux ayant une vision à plus long terme, cela pourrait représenter une opportunité de capitulation, mais le tableau technique ne crie pas « achat » pour l’instant.

Des flux de capitaux faibles signalent un sentiment de marché prudent

Au-delà de l’action des prix, les fondamentaux montrent des fissures. La demande institutionnelle pour les véhicules d’investissement liés à la crypto a notablement refroidi. Lors d’une journée récente, les ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont enregistré une sortie nette de 357,6 millions de dollars—le plus gros flux sortant quotidien de ces dernières semaines. Les ETF Ethereum ont connu une pression similaire, avec 224,8 millions de dollars sortis.

Ce qui est peut-être plus préoccupant, c’est ce qui se passe dans l’espace des stablecoins. Les taux de croissance ont fortement ralenti, signalant que les nouveaux flux de capitaux fiat vers la crypto ont commencé à ralentir. Matrixport, la plateforme de services financiers axée sur la crypto, a souligné cette dynamique dans une analyse récente : « Même si la croissance absolue reste respectable, le ralentissement des taux de croissance des stablecoins indique un contexte de liquidité moins haussier pour les marchés crypto que ce que beaucoup avaient anticipé. »

Le message des flux de capitaux est clair : l’argent n’afflue pas vers la crypto pour le moment. Pour que Bitcoin surmonte la cassure de la figure 8 et amorce une reprise significative, il faudrait voir une inversion de cette tendance—soit par des données sur l’emploi déclenchant un véritable rallye de risque, soit par un autre catalyseur restaurant la confiance dans les actifs numériques.

Le contexte macroéconomique : attentes sur la Fed et dynamiques internationales

Ce qui rend la publication des données sur l’emploi si critique, c’est la relation entre la vigueur du marché du travail et la politique monétaire. La Réserve fédérale marche sur une corde raide, et les données du marché du travail aident à déterminer si cette corde monte ou descend. Le rendement du Trésor à 10 ans reste collé au-dessus de 4 %, malgré la baisse de taux de la Fed la semaine dernière, ce qui suggère que le marché n’est pas entièrement convaincu d’un virage dovish.

Fait intéressant, les marchés de devises internationaux envoient des signaux mitigés. Le yuan chinois a récemment atteint ses plus hauts en deux mois face au dollar. Historiquement, un yuan plus faible a été associé à des sorties de capitaux de la Chine vers les cryptomonnaies. Un yuan plus fort—et la résilience concomitante de l’indice dollar—pourrait théoriquement jouer contre Bitcoin à court terme. L’or, traditionnellement un actif de fuite vers la sécurité comme Bitcoin, a également reculé depuis ses sommets récents, passant d’environ 4 350 $ à 4 277 $ l’once, après avoir testé un record à 4 381,48 $ plus tôt.