En voyant la scène désastreuse de l’effondrement total du marché financier "actions et or" hier soir, je suis sûr que tout le monde est très confus et anxieux, #贵金属行情下跌 # ce n’est pas le résultat d’un "coup de maître" d’un quelconque "maître obscur" qui manipule, mais une "tempête parfaite" déclenchée par le changement de politique de la Réserve fédérale, la prise de bénéfices des institutions et la montée en puissance de la régulation et du contrôle des risques.

Pour faire simple, c’est une inversion fondamentale de la logique du marché, où les fonds passent de "acheter à l’aveugle" à "fuir en panique".

Voici une décomposition des trois principaux moteurs derrière cette chute brutale, pour vous aider à démêler ce chaos :
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🏦 1. Le "maître manipulateur" le plus puissant : l’attitude hawkish de la Réserve fédérale

La cause fondamentale de cette chute est que l’argent est devenu plus cher.

Rêve de baisse des taux brisé : La Fed a clairement indiqué lors de la dernière réunion de politique monétaire que "les taux d’intérêt élevés vont durer plus longtemps", brisant ainsi l’illusion d’une baisse des taux en mars.

Réaction en chaîne : Avec des taux d’intérêt élevés, le coût d’opportunité de détenir de l’or (sans intérêt) et des actions technologiques (haute valorisation) augmente. Les fonds se retirent rapidement de ces actifs risqués pour revenir vers des actifs plus sûrs comme les obligations américaines. L’indice du dollar s’est ainsi renforcé, ce qui a à son tour pesé sur l’or libellé en dollars et les actifs étrangers.

📉 2. La "récolte" des institutions : prise de bénéfices et écrasement par effet de levier

Si la Fed est le détonateur, alors les investisseurs institutionnels sont ceux qui ont déclenché la bombe.

Vente à haute altitude : Au début de cette année, l’or a augmenté de 67 %, l’argent de 163 %, beaucoup de gros investisseurs et institutions ont déjà réalisé d’énormes profits. Profitant du contexte défavorable de la Fed, ils ont concentré leurs ventes pour encaisser.

Renforcement de la régulation (cause principale des liquidations forcées) : C’est très crucial. La CME et la Bourse de Shanghai ont récemment augmenté les marges pour les contrats à terme sur l’or et l’argent (mesures de contrôle des risques). Cela a directement forcé de nombreux petits investisseurs à effet de levier élevé et capitaux spéculatifs à liquider leurs positions (liquidation forcée).

Effet de piétinement : La liquidation forcée a déclenché une réaction en chaîne dans le trading algorithmique, provoquant une chute en cascade des prix comme une cascade d’eau, et Microsoft ainsi que les cryptomonnaies ont également été entraînés dans la chute en raison de stratégies de levier similaires.

💻 3. La "blessure intérieure" des actions technologiques : la crise de confiance déclenchée par le rapport trimestriel de Microsoft

Microsoft a chuté de près de 10 % hier soir, principalement à cause de ses propres "mauvais résultats".

L’argent dépensé pour l’IA va trop vite : Bien que Microsoft ait réalisé pas mal de bénéfices, ses dépenses en capital pour l’IA ont explosé (375 milliards de dollars dépensés en un seul trimestre).

Ralentissement de la croissance : La croissance de son activité cloud principale est passée de 40 % à 38 %, ce qui a suscité des inquiétudes sur le fait que l’IA pourrait être un "trou sans fond", avec des investissements énormes mais un retour sur investissement qui ralentit. Cette anxiété sur l’avenir a fait perdre à Microsoft plus de 3000 milliards de dollars de capitalisation en une nuit, entraînant tout le secteur technologique.