#NextFedChairPredictions

Trump nomme Kevin Warsh, critique de la Réserve fédérale, comme prochain président
Musalem de la Fed affirme qu’aucune nouvelle baisse de taux n’est nécessaire avec une politique désormais à un niveau neutre
Hier
#NextFedChairPredictions & Probabilités de baisse de taux de la Fed : Impact sur le marché
Les marchés intègrent désormais intensément à la fois l’identité du prochain président de la Réserve fédérale et les futurs mouvements de taux d’intérêt — en particulier les baisses de taux — qui ont d’énormes effets sur la liquidité, l’action des prix et le volume de trading à travers la crypto, les actions, les obligations et les matières premières.
Qui est en lice pour la présidence de la Fed ?
Le président Trump a nommé Kevin Warsh comme prochain président de la Fed. Warsh est un ancien gouverneur de la Fed connu pour ses opinions favorables au marché et est considéré comme plus susceptible de soutenir des taux plus bas, bien que sa position ait évolué au fil du temps. Sa nomination doit encore être confirmée par le Sénat.
Les cotes de pari du marché montrent que d’autres candidats comme Rick Rieder gagnent du terrain, reflétant des opinions variées sur la politique monétaire future.
En même temps, certains responsables de la Fed — comme le président de la Fed de Saint-Louis, Musalem — soutiennent qu’aucune autre baisse de taux n’est nécessaire, affirmant que la politique actuelle est proche de neutre.
Probabilités et timing des baisses de taux (Tarification du marché)
Les marchés utilisent des outils comme le CME FedWatch pour évaluer l’action attendue des taux :
📈 Réunion de mars 2026 : ~85 % de probabilité que la Fed maintienne le taux entre 3,50 % et 3,75 % (c’est-à-dire une faible chance de baisse immédiate).
📉 Probabilité de baisse en janvier 2026 : seulement ~24 % de chance d’une baisse de 25 points de base en début d’année ; ~8 % de chance d’une réduction plus importante de 50 points de base d’ici mars prochain.
📊 Prévisions pour 2026 : de nombreux modèles anticipent 1 à 2 baisses de taux au total en 2026 (de 25 à 50 points de base tout au long de l’année), éventuellement plus tard au deuxième ou troisième trimestre si les données ralentissent.
D’autres sources montrent que le marché a presque 99 % de chances d’une baisse de taux lors des réunions ultérieures (ex : septembre) — bien que les attentes en matière de timing varient largement.
Pourquoi les baisses de taux sont importantes
Lorsque la Fed baisse ses taux :
• La liquidité augmente : des emprunts moins chers encouragent les actifs à risque.
• Les coûts d’emprunt diminuent : les investisseurs tournent souvent leur portefeuille des liquidités/obligations vers les actions et la crypto.
• L’attrait des refuges sûrs diminue : les actifs générant un rendement deviennent moins attractifs.
Mais le timing et les indications (“dot plot”) influencent davantage les réactions que la baisse elle-même.
Impact sur le marché par classes d’actifs
📉 Crypto (BTC, ETH & Altcoins)
Les baisses de la Fed ont historiquement tendance à stimuler les actifs à risque, y compris les cryptomonnaies — mais avec de la volatilité :
• Stimulation de la liquidité : des taux plus bas réduisent le coût d’opportunité de détenir des actifs sans rendement comme BTC et ETH.
• Augmentation du volume : après une baisse de taux, le volume de trading en crypto augmente souvent de façon spectaculaire — des pics de 50 % à 100 % ont été observés.
Dans les cycles précédents, la crypto a initialement rebondi mais a ensuite connu des retracements importants lorsque les baleines ont quitté leurs positions.
Les fluctuations de prix à court terme en crypto peuvent être de ±5 % à ±15 % ou plus lors des événements de la Fed, avec des cascades de liquidations amplifiant encore la volatilité.
Liquidité dans le monde réel : • L’intérêt ouvert sur les contrats à terme Bitcoin peut chuter d’environ 10 à 12 % lors de cycles de liquidité plus tendus, et les taux de financement deviennent négatifs — un signal de positionnement prudent.
Le point clé : Les baisses de taux augmentent la liquidité et l’appétit pour le risque, mais la réaction de la crypto est souvent vive et en deux phases (première poussée, suivie de prises de bénéfices).
📈 Actions (Stocks)
• Taux plus bas = Actions plus hautes : une politique accommodante stimule généralement les actions, en particulier les secteurs de la croissance et de la technologie.
• Volume & volatilité : les semaines de la Fed voient souvent des pics de volume et des rallyes de courte durée alors que les traders repositionnent leurs portefeuilles.
• Appétit pour le risque : des taux plus bas augmentent l’utilisation de l’effet de levier, poussant les trades spéculatifs à la hausse — jusqu’à ce qu’un changement d’orientation survienne.
📊 Obligations & Rendements
• Les rendements du Trésor peuvent évoluer dans les deux sens : les rendements à long terme augmentent parfois en raison des attentes de croissance, tandis que les rendements à court terme diminuent lorsque des baisses sont anticipées.
• La pente de la courbe s’accentue lorsque les rendements à court terme chutent plus rapidement que ceux à long terme — ce qui indique des attentes d’assouplissement suivies d’une inflation future.
💰 Matières premières & Or
• L’or et les métaux précieux bénéficient généralement des baisses de taux car elles réduisent le coût d’opportunité et affaiblissent le dollar — rendant l’or plus attractif.
• Les actifs réels (par exemple, l’immobilier) réagissent également positivement lorsque les coûts d’emprunt diminuent.
Le national
Mécanismes de liquidité, volume et prix
📌 Liquidité :
• Les baisses de taux injectent de la liquidité dans les systèmes financiers, augmentant la participation du marché.
• La demande pour les actifs à risque augmente généralement ; la croissance de l’offre de stablecoins peut se redresser.
📈 Volume :
• La crypto et les actions voient souvent des augmentations à deux chiffres en pourcentage du volume de trading après un assouplissement de la Fed, à mesure que les traders ajustent leurs positions.
📊 Prix :
• Les baisses de taux attendues sont souvent intégrées dans les prix à l’avance — ce qui signifie que les marchés peuvent monter AVANT la baisse et se corriger après la nouvelle (“vente sur la nouvelle”).
📉 Volatilité :
• Même une simple décision de maintien peut déclencher de la volatilité si les marchés anticipaient une baisse. Les traders doivent s’attendre à des fluctuations importantes autour des événements de la Fed.
Ce que le prochain président de la Fed pourrait changer
La personne qui dirige la Fed est importante parce que :
• Un président accommodant (favorisant les baisses) pourrait accélérer l’assouplissement, augmentant la liquidité et les actifs à risque.
• Un président prudent ou neutre pourrait être plus lent à réduire les taux, atténuant les rallyes et maintenant la liquidité serrée.
La nomination de Kevin Warsh indique une orientation vers des taux plus bas, même si le processus au Sénat reste incertain — créant un sentiment mitigé sur le marché.
Résumé : Comment les marchés sont évalués aujourd’hui
✔ Les probabilités de baisse à court terme sont modérées : les marchés voient peu de chances en janvier mais des probabilités croissantes plus tard en 2026.
✔ 1 à 2 baisses en 2026 semblent probables : les modèles de la Fed et la tarification du marché suggèrent un assouplissement cumulatif tout au long de l’année.