Ce signal important indique : le STH Bitcoin abandonne, que va-t-il se passer ensuite ?

Bitcoin (BTC) - Prix actuel : 92,90 K$ | Changement sur 24h : -2,03%

Le marché du Bitcoin vient de subir une forte correction, et ce qui inquiète de nombreux investisseurs, c’est le comportement d’un groupe spécifique : ceux qui détiennent du Bitcoin depuis 155 jours récemment. Selon l’analyse d’Axel Adler Jr., nous assistons à un signal de marché très important que la majorité ne perçoit pas clairement. Pour comprendre ce qu’est le signal et pourquoi il est crucial, il faut plonger dans les données on-chain.

Que révèlent les données on-chain ?

Ce ne sont pas des intuitions, mais des chiffres. Actuellement, deux indicateurs on-chain principaux envoient des signaux très clairs :

Taux SOPR (Spent Output Profit Ratio) - Moyenne sur 7 jours est tombée en dessous de 1,0, ce qui signifie que les investisseurs à court terme vendent généralement avec une perte. Ce chiffre n’est pas normal dans aucun marché.

L’indicateur P/L par bloc est à -3, reflétant un sentiment de marché extrêmement négatif parmi les acheteurs récents. Lorsque ces deux indicateurs chutent fortement ensemble, cela dessine un tableau clair : la pression vendeuse est élevée.

Que se passe-t-il sous la surface ?

Parler de la “démission” des investisseurs à court terme (STH), c’est décrire un phénomène psychologique précis du marché. Ces investisseurs ne supportent plus la pression, ils vendent à un prix inférieur à celui d’achat, souvent par peur ou panique.

Mais qu’est-ce que le signal dans ce contexte ? C’est la preuve que les “mains faibles” quittent le marché. Premièrement, le Bitcoin passe de ceux qui n’ont pas de plan à long terme à ceux qui peuvent supporter la volatilité. Deuxièmement, l’histoire montre que la démission apparaît souvent avant un retournement du marché.

Cependant, un avertissement important : la démission ne mène pas automatiquement à une reprise immédiate. Le marché doit disposer d’un volume d’achat suffisant pour absorber cette vente. Si la demande est faible, le prix peut continuer à baisser.

Quand verrons-nous un signe de reprise ?

Pour que le marché du Bitcoin rebondisse, Adler indique que certains éléments doivent se produire :

• Le SOPR doit remonter au-dessus de 1,0, indiquant que les STH commencent à vendre avec profit
• L’indicateur P/L par bloc doit revenir en zone positive, signalant un changement de psychologie chez les investisseurs

Lorsque ces indicateurs s’inversent, on pourra observer :

• Une baisse de la pression vendeuse des investisseurs paniqués
• Une augmentation de la confiance dans les acteurs du marché
• Des opportunités d’accumulation pour les investisseurs à long terme
• Une amélioration du sentiment général du marché

Jusqu’à ce que cela se produise, qu’est-ce que le signal si ce n’est un avertissement à la prudence ?

Qu’est-ce que la majorité des investisseurs comprend mal ?

Beaucoup pensent à tort que la démission des STH signifie automatiquement que le fond du marché est proche. La vérité, c’est que ce n’est qu’une partie du tableau. Il faut une combinaison de :

• Une baisse de la pression vendeuse
• Une augmentation de la demande
• Des indicateurs d’accumulation montrant que les gros acteurs entrent en scène

Si seule la démission se produit sans un regain d’achat, le marché continuera à toucher le fond.

En quoi les investisseurs à court terme et à long terme diffèrent-ils ?

Les investisseurs à court terme (STH) ont détenu du Bitcoin durant environ 155 jours récemment, tandis que les investisseurs à long terme (LTH) détiennent depuis plus longtemps. La différence est significative :

• La démission des STH survient souvent lors de corrections normales, lorsque le sentiment est faible
• La démission des LTH n’apparaît que lors de marchés baissiers plus profonds, annonçant une pression beaucoup plus sérieuse

Lorsque les LTH abandonnent, le marché devient vraiment dangereux.

Que faire maintenant ?

Reconnaître ce qu’est le signal est très utile, mais l’action doit être équilibrée :

Si vous êtes un investisseur à long terme : cette période peut offrir des opportunités d’accumulation, même si déterminer le fond exact est toujours difficile.

Si vous faites du trading à court terme : soyez prudent jusqu’à ce que les données on-chain montrent des améliorations nettes.

Si vous êtes un nouvel investisseur : la stratégie de moyenne d’achat (dollar-cost averaging) est généralement plus sûre que d’essayer de bottomer.

Souvenez-vous : les phases de démission sont des tests psychologiques. Les émotions atteignent souvent leur apogée juste avant que le marché ne puisse rebondir. Un plan d’investissement clair est toujours plus important que de réagir à chaque signal.

Questions fréquentes des investisseurs

Qui sont les STH ?
Les investisseurs à court terme sont ceux qui ont acheté du Bitcoin dans les 155 derniers jours. Ils sont plus sensibles aux fluctuations de prix que les LTH.

Combien de temps dure une phase de démission ?
Cela peut durer de quelques jours à plusieurs semaines, selon les conditions du marché et le sentiment général. Il n’y a pas de durée fixe.

La démission mène-t-elle toujours au fond ?
Non. Même si elle apparaît souvent avant le fond, ce n’est pas garanti. Il faut une demande suffisante pour inverser la tendance.

Comment suivre ces indicateurs ?
Des plateformes comme Glassnode, CryptoQuant et LookIntoBitcoin fournissent des données on-chain, y compris des accès gratuits.

Dois-je vendre du Bitcoin en ce moment ?
Cela dépend de votre stratégie. La démission peut créer des opportunités d’achat, alors que vendre par peur peut bloquer des gains. Consultez un professionnel financier.

En quoi les STH et LTH diffèrent-ils ?
La démission des STH est plus courante lors de corrections, tandis que celle des LTH survient souvent lors de marchés baissiers profonds, annonçant une pression accrue.

Comprendre ces signaux on-chain vous aidera à prendre des décisions d’investissement plus éclairées durant les périodes de volatilité du marché Bitcoin.