76 341 personnes ont été liquidées, 144 millions de dollars évaporés en une nuit, pourquoi les haussiers sont-ils devenus des "ciboules"

Les dernières 24 heures ont été marquées par une vague de “liquidations” spectaculaire sur le marché des cryptomonnaies. Selon les données on-chain, le montant total liquidé s’élève à 144 millions de dollars, dont 111 millions de dollars en positions longues et 33,54 millions de dollars en positions courtes. Cela signifie que les traders optimistes ont subi des pertes bien plus importantes que les pessimistes, avec 76 341 liquidations au total. La plus grosse liquidation unique a eu lieu sur la plateforme Hyperliquid, pour un montant de 510 460 dollars. Ce n’est pas seulement une série de chiffres froids, mais aussi une reflection du caractère à haut risque du trading avec effet de levier dans le marché crypto actuel.

Déséquilibre entre positions longues et courtes derrière les données de liquidation

Liquidations longues dominent largement

Les données de liquidation des dernières 24 heures montrent une asymétrie évidente. Les liquidations longues atteignent 111 millions de dollars, représentant 77 % du total, tandis que les liquidations courtes ne s’élèvent qu’à 33,54 millions de dollars, soit 23 %. Ce rapport démesuré illustre un phénomène : la force des acheteurs dans ce mouvement de marché a été fortement affaiblie.

Plus précisément, sur les principales cryptomonnaies, cet écart est encore plus marqué :

Le ratio de liquidation entre positions longues et courtes sur Bitcoin est le plus élevé, atteignant 9:1, ce qui signifie que les traders qui pariaient à la hausse sur BTC ont perdu beaucoup plus que ceux qui pariaient à la baisse.

Contexte du marché : la volatilité des prix déclenche la liquidation

En regardant la performance du prix du BTC, on constate une baisse de 0,59 % en 24 heures, à 95 135 dollars. Bien que cette baisse ne soit pas exceptionnelle, dans un environnement à effet de levier élevé, même une fluctuation de 1 % peut suffire à déclencher une liquidation massive. Surtout lorsque le prix franchit un support clé à la baisse, les ordres stop-loss des acheteurs sont activés en chaîne, provoquant une vague de liquidations.

Il est important de noter que, malgré cette baisse, le BTC a augmenté de 5,11 % au cours des 7 derniers jours, ce qui indique une tendance générale haussière, mais une correction technique à court terme peut suffire à faire mal aux acheteurs très levier.

Concentration des liquidations sur Hyperliquid

Montée rapide du marché des contrats perpétuels décentralisés (DEX)

La plus grosse liquidation a eu lieu sur le contrat BTC-USD de la plateforme Hyperliquid, pour un montant de 510 460 dollars. Ce n’est pas une coïncidence. Selon les dernières données, le volume de contrats ouverts sur Hyperliquid atteint 9,65 milliards de dollars, un sommet de près de trois mois, avec un volume de trading sur 24 heures d’environ 8,82 milliards de dollars, en tête de tous les DEX perpétuels.

Cela reflète une tendance : les échanges décentralisés de contrats perpétuels gagnent rapidement des parts de marché face aux échanges centralisés traditionnels. La part de marché des Perp DEX est passée de 2,1 % en janvier 2023 à 11,7 % en novembre 2025, avec un volume triplé. Hyperliquid, en tant que plateforme leader dans ce domaine, attire de nombreux traders à haut risque.

“Gros poissons” en mode “achat de creux” lors de la volatilité

Fait intéressant, alors que la vague de liquidations se produisait, de gros investisseurs profitaient pour acheter à bon prix. Selon la surveillance on-chain, les deux principales adresses longues ETH sur Hyperliquid ont placé des ordres limités d’achat de 786,85 BTC dans la fourchette “95 150-95 381 dollars”, d’une valeur de 74,95 millions de dollars ; en parallèle, dans la fourchette “3 285-3 300 dollars”, elles ont placé 8 346,78 ETH, d’une valeur de 27,48 millions de dollars.

Ce phénomène montre une réalité : alors que les petits investisseurs sont liquidés, des acteurs expérimentés profitent de la panique pour accumuler à bon prix. Cela reflète à la fois le risque du marché et ses opportunités.

Risques et opportunités coexistent sur le marché

Risque élevé du trading à effet de levier

Une vague de liquidation impliquant 76 341 personnes suffit à illustrer le problème. Sur des plateformes comme Hyperliquid, les utilisateurs peuvent trader avec un effet de levier élevé, ce qui amplifie considérablement les gains mais aussi les pertes. Lorsqu’une volatilité défavorable survient, ces positions à effet de levier sont rapidement liquidées.

Changements structurels du marché

La croissance rapide du marché des DEX perpétuels signifie que de plus en plus de traders entrent dans ce secteur. Cette croissance apporte liquidité et opportunités de trading, mais augmente aussi la concentration des risques. Lorsqu beaucoup de fonds utilisent un effet de levier élevé sur une même plateforme, toute fluctuation technique peut entraîner une réaction en chaîne.

Point de vue personnel

Cette vague de liquidations montre qu’il existe dans le marché crypto actuel une “psychologie de joueur” — les traders comptent excessivement sur l’effet de levier pour maximiser leurs gains, en négligeant la gestion des risques. Parmi les 76 341 liquidés, la majorité ont probablement été victimes de positions trop importantes, de stops mal placés ou d’un manque de conscience des risques. En revanche, les gros acteurs qui achètent lors des baisses sont souvent ceux qui ont une vision claire du risque.

Conclusion

Cette vague de liquidations de 144 millions de dollars reflète deux caractéristiques clés du marché dérivé crypto actuel : d’une part, le trading à effet de levier comporte des risques très élevés, et les petits investisseurs, manquant d’expérience et de gestion des risques, sont facilement liquidés ; d’autre part, opportunités et risques coexistent souvent, et les traders expérimentés profitent de la panique pour accumuler.

Pour les traders, c’est un rappel clair : en quête de gains élevés, la gestion des risques est la clé de la survie. Pour les observateurs du marché, cela montre que la croissance rapide du marché des contrats perpétuels DEX modifie la distribution des risques dans le secteur crypto, et qu’il faut continuer à suivre son évolution.