Lorsque la pression politique cible la direction de la banque centrale, les dégâts vont plus loin que la simple compromission de l'indépendance institutionnelle. Le vrai problème ? Cela empoisonne tout le système de surveillance significative de la Fed. Une fois que la frontière entre critique légitime de la politique et vendetta politique devient floue, il devient presque impossible pour quiconque de crédible de tenir la banque centrale responsable sur des bases réellement substantielles. Le marché a appris à faire abstraction aux préoccupations valides lorsqu'elles sont mêlées à des drames partisans. Cela crée un vide dangereux où ni les marchés ni les décideurs politiques ne peuvent correctement évaluer si les décisions monétaires servent l'économie dans son ensemble — un risque qui se répercute sur les valorisations des actifs, les attentes d'inflation et l'écosystème financier plus large.