2026-01-17 06:23:26

日本最近发生了什么大事？一句话总结：央行终于按下加息键，市场开始重新定价全球资产。

先看几个数字：日本10年期国债收益率直接飙升到2.18%，这是25年来的最高位。再往前翻一翻历史，上一次见到这个水平还是1997年。你可能会问这有什么大不了的？但对于习惯了接近0利率的日本投资者来说，这确实是个分水岭。

央行这边已经行动了。日本央行在2025年底把基准利率提到了0.75%，正式宣告了那个持续几十年的极端宽松时代开始落幕。而且根据市场的押注，为了应对国内通胀压力和日元升值压力，央行很大概率还得继续往上抬利率。

关键的问题来了：这对全球资产意味着什么？想象一下，如果日本的大型机构开始大规模减持美债，那美国国债的收益率会被往上推，美股的估值承压就会加大。这相当于在全球范围内来了一波被动加息，全球的流动性悄悄被抽了血。

还有一个维度很有意思。当日本国内的无风险收益率能稳定在2%以上的时候，日本本土的机构投资者们开始重新算账：如果把汇率对冲成本加进去，买日本国债反而比买美国国债更值、更安全。这种收益率吸引力的逆转，可能会改变全球资本流向。

Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.

11 J'aime

Récompense
11
7
Reposter
Partager

Commentaire

0/400

SandwichTrader

· Il y a 12h

Putain, le Japon a enfin agi, cette vague de liquidités mondiales va se resserrer.

Voir l'originalRépondre0

DAOdreamer

· Il y a 12h

Putain, le Japon va vraiment commencer à augmenter ses taux d'intérêt ? Alors notre position en obligations américaines doit commencer à s'inquiéter.

Voir l'originalRépondre0

MidnightGenesis

· Il y a 13h

Les données on-chain montrent que le rendement des obligations quotidiennes a dépassé 2.18 %, ce qui est un signal très alarmant. Un sommet que l’on n’avait pas vu depuis 25 ans, mon observation est que les institutions devraient commencer à se retirer des obligations américaines, la liquidité mondiale se vide discrètement. Il est à noter qu’avec la pression de l’appréciation du yen, la banque centrale doit continuer à augmenter ses taux, cette logique est déjà intégrée dans le code. Selon l’expérience passée, après avoir recalculé leurs comptes, les flux de capitaux des institutions japonaises devraient inverser leur direction. Le suivi nocturne des changements de contrats montre que le cauchemar des obligations américaines ne fait que commencer. Comme prévu. --- Dès que ce chiffre de 2.18 % est apparu, j’ai su que la tarification des actifs mondiaux allait tout recommencer. Les obligations japonaises deviennent populaires, les obligations américaines tiennent encore bon, c’est intéressant. --- D’après le code, cette opération de la Banque centrale du Japon est planifiée depuis longtemps. En ajoutant le coût de couverture du taux de change, acheter des obligations japonaises devient encore plus rentable ? Cette logique est très forte, les flux de capitaux devraient fortement changer de direction. --- C’est intéressant, le Japon a enfin appuyé sur le bouton d’augmentation des taux. Je me demande à quel point les marchés américains sont paniqués en ce moment...

Voir l'originalRépondre0

StrawberryIce

· Il y a 13h

Attendez, le rendement des obligations japonaises monte en flèche à 2,18 % ? Les obligations américaines vont être vendues alors, on dirait que le marché boursier américain va subir une pression.

Voir l'originalRépondre0

NotSatoshi

· Il y a 13h

Le Japon a enfin décidé d'augmenter ses taux d'intérêt, cela va faire exploser la tarification des actifs mondiaux.

Voir l'originalRépondre0

0xTherapist

· Il y a 13h

La Banque du Japon a enfin décidé d'augmenter ses taux, cette fois-ci, le pool d'actifs mondial va être rebattu.

Voir l'originalRépondre0

MetadataExplorer