La question de l'identité des stablecoins est devenue un gros problème — sont-ils vraiment des produits d'investissement financier ou une véritable monnaie ? Cette question apparemment simple soulève en réalité tout le cadre réglementaire.

Pour clarifier ces définitions, le Congrès américain a lancé la « Clarity Act » après la loi « Geniuses Act », dans le but de donner un cadre réglementaire clair aux stablecoins. Et alors ? Cela a plutôt provoqué une tempête plus grande. Le PDG d'une grande plateforme d’échange a publiquement critiqué le Congrès pour son favoritisme envers le secteur bancaire, révélant ainsi la contradiction totale entre l’industrie de la cryptographie et la finance traditionnelle. Les discussions du Congrès américain sur la législation relative aux cryptomonnaies se trouvent maintenant dans une impasse.

Fait intéressant, le PDG de Galaxy Digital, Michael Novogratz, a pris position en opposition. Il n’est pas d’accord avec la récente décision d’un PDG d’une grande plateforme d’échanger de retirer son soutien à la loi. Le point de vue de Novogratz est très clair — plutôt que de rechercher la perfection, il vaut mieux d’abord établir un cadre. Il insiste sur le fait que le besoin le plus urgent de l’industrie de la cryptographie est de mettre en place un système de régulation utilisable. Avancer rapidement, puis ajuster progressivement les détails, c’est la bonne voie.

Lors d’une interview, Novogratz a simplement déclaré : « Même si la « Clarity Act » n’est pas parfaite, et alors ? On pourra la modifier lentement par la suite. » Son argument est très convaincant — ce secteur attend une réglementation claire depuis trop longtemps. Si la législation continue d’être retardée, c’est finalement le développement de toute l’industrie cryptographique qui en pâtira.

D’un point de vue pratique, il s’agit d’un débat sur le choix stratégique. D’un côté, la recherche d’une réglementation complète, de l’autre, l’appel à établir d’abord un cadre avant de le perfectionner. La façon de procéder semble être un véritable test de la maturité de tout l’écosystème.