#数字资产市场动态 💬 Impact des données : les investisseurs étrangers détiennent pour la première fois plus de 9,36 billions de dollars en bons du Trésor américains, un record historique, tous les principaux acteurs économiques mondiaux augmentant leurs positions — sauf la Chine qui, à l'inverse, réduit ses holdings depuis trois mois consécutifs, avec une position actuelle tombée à 682,6 milliards de dollars, un plus bas depuis la crise financière de 2008. Elle a vendu pour 6,1 milliards de dollars en une seule fois, ce qui n’est pas une opération anodine.

Pour mieux comprendre le contexte : depuis 2022, la Chine a vu ses dettes américaines tomber en dessous du billion, renforçant sa diversification des réserves étrangères face à la pression tarifaire. Parallèlement, la banque centrale agit aussi — elle a augmenté ses réserves en or pendant 14 mois consécutifs, atteignant actuellement 74,15 millions d’onces. La comparaison des deux stratégies est plus claire que jamais.

Fait intéressant, les États-Unis jouent aussi leur propre pièce. Trump avait déclaré vouloir « régler » Powell, puis a changé d’avis en disant qu’il ne toucherait pas à sa position. Pourquoi ? Parce que l’IPC américain reste au-dessus de l’objectif de 2 %, et que le marché, le FMI et la BCE soutiennent unanimement l’indépendance de la Fed. Ce bras de fer politique et marché montre finalement que la crédibilité de la banque centrale l’emporte.

En voyant la réalité en face : chaque pays parie sur la trajectoire des taux d’intérêt américains, la Chine mise sur la sécurité des actifs. Les flux mondiaux continuent d’affluer vers les bons du Trésor américain, mais l’Orient a déjà changé de cap — or, actifs diversifiés, dé-risquification, une nouvelle configuration est en train de se former. La véritable épreuve du marché ne fait que commencer.