Pourquoi le Bitcoin est-il plus rare que l'or : l'analyse de Cathie Wood pour 2026

Source : PortaldoBitcoin Titre original : Cathie Wood explique pourquoi le Bitcoin est meilleur que l’or Lien original :

L’avantage mathématique de la rareté du Bitcoin

La quantité limitée mathématiquement du Bitcoin en fait un actif rare supérieur à l’or, surtout à une époque où la demande institutionnelle ne cesse de croître. C’est l’avis de Cathie Wood, fondatrice et PDG d’Ark Invest, dans son rapport « Perspectives 2026 ».

Or vs. Bitcoin

Alors que l’or a apprécié 65 % en 2025, le Bitcoin a chuté de 6 %. Wood attribue la hausse de 166 % de l’or depuis octobre 2022 à la « création de richesse mondiale », plutôt qu’à la peur de l’inflation — une demande qui dépasse la croissance annuelle moyenne de l’or d’environ 1,8 %.

Le Bitcoin présente une dynamique d’offre fondamentalement différente. « Les mineurs d’or peuvent augmenter leur production, ce que le Bitcoin ne peut pas faire, » souligne Wood. « Le Bitcoin est programmé mathématiquement pour augmenter d’environ 0,82 % par an au cours des deux prochaines années, puis la croissance ralentira à environ 0,41 % par an. »

Impact de l’offre inélastique

Ce programme d’offre inélastique signifie que toute augmentation soudaine de la demande — comme un flux continu de fonds vers les ETF en actions — aura un impact plus puissant sur le prix du Bitcoin. « Si la demande pour le Bitcoin continue de croître, cette cryptomonnaie pourrait bénéficier davantage de ses propriétés mathématiques que l’or, » indique le rapport.

Le directeur des investissements de Bitwise, Matthew Hougan, a récemment confirmé cet argument de rareté, estimant qu’une demande institutionnelle persistante dépassant l’offre pourrait entraîner une « explosion parabola » du Bitcoin.

Contexte de marché et argumentation structurelle

« La performance du Bitcoin en 2025 peut sembler faible à elle seule, mais le contexte est important, » déclare Georgii Verbitskii, fondateur de TYMIO. « En 2024, le Bitcoin a connu une forte hausse… La période d’intégration suivante n’est pas seulement normale, elle est raisonnable. »

Verbitskii partage l’argumentation structurelle centrale de Wood, soulignant que « lorsque le capital migre vers des actifs tangibles lors de la réévaluation des taux de change mondiaux, le Bitcoin et l’or appartiennent à la même catégorie. »

Cependant, il met en avant une différence clé : les mineurs d’or peuvent augmenter leur production lorsque le prix monte, mais l’offre de Bitcoin est fixe. « Cette asymétrie signifie qu’à mesure que la demande revient, le prix du Bitcoin réagit de manière plus explosive sur le plan structurel, » explique Verbitskii.

Perspectives historiques et avantages de la diversification

L’analyse de Wood place également la récente hausse de l’or dans un contexte historique préoccupant. La valeur de l’or par rapport à la masse monétaire M2 a atteint des niveaux observés pour la dernière fois au début des années 1930 et au début des années 1980 — qu’elle qualifie de « période extrême ». Historiquement, ces niveaux élevés ont été suivis de baisses continues, accompagnées de rendements solides sur le marché boursier.

Pour les resource allocators, Wood souligne le dernier avantage clé : la diversification.

La corrélation entre le Bitcoin et l’or est inférieure à celle entre le S&P 500 et les obligations. Elle conclut que le Bitcoin « devrait être une excellente source de diversification pour les investisseurs cherchant à obtenir un rendement supérieur par unité de risque dans les années à venir. »

« En regardant vers 2026, je ne pense pas qu’il s’agisse d’acheter ou de vendre, mais de conserver, » déclare Verbitskii. « L’or offre de la stabilité, le Bitcoin offre un potentiel d’appréciation asymétrique. Historiquement, la croissance du Bitcoin a été plus rapide que celle de l’or, et j’espère que ce modèle se poursuivra. »