Quelle est la configuration du marché lorsque les flux d'ETF institutionnels ralentissent pendant la session de trading aux États-Unis ? La narration change—la demande au comptant s'amenuise, et nous observons les traders de contrats perpétuels prendre le contrôle de l'action des prix. Lorsque les acheteurs d'ETF se retirent, il ne reste plus qu'à des positions longues et courtes à effet de levier qui se disputent la direction. C'est la différence entre un soutien structurel par les ordres d'achat et une spéculation pure sur les dérivés. Les données du graphique racontent l'histoire : une fois que ces flux ETF constants s'épuisent, la volatilité augmente et le jeu devient une question de qui gère le mieux l'effet de levier. C'est à ce moment que de petits mouvements se transforment en oscillations plus importantes.