Les dernières évolutions concernant le candidat à la présidence de la Réserve fédérale redéfinissent les attentes du marché. Le 17 janvier, Trump a évoqué un autre choix possible pour le poste, en parlant du président actuel du Conseil économique national de la Maison Blanche, Hasset, ce qui a instantanément modifié la logique des paris à Wall Street.

Les changements dans les données du marché prédictif Polymarket illustrent le mieux la situation. La probabilité de nomination de Hasset est passée d’un pic de compétition à seulement 15 %, le reléguant au rang de simple outsider, tandis que Kevin Waugh s’est envolé, avec une probabilité de nomination dépassant 60 %. Il ne s’agit pas seulement de chiffres, mais aussi d’une réévaluation du marché quant à l’orientation future de la politique monétaire.

Les positions politiques des deux candidats sont nettement opposées. En tant qu’allié « ultra-dovish » de Trump, Hasset prône une politique accommodante active ; à l’inverse, Waugh appartient au camp des hawks. Mais cela ne signifie pas que les détenteurs de BTC doivent paniquer — bien que Waugh soit plus ferme, le marché anticipe qu’il pourrait toujours réduire les taux d’intérêt en 2025 tout en poursuivant la réduction du bilan. Il s’agit en réalité d’une stratégie « à la fois restrictive et flexible ».

Ce qui est encore plus intéressant, c’est le point de vue économique de Waugh. Il insiste sur le fait que l’inflation résulte d’un choix délibéré de la Fed plutôt que d’un choc externe, et il affiche une confiance extrême dans les perspectives économiques américaines — notamment en ce qui concerne la révolution de productivité alimentée par l’IA et la vague de déréglementation, qu’il compare à l’essor économique des années 1980. Cette tonalité optimiste n’est pas forcément une mauvaise nouvelle pour les actifs risqués.

Les investisseurs en BTC doivent garder à l’esprit que, sous l’ère Waugh, la Fed pourrait privilégier la croissance plutôt que la lutte contre l’inflation, ce qui offre une nouvelle logique d’allocation pour les actifs cryptographiques.