Bernstein voit le stockage de données AI comme le plus grand gagnant dans les perspectives matérielles de 2026

Les dernières prévisions de Bernstein pour 2026 sur le matériel informatique aux États-Unis mettent en évidence la manière dont le stockage de données AI capturera la plus grande part de valeur de l’expansion continue de l’intelligence artificielle.

Bernstein prévoit une explosion de données alimentée par l’IA jusqu’en 2026

Dans son nouveau rapport 2026, la société de recherche Bernstein soutient que l’explosion de données pilotée par l’IA se poursuivra jusqu’en 2026 sans signe de ralentissement. L’analyste Mark Newman écrit que les développeurs de modèles ont peu d’incitations à limiter leurs dépenses alors que les capacités de l’IA continuent de s’améliorer et que les besoins en données s’élargissent.

Selon Newman, les développeurs doivent alimenter des ensembles de données de plus en plus grands lors des entraînements pour rester compétitifs. De plus, la société note que les charges de travail d’entraînement de l’IA, la création de contenu et la rétention à long terme en entreprise se combinent pour stimuler une demande sans précédent en capacité.

« Les fournisseurs de mémoire et de disques durs ont le plus à gagner de ces tendances », a déclaré Newman, qualifiant la phase actuelle de « super cycle sans précédent de mémoire et de stockage ». Cela dit, Bernstein insiste sur le fait que le contexte structurel de la demande, plutôt que les cycles à court terme, est le moteur principal.

Les fournisseurs de mémoire et de stockage émergent comme principaux bénéficiaires

Le rapport conclut que les fournisseurs de mémoire et de stockage sont les grands gagnants à mesure que les charges de travail d’IA s’étendent. Bernstein indique que les acheteurs sont effectivement insensibles aux prix car ils doivent assurer leur capacité de stockage quel que soit le coût, ce qui pousse les prix à la hausse dans tout le secteur.

SanDisk reçoit les éloges les plus élevées de Bernstein pour 2026. La société a relevé son objectif de prix pour SanDisk à 580 $, citant de graves pénuries de NAND et des augmentations de prix qu’elle décrit comme sans précédent dans l’histoire récente des marchés du stockage.

Seagate obtient également une mention de choix principal. De plus, Bernstein qualifie Seagate de « bénéficiaire moins volatile de l’explosion de données » par rapport à d’autres fournisseurs de stockage, le positionnant comme une manière plus stable d’accéder à la croissance des capacités.

La société prévoit que le super cycle de stockage mémoire durera au moins jusqu’en 2026. Elle soutient que la formation, l’inférence, des formats médias plus riches et le prolongement des politiques de rétention en entreprise maintiendront une utilisation et des prix élevés.

Broadcom assure sa position de leader sur le marché des ASIC pour l’IA

Bernstein met également en avant Broadcom comme un gagnant structurel dans la pile des accélérateurs d’IA. L’analyste Stacy Rasgon a réaffirmé une note d’Outperform et fixé un objectif de prix à 475 $ le 9 janvier, soulignant la confiance dans la feuille de route de Broadcom pour l’IA.

La société a rencontré la direction de Broadcom pour répondre aux questions concernant la montée de la concurrence en IA et les outils détenus par les clients. Cependant, Bernstein est convaincu que ces menaces sont exagérées, arguant que les rivaux ne peuvent pas rapidement reproduire les avantages accumulés par Broadcom.

Parmi ces avantages figurent l’empilement de puces 3D, la technologie serdes 400G et la fabrication de substrats en interne. De plus, Broadcom développe des techniques qui pourraient réduire ou éliminer le besoin d’interposers, ce qui différencierait encore davantage sa plateforme d’ASIC pour l’IA.

Bernstein note que Broadcom bénéficie du cycle d’innovation rapide de Nvidia. La société permet aux clients XPU de suivre la feuille de route de Nvidia, faisant de Broadcom le seul fournisseur capable d’offrir ce niveau de compatibilité dans le segment des ASIC pour l’IA de Broadcom.

IBM positionné pour un potentiel de croissance en informatique quantique

Au-delà de l’infrastructure classique de l’IA, IBM se distingue dans les perspectives de Bernstein pour l’adoption précoce de l’informatique quantique. La société estime un potentiel de hausse de 23 % pour IBM, lié aux premiers cas d’utilisation commerciale attendus vers 2026.

Bernstein relie cette opportunité aux entreprises explorant des charges de travail spécialisées où les systèmes quantiques pourraient offrir des avantages en performance ou en optimisation. Cependant, il présente encore la quantique comme un moteur précoce et ciblé plutôt qu’un remplacement global de l’informatique traditionnelle.

Les fabricants de matériel OEM subissent une pression sur les marges et les bénéfices

Alors que les fournisseurs de composants et d’infrastructures bénéficient de la demande croissante, les fabricants d’équipements d’origine (OEM) sont sous pression. Bernstein avertit que la hausse des coûts de la mémoire et du stockage comprime les marges des principaux vendeurs de PC et de serveurs.

HP Inc. et SMCI pourraient voir leurs bénéfices diminuer jusqu’à 19 % alors que l’inflation des composants dépasse leur capacité à augmenter les prix des systèmes. De plus, Dell et HPE font également face à une pression à la baisse sur la rentabilité en raison de l’augmentation des coûts de la liste de matériaux.

Apple bénéficie d’une protection partielle à court terme grâce à des accords à long terme avec ses fournisseurs qui verrouillent les prix. Cependant, Bernstein prévoit qu’Apple devra éventuellement augmenter les prix de ses appareils plus tard en 2026, ce qui pourrait ralentir la croissance des unités même si le chiffre d’affaires reste stable.

Ces dynamiques illustrent comment le même boom de données qui profite aux fabricants de stockage et de composants peut exercer une pression sur les bénéfices de HP et Dell lorsqu’il est répercuté sur les fabricants de matériel avec moins de pouvoir de fixation des prix.

Les charges de travail d’IA redéfinissent les stratégies de stockage de données en entreprise

Bernstein souligne que la montée en puissance de l’entraînement et de l’inférence en IA redéfinit fondamentalement les stratégies de données en entreprise. Les sociétés conservent plus d’informations plus longtemps pour alimenter de futurs modèles et soutenir des charges de contenu plus riches.

Par conséquent, les besoins en stockage de données pour l’IA dépassent les clusters d’entraînement hyperscalers pour s’étendre à des parcs informatiques d’entreprise plus larges. Cela dit, la société soutient que seul un sous-ensemble de fournisseurs est en position de monétiser cette évolution de manière cohérente.

Selon Bernstein, les principales entreprises de stockage de données AI incluent les principaux producteurs de mémoire, les fabricants de disques durs et les fournisseurs de puces de réseau avancées qui permettent directement des pipelines de données à grande échelle.

Perspectives : un cycle axé sur le stockage pour définir l’économie de l’infrastructure IA

Bernstein conclut que des prix élevés pour la mémoire et le stockage devraient probablement perdurer jusqu’en 2026 à mesure que le développement de l’IA s’accélère. De plus, il pense que les acheteurs continueront de privilégier la capacité et la performance plutôt que l’optimisation des coûts à court terme.

En conséquence, les fournisseurs de composants tels que SanDisk, Seagate, Broadcom et IBM semblent les mieux placés pour bénéficier de l’explosion de données AI. Pendant ce temps, les OEM comme HP Inc., SMCI, Dell et HPE doivent naviguer entre la hausse des coûts d’entrée et les risques potentiels de demande en unités.

Dans l’ensemble, la prévision de Bernstein pour 2026 peint un paysage matériel défini par un boom de données durable, où ceux qui contrôlent les technologies critiques de stockage et de calcul capturent la majorité de la valeur liée à l’IA.