Les banques avertissent $6T pourraient laisser les dépôts alors que les règles sur les stablecoins se resserrent

Source : CryptoTale Titre original : Banks Warn $6T Could Leave Deposits as Stablecoin Rules Tighten Lien original : Le PDG de Bank of America, Brian Moynihan, a déclaré aux analystes que jusqu’à 6 000 milliards de dollars de dépôts américains pourraient être transférés vers des stablecoins. Il a lancé cette alerte lors d’une conférence téléphonique sur les résultats mercredi. Ce montant représente environ 30 % à 35 % du total des dépôts des banques commerciales américaines, selon des études du Département du Trésor citées par Moynihan. La projection se concentre sur la manière dont les législateurs traitent les stablecoins à rendement.

Moynihan a déclaré que cette question est importante car les dépôts financent le prêt. Lorsque les dépôts quittent les banques, la capacité de prêt diminue. Les banques cherchent alors d’autres sources de financement, plus coûteuses. La discussion intervient alors que le Congrès examine une nouvelle proposition de structure du marché crypto. Les législateurs continuent de débattre pour savoir si les émetteurs de stablecoins devraient offrir un rendement sur les soldes inactifs.

Stablecoins comparés aux fonds du marché monétaire

Moynihan a dit que les stablecoins ressemblent aux fonds communs du marché monétaire dans leur structure. Les réserves sont généralement placées dans des instruments à court terme comme les Treasuries américaines. Elles ne sont pas réinvesties dans le prêt bancaire. En conséquence, les fonds restent en dehors du système bancaire traditionnel. Ce changement réduit la base de dépôts sur laquelle les banques s’appuient pour soutenir les prêts aux ménages et aux entreprises.

Moynihan a expliqué que la perte de dépôts oblige les banques à s’ajuster. Elles réduisent soit leurs prêts, soit se tournent vers les marchés de financement en gros pour remplacer les dépôts perdus. Le financement en gros coûte plus cher que les dépôts de détail. Ces coûts plus élevés peuvent, avec le temps, être répercutés sur les emprunteurs.

Moynihan a précisé que les dépôts servent de financement, pas seulement de plomberie transactionnelle. Lorsque les dépôts s’éloignent, tout le modèle de prêt change.

Les législateurs ciblent les caractéristiques d’intérêt et de rendement

Les discussions législatives portent désormais sur un projet de loi sur la structure du marché crypto. Le président du Comité bancaire du Sénat, Tim Scott, a publié le 9 janvier le dernier texte négocié. La proposition interdit aux fournisseurs de services d’actifs numériques de payer des intérêts ou un rendement simplement pour détenir des stablecoins. La restriction vise les soldes inactifs présents dans les comptes des utilisateurs.

En même temps, le projet de loi autorise des récompenses basées sur l’activité. Les incitations permises incluent le staking, la fourniture de liquidités ou la mise en garantie. Les législateurs ont présenté cette distinction comme un moyen de limiter la concurrence de type dépôt. L’objectif est d’empêcher les stablecoins de se comporter comme des comptes bancaires à intérêt.

Le projet de loi reflète les préoccupations soulevées par les banques et les régulateurs lors d’audiences et de consultations antérieures.

Les groupes bancaires font écho aux préoccupations sur la fuite des dépôts

Les commentaires de Moynihan s’alignent sur les avertissements de l’American Bankers Association. Plus de 100 institutions financières communautaires ont envoyé une lettre aux sénateurs américains le 5 janvier. Le groupe a exhorté les législateurs à fermer ce qu’il appelle des échappatoires dangereuses dans la législation sur les stablecoins. Les banques ont indiqué que les émetteurs offrent de plus en plus d’incitations ressemblant à des rendements.

Selon la lettre, ces incitations risquent de détourner l’épargne des banques. Les banques communautaires dépendent des dépôts pour financer les prêts aux ménages et aux petites entreprises. Moynihan a dit aux analystes que Bank of America s’adapterait à la demande des clients. Il a précisé que la banque resterait en bonne santé, quel que soit le résultat.

Cependant, il a averti le Congrès que des trillions pourraient migrer hors des bilans bancaires. Il a indiqué que ce déplacement pourrait augmenter les coûts d’emprunt, affectant d’abord les petites et moyennes entreprises.

Des trillions en jeu alors que les lignes de politique sont tracées

Le débat se trouve maintenant à un carrefour critique alors que les législateurs pèsent la stabilité financière contre l’innovation. Les dirigeants bancaires avertissent qu’une migration à grande échelle des dépôts pourrait remodeler les marchés du crédit. Parallèlement, les règles sur les stablecoins visent à limiter la concurrence directe avec les dépôts bancaires. À mesure que le Congrès affine le cadre, le résultat déterminera si des trillions restent dans les banques ou continuent de se déplacer vers des systèmes de paiement et de réserve basés sur la blockchain.