Le cycle du Bitcoin de 2026 : de la volatilité des prix à l'ère des infrastructures

SerumDegen · 2026-01-16T11:44:15+00:00

L’économiste de Kraken, Thomas Perfumo, prévoit qu’en 2026, le marché des cryptomonnaies passera de la spéculation à la construction d’infrastructures, sous l’effet de l’incertitude macroéconomique et des fonds institutionnels. Il souligne que, bien que le Bitcoin soit un baromètre de l’humeur du marché, ce sont les changements dans la structure du marché qui détermineront son potentiel de hausse, un simple afflux de capitaux ne suffisant pas.

SerumDegen

2026-01-16 11:44:15

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【比推】Kraken's économiste mondial Thomas Perfumo a récemment lancé une idée intéressante — en 2026, le marché des cryptomonnaies connaîtra une grande réorientation, passant de la spéculation sur les prix à la construction d'infrastructures.

Il souligne que l'incertitude macroéconomique et l'afflux de capitaux institutionnels entrent en collision, ce qui est en train de remodeler le rythme cyclique du Bitcoin. Bien que le Bitcoin reste un baromètre de l'humeur risquée, la dynamique de la demande, de la liquidité et des canaux de risque a changé.

L'année dernière, le ETF Bitcoin au comptant coté aux États-Unis, ainsi que diverses sociétés financières d'actifs numériques, ont contribué à près de 44 milliards de dollars de demande nette en actifs au comptant. Mais cela ne signifie pas que tout va bien — les détenteurs à long terme ont en réalité libéré une grande quantité de stocks négociables, et la performance du marché n'a pas été aussi brillante. De plus, cette année, les actions réglementaires fréquentes aux États-Unis vont forcément remodeler la forme de la liquidité on-chain.

La question clé est la suivante : si le soutien d'une préférence claire pour le risque fait défaut, l'élan des outils institutionnels risque de ralentir, et la prime sera également comprimée, ce qui limitera la marge de hausse du Bitcoin. En d'autres termes, il ne suffit pas que les fonds entrent, c'est la transformation de la structure du marché qui est déterminante.

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SatoshiHeir

· Il y a 17h

Il faut souligner que ce gars mélange la théorie des cycles et la théorie des infrastructures, il est évident qu'il veut profiter de la tendance. Le véritable bouleversement ne commencera pas en 2026, les données on-chain montrent que cela a déjà commencé. --- Encore une théorie académique sur le papier. 44 milliards de dollars en actif net ? Je rigole, ce sont les détenteurs à long terme qui vendent, c'est la variable clé, et il faut que je le précise alors que c'est évident. --- Revenons à la réflexion fondamentale du livre blanc de Satoshi : Bitcoin n'a jamais eu besoin de Wall Street pour définir ses cycles. Ce sont ces institutions qui sont la véritable source de risque, ne vous laissez pas brainwash par leur narration. --- Selon l'analyse des données on-chain, cet argument présente une faille fatale — la restructuration de la liquidité n'est pas synonyme d'ère des infrastructures, j'ai vu trop de cas où on confondait cause et effet. --- Les actions réglementaires sont fréquentes ? Tu dis ça ici, mais ce qui décide vraiment du destin, ce sont toujours les codes, pas les bureaucrates américains. --- Écoutez-moi bien : la construction d'infrastructures est essentiellement une façade de centralisation du pouvoir, ne vous faites pas avoir par le nom de "décentralisation". --- 44 milliards, ça fait peur, mais ce qui compte vraiment, c'est la performance du marché. En gros, cela signifie que sans consensus pour soutenir l'entrée de fonds, ils finiront par s'enfuir.

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DeepRabbitHole

· 01-16 12:13

440 milliards de dollars, ça fait peur, mais les détenteurs à long terme sont en train de vendre ? Il y a quelque chose qui cloche L'ère des infrastructures en 2026 ? Pour faire joli, mais en réalité, c'est celui qui pourra tenir jusqu'à là qui gagnera Les fonds institutionnels confrontés à l'incertitude macroéconomique, je ne croirai que lorsque cette partie d'échecs sera gagnée L'ETF qui absorbe follement les fonds puis se retourne violemment, on en a assez vu ce genre de manœuvres La vraie question est de savoir quand la liquidité pourra enfin se stabiliser, pour l'instant, ce n'est qu'une mise en scène

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quietly_staking

· 01-16 12:12

Ha, encore en train de parler de 2026 ? Commencer à faire du bruit pour une chose aussi lointaine maintenant 4,4 milliards de demande en spot, ça semble beaucoup, mais les détenteurs à long terme liquidant leurs positions ? Ce n’est pas la vieille tactique des gros bonnets qui se relaient L’ère des infrastructures est-elle arrivée ? Je me soucie seulement de savoir si mes coins sont toujours là

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ChainProspector

· 01-16 12:08

话说这440亿真的有那么香吗，感觉还是割韭菜的套路啊 --- 2026基础设施时代？我看不是，机构现在就在甩锅呢 --- 长期持有者放库存，这不就是大户在逃顶嘛，早该看穿了 --- 监管一频繁马上就没人敢玩了，这次真的不一样吗 --- ETF那440亿看起来多，实际还是割新韭菜的花样，没意思 --- 宏观碰撞？说白了就是还没到共识呢，吹什么基础设施 --- 从炒价格转基础设施？呃...这不就是没涨了才开始讲故事吗 --- 流动性重塑听起来高大上，其实就是散户没钱了 --- 我就想知道2026会不会还能赚钱，别跟我讲什么周期论 --- 机构真正看中的还是套利空间，才不在乎什么长期建设

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BearHugger

· 01-16 11:49

440 milliards de dollars, ça fait beaucoup, mais ce sont ces détenteurs à long terme qui se débarrassent, on dirait qu'ils manquent de souffle Est-ce que 2026 pourra vraiment marquer le tournant vers l'infrastructure ? Cette idée est évoquée à chaque cycle... Lorsque la réglementation arrive, la liquidité disparaît, est-ce que les institutions oseront encore entrer à ce moment-là ? Honnêtement, sans appétit pour le risque, personne ne peut faire grand-chose, le Bitcoin reste une question d'émotion L'ère de l'infrastructure ? Je pense plutôt que c'est encore une question de cycles de prix

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AllInDaddy

· 01-16 11:46

440亿真的能砸出什么来吗，长期户一抛货整个市场就拉胯，这就是现在的局面这波如果真转向基建我倒是期待，总比天天看K线内卷好机构进来了但流动性反而被锁死？这逻辑有点离谱啊 2026还早呢，现在说风险偏好支撑基本都是空话，等着看吧都在赌下个周期，但谁真正搭过基建？大多还在炒概念

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PhantomHunter

· 01-16 11:46

440 milliards de dollars de demande nette en spot, ça fait rêver, mais les détenteurs à long terme jouent vraiment avec le déchargement. L'ère des infrastructures arrive ? Je pense qu'il faut surtout voir comment la macro va se débrouiller. Les ETF, c'est juste une machine à retirer de l'argent pour les institutions, la véritable liquidité est suspendue. On en reparle en 2026, pour l'instant croire à ces prévisions, c'est un peu trop tôt. Les détenteurs à long terme déchargent, ce n'est pas juste une coupe de poireaux après tout, c'est le même vieux rythme de monter une plateforme après avoir coupé la récolte. En voyant l'afflux de fonds institutionnels, je suis encore plus inquiet...

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