Pourquoi le véritable rallye haussier pourrait se cacher en 2026 plutôt qu'en 2025

Si vous avez été pessimiste à propos du marché crypto de cette année, voici une réflexion : peut-être que la course haussière ne s’est pas éteinte — elle a simplement été reportée.

L’analyste crypto Lark Davis a récemment exposé un argument convaincant selon lequel 2026 pourrait être le moment où les choses passeront enfin à la vitesse supérieure. La raison ? Les marchés haussiers ne s’enclenchent généralement pas pendant les périodes de hype et d’optimisme. Ils ont plutôt tendance à démarrer lorsque le sentiment atteint le fond — lorsque les investisseurs sont épuisés, sceptiques et prêts à jeter l’éponge. Ça vous semble familier ? C’est à peu près l’ambiance tout au long de 2025.

La faiblesse de la fondation économique en 2025

Alors, qu’est-ce qui a freiné le mouvement ? L’industrie manufacturière raconte l’histoire. Malgré qu’elle représente 10%-11% du PIB américain et emploie environ 13 millions de personnes, le secteur est en déclin. L’ISM manufacturing PMI est tombé à 48,2 en novembre — marquant neuf mois consécutifs de contraction. Ce n’est pas une fluctuation ; c’est une tendance.

Les nouvelles commandes ont chuté dans la fourchette des 47, le recrutement dans la paie a presque stagné à 44, et environ deux tiers des fabricants tentaient simplement de gérer leurs effectifs plutôt que de se développer. La vue d’ensemble : même avec l’engouement pour l’IA qui fait la une des journaux, une grande partie de la vraie économie était essentiellement en neutre tout au long de 2025.

D’où pourrait venir le catalyseur

Avançons jusqu’en 2026, et le paysage change radicalement. Le boom de l’infrastructure IA n’est plus théorique — il devient la colonne vertébrale des dépenses en capital.

Les dépenses pour les centres de données américains ont dépassé $400 milliards en 2025. Les projections suggèrent qu’elles atteindront environ $600 milliards en 2026 et dépasseront $700 milliards d’ici 2027. Il ne s’agit pas seulement de dépenses en logiciels ; c’est aussi de l’infrastructure physique — déploiements massifs de serveurs, puces de pointe, réseaux électriques modernisés, et projets de construction importants. À l’échelle mondiale, le déploiement est encore plus ambitieux : les analystes anticipent plus de 2 000 nouveaux centres de données d’ici 2030, avec des investissements en infrastructure approchant $7 trillions sur cinq ans.

Vent arrière monétaire + croissance des bénéfices = force structurelle

Pour couronner le tout : la Réserve fédérale termine son resserrement quantitatif et devrait revenir à environ $40 milliards par mois pour équilibrer la croissance du bilan. Des conditions monétaires plus souples combinées à une croissance prévue de 14 % des bénéfices de l’indice S&P 500 en 2026 créent un environnement macroéconomique fondamentalement différent de celui dans lequel nous naviguons actuellement.

La convergence de ces facteurs — reprise de la manufacturing, liquidités renouvelées, et bénéfices d’entreprise robustes — pourrait préparer le terrain pour le type de rallye soutenu que tout le monde espérait voir cette année. Que cette dynamique se manifeste sur les marchés plus larges ou qu’elle amplifie le potentiel de la course haussière dans la crypto, cela reste à voir, mais la configuration structurelle pour 2026 est nettement plus solide que ce que 2025 nous a laissé.