## Pourquoi le marché en plein essor des véhicules électriques en Chine coûte des milliards aux assureurs en pertes

Le secteur de l'assurance des véhicules électriques en Chine est devenu un cauchemar de rentabilité. Rien qu'en 2024, les assureurs ont perdu 5,7 milliards de yuans ($802 million) en souscription de polices EV, malgré la collecte de près de 141 milliards de yuans en primes. L'écart révèle un problème fondamental : le marché croît bien plus vite que la capacité des assureurs à gérer le risque.

### La tempête parfaite : pourquoi les sinistres liés aux VE explosent

Les chiffres racontent une histoire brutale. Les propriétaires de VE déposent des réclamations à un taux environ deux fois supérieur à celui des propriétaires de voitures traditionnelles — un écart qui détruit les marges de souscription. Avec plus de 20 millions de véhicules à énergie nouvelle déjà sur les routes chinoises et des ventes continuant de dépasser celles des véhicules à essence dans plusieurs villes, la pression ne fait que s’intensifier.

La cause profonde ? L’économie de la réparation des VE est fondamentalement différente. Les batteries représentent environ un tiers de la valeur totale d’un véhicule, et les dommages sont courants. Montées sous le châssis, elles sont vulnérables aux ralentisseurs et aux débris de la route. Remplacer une batterie coûte souvent plus cher que de réparer le reste de la voiture en entier. Ajoutez à cela la rareté des composants spécialisés, des puces difficiles à se procurer, et la réalité que la plupart des réparations nécessitent des centres de service agréés — souvent chez Tesla ou chez des OEM premium — et les factures de réparation s’envolent au-delà de ce que les assureurs traditionnels avaient prévu.

Qin Lu, PDG de Greater China chez Aon Plc, a souligné le défi central : les assureurs ont du mal à différencier entre les marques de véhicules, les modèles, et les schémas de pertes réels. Sans cette granularité, la tarification devient une estimation. Selon lui, le secteur pourrait avoir besoin de trois années supplémentaires avant d’atteindre la rentabilité.

### Les régulateurs interviennent : de nouvelles règles reshaping le jeu

Face à la crise, les régulateurs chinois ont lancé en janvier 2025 leurs premières directives sur l’assurance des VE et des hybrides rechargeables. La stratégie couvre trois axes : standardiser la couverture, réduire les coûts de réparation, et obliger les constructeurs automobiles à collaborer avec les assureurs.

Le changement le plus crucial concerne l’accès aux données. Les constructeurs collectent des informations détaillées sur la santé des batteries, le comportement de conduite, et les habitudes d’utilisation du véhicule — des données auxquelles les assureurs ont historiquement été exclus. Les nouvelles réglementations imposent un partage intersectoriel des données pour aider les assureurs à construire des modèles de risque plus précis et à fixer les prix de manière équitable.

Une plateforme gouvernementale appelée "Facile à assurer" a déjà associé plus de 500 000 propriétaires de VE à des polices d’une valeur totale de près de 495 milliards de yuans. Bien qu’elle ne garantisse pas les primes les plus basses, elle assure que personne ne se voit refuser une couverture de base.

Parallèlement, les forces de l’ordre font pression sur les constructeurs et les fournisseurs pour réduire les prix des pièces de rechange. Une plus grande transparence dans les chaînes de réparation et la logistique d’approvisionnement devrait finir par réduire les coûts, même si les progrès restent lents.

### La récompense : un marché sur lequel miser

Malgré les pertes actuelles, l’opportunité dans l’assurance des VE est trop importante pour être ignorée. Les analystes du secteur prévoient que les primes atteindront 500 milliards de yuans d’ici 2030 — représentant plus d’un tiers du marché chinois de l’assurance automobile. Les trois poids lourds du secteur — Ping An, PICC, et China Pacific Insurance — contrôlent plus de 65 % du marché, tandis que les acteurs plus petits peinent à rivaliser sans données suffisantes ou échelle opérationnelle.

La tendance change. Ping An a annoncé que son activité VE est devenue rentable en 2024, grâce à de nouveaux outils analytiques qui identifient les conducteurs de covoiturage et modélisent l’économie de réparation. Les concurrents expérimentent des modèles de tarification basés sur l’usage, utilisant des données de conduite en temps réel pour ajuster les primes de manière dynamique.

Les constructeurs eux-mêmes prennent des initiatives audacieuses. BYD, Tesla, et des acteurs émergents comme Xiaomi lancent des branches d’assurance dédiées, pariant que l’intégration verticale pourrait offrir un avantage concurrentiel dans un marché de plus en plus complexe. Ces mouvements témoignent de la confiance que celui qui maîtrise l’assurance VE façonnera l’avenir de l’industrie.

Le présent déficitaire pourrait bien être le prix à payer pour un demain beaucoup plus lucratif.