L'or dépasse les 4 600 $ dans un contexte d'incertitude politique : implications pour la crypto et les marchés mondiaux

Source : CryptoTale Titre Original : Les investisseurs parient-ils sur l’or alors que les risques de liquidité augmentent ? Lien Original : L’or connaît une forte hausse alors que l’incertitude politique s’accroît aux États-Unis. L’appétit pour le risque des investisseurs s’est affaibli alors que les tensions géopolitiques génèrent une nouvelle volatilité. Cette semaine, le prix de l’or a dépassé pour la première fois 4 600 $ l’once. Cette percée indique une demande croissante de sécurité alors que les marchés mondiaux se préparent à des titres de presse instables.

Le risque politique a augmenté après une série de signaux de politique agressifs ce mois-ci. L’incertitude intérieure s’est approfondie suite à l’annonce d’enquêtes sur la direction de la politique monétaire. La tension autour de la politique monétaire impacte souvent rapidement les marchés car elle influence les taux et la liquidité.

L’or bondit alors que l’incertitude politique alimente les craintes de taux et de liquidité

L’incertitude demeure le principal moteur du marché dans cet environnement. Les traders ont du mal à évaluer le risque lorsque la direction de la politique change sans règles claires. L’incertitude concernant la politique économique s’est atténuée depuis le chaos tarifaire de l’année dernière, mais le niveau reste bien au-dessus de la normale — environ trois fois supérieur aux niveaux préélectoraux.

La dynamique a été extrême par rapport aux cycles de crise passés. Le métal a augmenté d’environ 73 % par rapport aux niveaux observés il y a 14 mois. Cette hausse a été plus rapide que lors de la panique de l’ère COVID.

Les comparaisons historiques montrent peu de rivaux à la vitesse de cette progression. Les seules hausses plus rapides étaient liées à la crise de l’OPEP en 1973 et au choc pétrolier de 1979 après la révolution iranienne.

Les traders de crypto reconnaissent les mêmes mécanismes sur leurs propres marchés. Les événements de risque soudains obligent généralement le capital à se tourner vers des actifs refuges. Dans les actifs numériques, cela pourrait signifier une augmentation de la dominance des stablecoins ou du Bitcoin. Dans la finance traditionnelle, l’or conserve toujours la réputation de couverture de crise la plus établie.

L’Australie en profite : l’or stimule les exportations, les taxes et les réserves de la RBA

L’Australie bénéficie indirectement de cette hausse. Le pays est le troisième plus grand producteur d’or au monde. La hausse des prix de l’or augmente la valeur de ses exportations de bullion. Des chiffres d’exportation plus solides pourraient augmenter le revenu national et améliorer la performance commerciale.

Les recettes fiscales augmentent parallèlement aux profits miniers. Les entreprises aurifères réalisent des marges plus élevées lorsque le prix grimpe aussi rapidement. Les recettes fiscales des entreprises ont été augmentées de 4,3 milliards de dollars pour 2025-26, en partie grâce à la hausse des prix des matières premières et de l’or.

Des gains directs apparaissent également sur le bilan de la banque centrale. La Reserve Bank of Australia détient environ 80 tonnes d’or. L’appréciation augmente la valeur des actifs de réserve. De tels gains renforcent les chiffres de réserve principaux même sans nouveaux achats.

La valorisation des réserves a déjà fortement augmenté. Les actifs en or de la RBA sont passés de 9,6 milliards de dollars en décembre 2024 à 15,7 milliards de dollars le mois dernier — une augmentation de 64 %, marquant une valorisation record.

La stratégie à long terme revient également au centre des préoccupations en raison de la hausse. Les décisions de vente des banques centrales dans le passé sont en train d’être réévaluées alors que l’or atteint des niveaux sans précédent. Les arguments autour de la composition des réserves et de l’allocation d’actifs gagnent une attention renouvelée.

La poussée record de l’or reflète la façon dont le capital mondial réagit lorsque les narratifs deviennent instables. Les actifs à risque prospèrent lorsque la politique est prévisible et que les signaux sont clairs. Les refuges sûrs gagnent lorsque l’incertitude domine. Ce schéma semble à nouveau actif, et l’or prend la tête même si la crypto continue de croître en tant que couverture concurrente.