Le dollar maintient son avantage alors que l'EUR/USD perd du terrain sous 1,1652

La Pression à la baisse se poursuit pour le taux de change Euro-Dollar

La paire de devises EUR/USD continue sa tendance baissière, complétant sa quatrième séance consécutive de déclin. Actuellement, le taux de change est coté autour de 1,1652, reflétant une baisse de 0,19 % au cours de la séance. La principale impulsion à la hausse du dollar américain provient des résultats de l’emploi américains supérieurs aux attentes, qui contrastent avec les signaux de ralentissement de la zone euro, accentuant davantage le différentiel d’attractivité entre les deux devises.

États-Unis : Les données sur l’emploi surprennent à la hausse

Les chiffres du marché du travail américain continuent de surprendre positivement. Les demandes initiales d’allocations chômage pour la semaine se terminant le 3 janvier se sont établies à 208 000, légèrement supérieures aux 200 000 de la semaine précédente mais inférieures à la projection de 210 000 diffusée par le Département du Travail. Ce chiffre suggère un marché de l’emploi encore résilient.

Le rapport ADP de mercredi a confirmé une croissance solide de la création d’emplois, tandis que le rapport Challenger sur les suppressions d’emplois de décembre a indiqué 35 553 licenciements, environ la moitié par rapport au mois précédent. Ces informations alimentent les attentes autour des Nonfarm Payrolls et orientent de manière significative le comportement des investisseurs vers le Dollar.

Les éléments supplémentaires de soutien incluent une amélioration des conditions commerciales. Le déficit commercial américain pour les biens et services s’est considérablement contracté en octobre, passant à 29,4 milliards de dollars contre 48,1 milliards précédemment, principalement grâce à une réduction des importations dans le secteur pharmaceutique.

Zone euro : Signaux contrastés et ralentissement de la politique monétaire

Pendant ce temps, les autorités monétaires européennes semblent avoir épuisé leur cycle d’assouplissement. Les données sur les prix à la production de décembre ont révélé des contractions en glissement annuel, indiquant une modération persistante des pressions inflationnistes dans la région.

Cependant, le paysage économique européen présente des éléments mitigés. L’indice des prix à la production a enregistré une hausse de 0,5 % en octobre, supérieure aux estimations de 0,2 %, tandis qu’en glissement annuel, les prix ont reculé de 1,7 %, une baisse moins marquée que la prévision de 1,9 %.

En décembre, la confiance des consommateurs a montré des signes d’amélioration et le climat des affaires a été plus positif. En particulier, les commandes aux usines allemandes pour novembre ont bondi de 5,6 % en glissement mensuel, nettement au-delà de la prévision de 1 % et en reprise par rapport à 1,6 % en octobre. Cependant, l’Indice du Sentiment Économique a subi un affaiblissement en décembre, avec des baisses généralisées parmi les fournisseurs de services, les commerçants et les consommateurs.

L’indice dollar franchit des résistances techniques

L’appréciation du dollar se reflète clairement dans l’évolution de l’indice DXY, qui a gagné 0,19 %, atteignant 98,91. Un élément technique crucial est le dépassement de la Moyenne Mobile Simple à 200 jours, située à 98,87. Si l’indice devait clôturer au-dessus de ce niveau, cela pourrait ouvrir la voie vers l’objectif des 99,00.

Sentiment du marché et attentes inflationnistes

L’enquête sur les attentes des consommateurs menée par la Réserve fédérale de New York a révélé des dynamiques intéressantes. Les projections d’inflation à court terme ont augmenté, passant de 3,2 % à 3,4 % en décembre, tandis que les estimations médianes à moyen et long terme sont restées stables à 3,0 %, suggérant un contexte d’inquiétudes inflationnistes encore présentes mais contenues.

Malgré le ton accommodant exprimé par le gouverneur de la Fed, Stephen Miran, les opérateurs du marché ont maintenu une attitude principalement prudente, ayant déjà intégré deux réductions des taux d’intérêt selon les analyses disponibles. Par ailleurs, le secrétaire au Trésor Scott Bessent a exhorté les responsables de la politique monétaire à envisager des réductions de taux plus rapides afin de soutenir la croissance économique.

Perspectives techniques : EUR/USD reste vulnérable à la baisse

D’un point de vue graphique, la structure technique de l’EUR/USD continue de présenter un profil faible. La cotation devrait clôturer la journée en dessous du minimum de la séance précédente enregistré à 1,1672. L’indice de force relative maintient une lecture neutre-baissière, suggérant que la pression vendeuse demeure présente à court terme.

Les opérateurs baissiers visent à pousser le taux de change en dessous de la SMA à 200 jours, située autour de 1,1561. À court terme, le premier support se trouve sur la SMA à 50 jours à 1,1640, suivi par la Moyenne Mobile Simple à 200 jours. Pour que les haussiers reprennent le contrôle, il sera nécessaire un retour au-dessus de 1,1700, avec une résistance supplémentaire située sur la SMA à 20 jours à 1,1733.

Dans les prochains jours, l’attention restera concentrée sur les Nonfarm Payrolls américains et le taux de chômage, ainsi que sur les données sur les ventes au détail de la zone euro et les déclarations de Philip Lane de la Banque centrale européenne, éléments qui pourraient redéfinir le différentiel entre les deux devises.