GameStop secoue les marchés en 2026 : Cohen vise 35 milliards de dollars avec le plan d'incitations révolutionnaire

GME revient parmi les titres les plus échangés : que se passe-t-il

GameStop Corporation (NYSE: GME) est revenue sur le devant de la scène dans les premières semaines de 2026, se repositionnant parmi les titres les plus échangés sur les principaux marchés. Le regain d’intérêt pour le géant de la vente au détail n’est pas lié à la frénésie spéculative de 2021, mais à une stratégie bien plus significative : l’approbation d’un paquet de rémunération sans précédent pour le CEO Ryan Cohen.

Le plan de rémunération de 35 milliards : comment ça fonctionne

Sous la direction de Ryan Cohen, GameStop a transformé son modèle économique au-delà du seul secteur du jeu vidéo, en s’étendant au collectionnisme et aux cartes à échanger. Cette diversification a porté ses fruits : après une perte nette de 381,3 millions en 2021, l’entreprise a réalisé un bénéfice net de 421,8 millions au cours des quatre derniers trimestres.

Le Conseil d’administration a désormais approuvé un système de rémunération innovant pour Cohen basé entièrement sur la performance de l’entreprise. Contrairement à la plupart des plans traditionnels, Cohen ne percevra ni salaire, ni bonus en liquide, ni actions automatiques. Sa rémunération dépendra exclusivement de l’atteinte d’objectifs ambitieux de croissance et de rentabilité.

Si tous les objectifs sont atteints, Cohen se verra attribuer des options d’achat de 171 537 327 actions GME à 20,66 dollars par action. Selon les calculs de Reuters, cette rémunération pourrait atteindre 35 milliards de dollars—un chiffre extraordinaire qui reflète la confiance des dirigeants dans le potentiel de croissance de l’entreprise.

Les étapes : ascension vers une capitalisation de marché de 100 milliards

Le plan est structuré en neuf tranches, chacune avec des objectifs spécifiques de capitalisation de marché et d’EBITDA cumulatif :

Pour débloquer la totalité de la récompense, GameStop doit atteindre une capitalisation de marché de 100 milliards de dollars accompagnée de 10 milliards de dollars d’EBITDA cumulatif. Actuellement, la valeur de marché de l’entreprise s’élève à 9,3 milliards, ce qui représente déjà une croissance de 615 % depuis l’entrée de Cohen au conseil en 2020.

Le rôle crucial de Cohen dans la montée de GameStop

Depuis qu’il a révélé une participation de 9 % en 2020, puis assumé le rôle de CEO en septembre 2023, Cohen a redéfini la narration autour de GameStop. La société a montré sa capacité à s’adapter au marché en évolution, en élargissant ses revenus au-delà du commerce traditionnel de jeux vidéo vers des catégories de collection à forte marge.

Le marché a reconnu ces efforts : l’action GME a moins baissé que l’indice lors des turbulences générales, se consolidant comme l’un des titres les plus échangés en période de volatilité. La structure du nouveau plan de rémunération garantit un alignement parfait entre les incitations de Cohen et les intérêts des actionnaires à long terme.

La fermeture de magasins et l’optimisation du réseau retail

Parallèlement à la refonte stratégique, GameStop procède à une rationalisation significative de son réseau de magasins. En 2025, 590 points de vente américains ont été fermés dans le cadre d’une « révision d’optimisation du portefeuille ». Les communications à la SEC indiquent que d’autres fermetures continueront durant l’année fiscale 2025-2026.

En janvier 2026, 223 autres magasins ont été confirmés comme fermés, avec une communication directe aux clients soulignant la transition vers un modèle retail plus léger et focalisé. Cette stratégie reflète l’engagement de Cohen envers l’efficacité opérationnelle et la durabilité financière.

Performance de marché et perspectives

Mercredi dernier, les actions GameStop ont enregistré une performance positive de 4,7 %, clôturant à 21,63 dollars dans une fourchette de 52 semaines comprise entre 19,93 et 35,81 dollars. Malgré cette récente hausse, le titre a subi une baisse de 35,2 % sur l’année, reflétant les incertitudes macroéconomiques et la transition commerciale de l’entreprise.

Le plan de rémunération de Cohen reste soumis à l’approbation des actionnaires, avec un vote extraordinaire prévu pour mars ou avril 2026. Cohen s’abstiendra de voter sur la proposition, garantissant la transparence du processus décisionnel.