Or (XAU/USD), échec de la rupture de résistance, pression pour réaliser des bénéfices… la demande pour les actifs refuges constitue un 'soutien inférieur'

Pressions techniques évidentes, mais les risques géopolitiques freinent la chute

L’or(XAU/USD), qui avait connu une forte hausse ces deux derniers jours, a reculé en étant vendu au niveau de la barre psychologique des 4 500 dollars. D’un point de vue technique, les signaux de faiblesse de la dynamique sont clairs. Le MACD sur 100 heures est passé en dessous de la ligne de signal, indiquant une tendance baissière, et l’histogramme s’étend également à la baisse. Le RSI, à 48,58, est entré en zone neutre, révélant l’absence de dominance claire.

Mais la raison pour laquelle l’or ne chute pas fortement est évidente. La suggestion de Trump d’annexer le Groenland, avec des mentions d’options militaires, ainsi que des déclarations fermes à l’encontre de la Colombie et du Mexique, maintiennent le risque géopolitique comme une « flamme inextinguible ». De plus, la paralysie des négociations entre la Russie et l’Ukraine, l’instabilité en Iran, et la crise à Gaza, empêchent la demande pour les actifs refuges de disparaître complètement.

Lutte entre appétit pour le risque et demande d’actifs refuges

Ce qui est intéressant, c’est la réaction divergente du marché. Le S&P 500 et le Dow Jones ont atteint des records historiques mardi, affichant un appétit pour le risque. La crise au Venezuela a également été perçue comme un « sujet à digérer » plutôt que comme un choc, ce qui a penché le marché boursier vers l’optimisme. Cela a exercé une pression à la baisse sur l’or à court terme.

En revanche, pour les actifs refuges, les facteurs de risque restent présents. Jusqu’à ce que les risques géopolitiques multiples soient complètement résolus, il est probable que l’or continue de défendre ses niveaux inférieurs. En fin de compte, il est plus probable que l’or évolue dans une fourchette, dans un contexte de « verrouillage entre la prise de bénéfices et la couverture contre les risques » plutôt que d’un « arrêt complet de la hausse ».

Les indicateurs américains d’emploi et d’inflation détermineront la « prochaine direction »

L’incertitude autour de la trajectoire de la politique de la Fed a réduit l’activité de trading. Selon le CME FedWatch, le marché anticipe une baisse en mars et une éventuelle autre baisse d’ici la fin de l’année. Le président de la Réserve fédérale de Richmond, Thomas Barkin, a souligné que la politique doit rester sensible aux données économiques, ce qui suggère que la trajectoire future de la Fed sera influencée par les indicateurs économiques.

Les événements clés cette semaine sont le rapport NFP(sur l’emploi non agricole) vendredi, et l’indice CPI(sur l’inflation des prix à la consommation) mardi prochain. Le NFP pourrait déclencher une nouvelle révision du calendrier de baisse de la Fed, tandis que le CPI pourrait renforcer ou affaiblir la justification de la politique de la Fed en confirmant la trajectoire de l’inflation. Les données sur l’emploi privé ADP, le PMI des services de l’ISM, et le nombre de postes vacants JOLTS, publiés aujourd’hui, pourraient également augmenter la volatilité à court terme.

Support technique à 4 450~4 445 dollars… Vérification en dessous de cette zone à 4 400 dollars

À court terme, la zone de 4 450~4 445 dollars, qui concentre une forte concentration de liquidités(, devrait jouer un rôle de support/résistance simultanément. La moyenne mobile simple sur 100 heures) (SMA() est en hausse et se situe en dessous du prix, ce qui indique que si cette zone est cassée, le niveau autour de 4 400 dollars pourrait servir de support de base.

La tendance haussière est toujours présente, mais la dynamique est refroidie. Pour retrouver un ton haussier, le RSI doit repasser au-dessus de 50, et le MACD doit retrouver sa ligne de signal en hausse. Jusqu’à ce moment, l’or continuera probablement de se défendre sous la « parapluie » du risque géopolitique, en maintenant sa position de support.