Or aujourd'hui : lire les signaux techniques et le nouveau rôle de l'actif réactionnel de fusion - 8 janvier 2569

Aperçu technique : l’or XAUUSD stagne après une forte hausse

Le prix de l’or fait une pause à 4 447 dollars l’once après avoir tenté à plusieurs reprises d’atteindre 4 480 dollars. Cette zone génère une extension de Fibonacci à 141,4 %, devenant un point de risque pour les vendeurs à court terme. Lorsque la prise de bénéfices s’intensifie, le marché se replie pour tester le premier support clé.

En observant le graphique en 4 heures, la bougie actuelle reste bloquée près de l’EMA à court terme. Ce niveau correspond à un support psychologique et au Fibonacci à 127,2 %, situé à 4 433 dollars, une zone de défense importante. L’indicateur Stochastic RSI a rapidement quitté la zone de surachat, indiquant que la poussée haussière s’est quelque peu épuisée.

Réaction du marché face aux données économiques : incompréhension de la direction

Face à une situation confuse, les chiffres de l’emploi aux États-Unis publiés la semaine dernière indiquent un recul. Les données JOLTS montrent que les postes vacants en décembre ont diminué à 7,15 millions, le plus bas depuis mars 2021. Par ailleurs, le rapport ADP sur l’emploi privé n’a augmenté que de 41 000 postes, tous deux inférieurs aux attentes.

En principe, ces données devraient affaiblir le dollar et ouvrir la voie à une hausse de l’or. Cependant, ce qui se produit est différent. La cause de cette confusion réside dans le PMI des services de l’ISM, qui a bondi à 54,4 en décembre, indiquant que le secteur des services aux États-Unis reste résilient et se développe plus rapidement que prévu. De plus, l’indice d’emploi dans les services se redresse, marquant la première expansion après 7 mois.

L’économie américaine ne semble pas totalement perdue, ce qui incite les acteurs du marché à faire preuve de prudence et à sécuriser leurs profits plutôt que de poursuivre l’achat d’or.

Pression : les fonds mondiaux réajustent leur portefeuille de manière artificielle

Un problème complexe et lourd provient du mécanisme de fonctionnement des capitaux massifs. Hanssen de Saxo Bank souligne le danger évident : le rééquilibrage que de nombreux fonds doivent effectuer.

En 2025, l’or a généré un rendement de 67 %, tandis que le dollar a augmenté de près de 150 %, ce qui a lourdement alourdi ces actifs dans les portefeuilles. Les fonds indiciels doivent vendre des actifs performants pour revenir à leur allocation initiale.

Goldman Sachs estime que la vente liée à ce réajustement pourrait atteindre 5,5 milliards de dollars sur le marché de l’or, plus 5 milliards sur le marché monétaire. Il s’agit d’une sortie massive qui ne tient pas compte des fondamentaux.

Un signal de retournement supplémentaire provient du marché monétaire, qui montre un double sommet en graphique journalier. Si le contrat à terme de mars chute en dessous de 69,255 dollars, une nouvelle vague de vente majeure pourrait être déclenchée, car le marché monétaire précède souvent le marché de l’or.

Perspective à long terme au-delà de la volatilité : objectif de 5 000 dollars toujours proche

Bien que la tendance à court terme ait changé, la vision à long terme reste optimiste. Hanssen maintient une perspective positive et vise un prix de 5 000 dollars d’ici 2026.

La raison réside dans la réaction de fusion de l’or, qui est passée d’un simple outil de protection contre l’inflation à un actif principal dans un monde géopolitiquement divisé, et comme alternative à la détention de dollars. La Banque centrale chinoise continue d’acheter de l’or, atteignant 14 mois consécutifs d’achats, avec une dernière acquisition de 30 000 onces. Cela indique une forte demande du côté des gouvernements.

Pour les traders, une baisse vers 4 450 dollars ou en dessous n’est pas la fin de la hausse, mais une pause pour épuiser la force de la vente liée au rééquilibrage. Lorsque le rapport NFP de vendredi sera publié, une faiblesse pourrait renforcer la pression sur la Fed pour réduire ses taux, et le prix de l’or pourrait rebondir.

Stratégie à court terme : se protéger au-dessus du support clé

Pour les 24 prochaines heures, le niveau à surveiller est entre 4 433 et 4 440 dollars. Si la bougie en 4 heures clôture au-dessus de cette zone et qu’un long wick inférieur apparaît ((Rejection Wick)), cela confirmera une forte pression d’achat. Le prix pourrait alors rebondir vers la résistance à 4 480 dollars, puis atteindre le Fibonacci à 161,8 % à 4 551 dollars.

Inversement, si la vente continue et que le prix casse nettement en dessous de 4 433 dollars, la correction pourrait s’approfondir vers la ligne médiane du canal ou le support précédent à 4 342 dollars, niveau confirmé par l’EMA à moyen terme.

La meilleure stratégie consiste à suivre le comportement des bougies dans le cadre actuel pour entrer lorsque le marché envoie un signal clair, plutôt que de se précipiter à suivre la tendance lors d’une forte vente.

Supports clés à surveiller

• 4 433 $
• 4 400 $
• 4 342 $

Résistances clés à surveiller

• 4 480 $
• 4 520 $
• 4 551 $