Pourquoi les traders du prix de l'or en Australie devraient surveiller les données sur l'emploi aux États-Unis cette semaine

La prise de bénéfices entraîne une baisse de l’XAU/USD, mais la véritable histoire se joue vendredi

Le prix de l’or fait une pause à 4 450 $ lors des premières transactions asiatiques de jeudi. Après une récente progression solide, les traders verrouillent naturellement leurs gains—rien d’anormal ici. Mais ce qui compte le plus, c’est ce qui se passera ensuite, et cela dépend entièrement des chiffres de l’emploi aux États-Unis qui seront publiés vendredi.

Le refroidissement de la tension géopolitique, mais à ne pas sous-estimer

Les titres choc concernant la crise de leadership au Venezuela ce week-end ont initialement stimulé la demande de valeurs refuges, mais les marchés se détournent déjà de cette histoire. C’est pourquoi le prix de l’or, chez les investisseurs australiens, subit actuellement une pression. Une fois que les tensions géopolitiques disparaissent des gros titres, la demande pour les actifs défensifs diminue. C’est un schéma classique : la crise atteint son pic, la peur diminue, l’appétit pour le risque revient, et les métaux précieux reculent.

David Meger de High Ridge Futures a parfaitement résumé la situation en décrivant le mouvement d’aujourd’hui comme une « prise de bénéfices générale après cette récente poussée ». Le métal a fortement progressé, ce qui a fait émerger des vendeurs—comportement typique du marché.

Le véritable catalyseur : les données sur l’emploi de décembre

C’est ici que cela devient intéressant pour les observateurs du prix de l’or. Le rapport sur l’emploi américain de décembre, qui sera publié vendredi, est le signal que les traders attendent réellement. Les marchés anticipent une création de 60 000 emplois, avec le taux de chômage qui se resserre à 4,5 %.

Mais voici le point crucial : si les chiffres déçoivent et sont plus faibles que prévu, cette narration s’inversera immédiatement. Des données faibles sur l’emploi indiqueraient que la Réserve fédérale pourrait maintenir les taux d’intérêt plus bas plus longtemps. Et cela serait haussier pour l’or—des taux plus bas signifient moins de coût d’opportunité pour détenir un actif sans rendement.

Les traders australiens du prix de l’or connaissent déjà cette logique. Des données économiques plus faibles = potentiel d’assouplissement de la Fed = soutien aux métaux précieux. C’est pourquoi le rapport sur l’emploi de vendredi pourrait être le facteur déterminant qui décidera si nous rebondissons ou si la baisse se poursuit.

Surveillez les données, pas le bruit

Avant le rapport principal de vendredi, les demandes initiales d’allocations chômage aux États-Unis seront publiées jeudi. C’est un élément de soutien à l’événement principal, mais les traders y prêtent attention. Le vrai tournant ? La façon dont les données sur l’emploi façonneront les attentes concernant la trajectoire des taux à venir.

Pour l’instant, le niveau de 4 450 $ est celui où nous digérons le mouvement récent. Mais la direction à moyen terme dépend probablement de la stabilité ou de la faiblesse du marché de l’emploi. C’est la conversation qui se déroule dans les salles de trading de toute la région Asie-Pacifique, y compris parmi les participants au prix de l’or en Australie, qui suivent ces mêmes chiffres se déployer.