Opportunités d'Investissement dans les ETF Or pour 2024 : Guide des 6 Meilleurs Fonds

Pourquoi l’Or Continue de Rester Pertinent en 2024

L’or continue de démontrer sa valeur en tant qu’actif refuge en période d’incertitude. Sa capacité à préserver le pouvoir d’achat lors de périodes inflationnistes et son rôle stratégique dans les réserves des banques centrales en font une option intéressante pour diversifier les portefeuilles. Les ETF d’or ont émergé comme la manière la plus accessible pour les investisseurs particuliers d’accéder à ce métal précieux sans les complications du stockage physique.

Contrairement à la possession directe de lingots, les fonds cotés en bourse offrent des avantages opérationnels significatifs : liquidité immédiate, commissions compétitives et possibilité de négocier avec de petites quantités de capital. Pour 2024, plusieurs facteurs macroéconomiques font que ces instruments méritent une attention particulière.

Comprendre les Mécanismes des ETF d’Or

Un fonds cotisé en or fonctionne comme un intermédiaire entre l’investisseur et le métal précieux. Il existe deux structures principales :

Fonds avec Support Physique : Ils détiennent des réserves réelles d’or dans des coffres d’institutions financières reconnues. Chaque part représente une fraction proportionnelle de ces réserves. Ce modèle offre transparence et minimise les risques de contrepartie.

Fonds Synthétiques : Ils utilisent des instruments dérivés comme les contrats à terme et les options pour répliquer la performance de l’or. Bien qu’ils puissent présenter des ratios de dépenses légèrement inférieurs, ils introduisent des complexités supplémentaires et des risques liés à la solvabilité de l’émetteur.

Le choix entre ces deux structures dépend du profil de risque de chaque investisseur et de ses préférences quant à la manière d’exposer à l’actif sous-jacent.

Contexte de Marché : Pourquoi Maintenant

Facteurs Géopolitiques Stimulent la Demande

Les tensions mondiales actuelles—conflits régionaux, frictions commerciales entre puissances—ont renforcé l’appétit pour les actifs défensifs. L’or, historiquement, s’apprécie en période d’incertitude. La possibilité de changements politiques significatifs en 2025 ajoute de la volatilité aux prévisions, profitant ainsi au métal précieux.

Perspectives sur les Taux d’Intérêt

Il existe une corrélation inverse bien documentée entre les rendements de l’or et les taux d’intérêt en dollars américains. À mesure que les banques centrales réduisent leurs taux directeurs, on anticiperait une dépréciation du dollar, rendant l’or plus compétitif sur les marchés internationaux. Parallèlement, des taux plus bas réduisent l’attractivité des revenus fixes, déplaçant le capital vers des alternatives comme l’or.

Endettement Global et Durabilité Fiscale

Les niveaux de dette publique ont atteint des niveaux sans précédent depuis 2008. Les États-Unis maintiennent un ratio dette/PIB supérieur à 129 %, tandis que le Japon dépasse 260 %. Cette accumulation de passifs fiscaux soulève des doutes légitimes sur la viabilité à long terme des structures financières actuelles. Des experts avertissent de possibles réajustements dans le système monétaire international, scénario dans lequel l’or agirait comme un amortisseur de valeur.

Dynamiques de l’Offre et de la Demande d’Or

La demande d’or provient de quatre sources distinctes qui maintiennent un équilibre relativement stable :

• Bijouterie : Historiquement la plus grande catégorie de consommation
• Investissement : Inclut achats d’ETF et détention par des particuliers
• Banques Centrales : Augmentation de leurs réserves selon des enquêtes récentes
• Applications Technologiques : De l’électronique à l’industrie médicale

Au cours du quatrième trimestre 2023, la demande mondiale a dépassé 1.149 tonnes, sans tomber en dessous de 1.000 tonnes depuis 14 ans. Cette stabilité contraste avec l’offre, qui dépend principalement de l’activité minière et du recyclage, facteurs de changement lent qui offrent de la prévisibilité.

Selon les enquêtes du World Gold Council, 71 % des banques centrales consultées en 2023 prévoyaient d’augmenter leurs réserves d’or dans les 12 prochains mois, tendance qui explique en partie la revalorisation du métal depuis 2018.

Mouvements Récents du Marché

Bien que les ETF d’or aient enregistré des sorties nettes de capitaux au début de 2024—notamment en Amérique du Nord—le prix spot de l’or a continué de se redresser. Cette contradiction apparente s’explique par les achats massifs des banques centrales et les facteurs géopolitiques mentionnés, qui ont largement compensé les désinvestissements dans les fonds.

De nombreux investisseurs ont profité de ces moments pour prendre des bénéfices et rediriger du capital vers des actifs technologiques ou des cryptomonnaies en records historiques. Cependant, cette rotation pourrait s’inverser si la volatilité en bourse augmente.

Évaluer si Investir dans un ETF d’Or a du Sens

La décision dépend de plusieurs paramètres personnels :

Profil de Risque : Les investisseurs conservateurs ou avec une tolérance intermédiaire trouvent dans l’or un complément naturel à leurs portefeuilles. Ceux avec un profil plus agressif préféreront se concentrer sur des actifs à rendement potentiel plus élevé.

Rôle dans le Portefeuille : L’or ne génère pas de flux de trésorerie comme des dividendes ou des intérêts. Sa valeur réside dans la préservation du capital et la diversification. Il est courant qu’un gestionnaire alloue entre 5 % et 15 % d’un portefeuille à l’or.

Horizon d’Investissement : Bien que l’or connaisse une volatilité à court terme, des historiques de plus d’une décennie montrent sa capacité à protéger le patrimoine sur des cycles complets de marché.

Couverture contre l’Inflation : Les données historiques confirment que l’or conserve mieux son pouvoir d’achat que la majorité des actifs en période d’inflation élevée. Avec des banques centrales prudentes quant à la réduction des taux, cette fonction retrouve de son importance.

Maintenant que le rallye technologique montre des signes de consolidation, les ETF d’or pourraient offrir un équilibre défensif aux portefeuilles concentrés.

Les 6 ETF d’Or avec la Plus Forte Traction en 2024

1. SPDR Gold Shares (GLD)

Le plus grand fonds d’or en termes d’actifs sous gestion, avec 56 milliards de dollars. GLD suit directement le prix des lingots stockés dans les coffres de HSBC à Londres. Il négocie environ 8 millions d’actions par jour, offrant une liquidité sans pareille.

Caractéristiques : Ratio de dépenses de 0,40 % annuel. Prix actuel proche de $202 par action. Appréciation de 6,0 % en 2024.

2. iShares Gold Trust (IAU)

Deuxième en taille avec 25,4 milliards de dollars d’actifs, IAU combine faibles coûts opérationnels et solide performance historique. Il garantit ses parts avec de l’or physique conservé par JPMorgan Chase à Londres.

Caractéristiques : Commission annuelle de 0,25 %. Volume quotidien moyen de 6 millions d’actions. Coté autour de $41 par action avec une croissance annuelle de 6,0 %.

3. Aberdeen Standard Physical Swiss Gold (SGOL)

Fonds spécialisé avec de l’or stocké dans des juridictions de haute sécurité (Suisse et Royaume-Uni). Patrimoine de 2,7 milliards de dollars avec un volume quotidien de 2,1 millions d’actions.

Caractéristiques : Tarif de 0,17 % annuel. Prix accessible de 20,86 $ par action. Rendement de 6,0 % en l’année.

4. Goldman Sachs Physical Gold (AAAU)

Supporté par une institution financière de renom international, avec JPMorgan Chase comme dépositaire. Actifs sous gestion de $614 millions.

Caractéristiques : Coût compétitif de 0,18 % contre une moyenne industrielle de 0,63 %. Négocie 2,7 millions d’actions par jour. Prix de 21,60 $ par action avec un gain annuel de 6,0 %.

5. SPDR Gold MiniShares (GLDM)

Version réduite du géant GLD, conçue pour les investisseurs recherchant une efficacité maximale des coûts. Patrimoine de 6,1 milliards de dollars avec un volume quotidien de 2 millions d’actions.

Caractéristiques : La plus basse des frais parmi les grands fonds : 0,10 % annuel. Coté à 43,28 $ par action. Performance de 6,1 % en 2024.

6. iShares Gold Trust Micro (IAUM)

L’ETF d’or au coût le plus faible du marché, idéal pour les investisseurs particuliers. Patrimoine de 1,2 milliard de dollars avec un volume quotidien de 344 000 actions.

Caractéristiques : Ratio de dépenses de seulement 0,09 %. Accessible à 21,73 $ par action. Augmentation de 6,0 % depuis le début de 2024.

Comparatif des Rendements Historiques (2009-2024)

L’analyse à long terme révèle des tendances intéressantes :

• Prix Spot de l’Or : +162,31 % depuis début 2009
• IAU (iShares) : 151,19 % (meilleur rendement relatif)
• GLD (SPDR) : 146,76 % (deuxième place)
• SGOL (Aberdeen) : 106,61 %
• AAAU (Goldman Sachs) : 79,67 %
• GLDM (SPDR Mini) : 72,38 %
• IAUM (iShares Micro) : 22,82 % (depuis 2021, période la plus courte)

Les variations reflètent des différences dans les commissions cumulées, les fluctuations des taux de change et les ajustements méthodologiques dans le suivi du prix.

Recommandations Pratiques pour l’Investisseur en 2024

Clarté des Objectifs : Définissez explicitement la proportion de votre capital que vous consacrerez à l’or et dans quel but : protection, diversification ou spéculation à moyen terme.

Construction Équilibrée : L’or fonctionne mieux comme composant d’un portefeuille diversifié. Ne concentrez pas toute votre exposition défensive sur un seul actif.

Mentalité à Long Terme : La volatilité à court terme de l’or peut être trompeuse. Adoptez un horizon d’investissement de plusieurs années pour maximiser la fonction protectrice de l’actif.

Connaissance du Contexte : Avant d’investir, restez informé sur la conjoncture macroéconomique mondiale, notamment l’évolution des taux d’intérêt, la politique fiscale américaine et les dynamiques géopolitiques.

Chacun des six fonds listés offre des caractéristiques différentes. Votre choix dépendra de facteurs tels que le capital initial disponible, la préférence pour des coûts ultra-faibles versus le volume de négociation, et si vous privilégiez une simplicité maximale ou des caractéristiques spécialisées.

L’investissement dans un ETF d’or représente une opportunité accessible pour participer à la demande d’actifs défensifs sans les complexités du stockage physique. En connaissant désormais les principaux produits disponibles et leurs attributs, il vous revient d’évaluer si cette alternative s’intègre dans votre stratégie patrimoniale pour les années à venir.