Un risque facilement négligé en 2026 est : que se passerait-il si les politiques exerceraient réellement une pression sur la Réserve fédérale ?

Supposons que le nouveau président de la Fed baisse considérablement les taux d'intérêt, tout en étant contraint de maintenir des taux bas lors de la reprise de l'inflation, que se passerait-il sur le marché ? La performance des actifs à long terme pourrait être assez médiocre. Ce n'est pas une hypothèse extrême — chaque fois dans l'histoire où une banque centrale a été manipulée par des facteurs politiques, la tarification des actifs a été affectée.

L'élément clé est l'anticipation de l'inflation. Dès que le marché pense que la banque centrale ne luttera pas réellement contre l'inflation, les taux à long terme augmenteront rapidement, les obligations baisseront, et les actifs risqués seront sous pression. Donc, plutôt que de deviner combien cela pourrait chuter précisément, il vaut mieux se concentrer sur cette orientation politique elle-même.