Bernstein nomme Figure Technology comme le meilleur choix pour 2026 alors que la croissance du prêt en blockchain s'accélère

Wall Street commence 2026 avec un regain d’intérêt pour la finance numérique, alors que Figure Technology émerge dans la recherche des analystes comme une histoire de croissance menée par la blockchain.

Bernstein soutient Figure avec une recommandation d’achat prioritaire et un objectif de cours plus élevé

Le courtier Bernstein a mis en avant Figure Technology (FIGR) comme sa principale idée d’investissement pour 2026, soulignant l’expansion rapide du prêteur sur les marchés du crédit basés sur la blockchain. La recommandation souligne une conviction croissante que la tokenisation et l’infrastructure en chaîne pourraient transformer la manière dont les produits financiers traditionnels sont émis et négociés.

De plus, le courtier a réitéré sa note « outperform » sur l’action et a augmenté de manière significative son objectif de prix, ce qui indique une confiance dans le fait que les fondamentaux de l’entreprise peuvent soutenir une hausse supplémentaire. Le rapport intervient à un moment où les investisseurs réévaluent leur exposition à la fintech face à des conditions monétaires plus strictes et à une surveillance réglementaire accrue sur les actifs numériques.

Croissance du marché tokenisé et du prêt dépassant les attentes

Bernstein a indiqué que les volumes du marché tokenisé de Figure et l’activité de prêt dépassent largement les attentes internes, suggérant une adoption plus rapide de son modèle de financement basé sur la blockchain. Le marché, qui permet d’origine et de négocier des actifs de crédit en chaîne, devient un moteur central du profil de croissance de l’entreprise.

Cependant, le potentiel de hausse ne se limite pas aux prêts uniquement. De nouvelles catégories de prêts et un produit de rendement stablecoin en pleine expansion augmentent l’optionnalité des revenus, selon les analystes. Cela dit, la société voit encore un potentiel important pour approfondir sa présence dans son activité principale de prêt hypothécaire tout en ajoutant de nouvelles verticales de crédit.

Moderniser l’infrastructure bancaire legacy en chaîne

La position optimiste de Bernstein repose sur le rôle de Figure dans la modernisation des registres bancaires legacy en transférant les enregistrements traditionnels de bilan sur des blockchains publiques ou permissionnées. Les analystes soutiennent que cette migration pourrait réduire significativement les frictions dans l’émission, le service et le trading secondaire des prêts. Elle pourrait également améliorer la transparence pour les régulateurs et les investisseurs.

« Figure modernise les registres bancaires legacy en les transférant sur la blockchain », ont écrit les analystes dirigés par Gautam Chhugani dans une note mercredi, en soulignant que le modèle économique « peut évoluer rapidement vers de nouvelles catégories de prêt ». De plus, ils soutiennent que l’économie de la plateforme s’améliore à mesure que davantage d’actifs migrent en chaîne, créant des effets de réseau autour de l’origine et de la distribution.

L’équipe a également noté que l’activité évolue plus rapidement que prévu initialement. L’activité s’étend au-delà de son focus initial sur les lignes de crédit hypothécaire pour couvrir un ensemble plus large de types de garanties et de structures de prêt. Selon eux, cette évolution soutient leur thèse selon laquelle la technologie de Figure peut devenir un acteur clé dans l’écosystème émergent du crédit tokenisé.

Prévisions de revenus fortement révisées à la hausse jusqu’en 2027

En tenant compte de ces tendances, Bernstein prévoit désormais que le chiffre d’affaires net de Figure atteindra environ $945 millions d’ici 2027, contre $511 millions estimés en 2025. Cette prévision révisée est environ 21 % supérieure à l’estimation précédente du courtier, ce qui indique une mise à jour significative de ses perspectives de croissance.

De plus, les analystes soutiennent que la trajectoire de revenus est de plus en plus soutenue par des flux de revenus diversifiés, et pas seulement par une ligne de produits. Les frais de marché, les marges de prêt et les produits liés au rendement constituent ensemble les nouvelles prévisions, tandis que de nouvelles catégories potentielles pourraient ajouter une hausse supplémentaire avec le temps.

Chhugani relève l’objectif à $72 et maintient la note outperform

L’analyste principal Gautam Chhugani a réitéré sa note outperform sur l’action et a augmenté son objectif de 33 % à $72 , contre 54 $ auparavant. Selon les données de FactSet, ce niveau est désormais le deuxième plus élevé parmi les analystes de Wall Street couvrant la société, soulignant la conviction derrière cette recommandation.

Piper Sandler reste le principal optimiste sur les actions, maintenant une recommandation d’achat et un objectif de prix de 75 $, selon les données. Cependant, les hypothèses révisées de Bernstein concernant le chiffre d’affaires net et la croissance du marché placent l’action fermement dans le camp optimiste quant à ses performances à moyen terme.

Performance boursière depuis l’introduction au Nasdaq en 2025

Figure a été cotée au Nasdaq en septembre 2025 à un prix d’introduction de $25 par action, attirant l’intérêt des investisseurs en tant que pure player sur le prêt basé sur la blockchain. Depuis l’IPO de Figure Technology, l’action a fortement augmenté par rapport à ce niveau de départ, reflétant à la fois les progrès commerciaux et un sentiment positif envers l’infrastructure financière en chaîne.

Dans les mois suivant la mise sur le marché, les actions ont évolué dans une fourchette d’environ $30 à 59 $. Cette volatilité reflète les fluctuations plus larges du marché des actions de croissance, mais souligne aussi une demande persistante pour l’exposition à son modèle de prêt lié à la blockchain. De plus, le pattern de trading suggère que les investisseurs réévaluent activement le potentiel de gains à long terme de l’entreprise à mesure que de nouvelles données émergent.

Mercredi, l’action s’est négociée stable en séance après avoir gagné jusqu’à 5 % en début de séance, alors que le marché digérait la mise à jour des perspectives de Bernstein. Cela dit, la réaction immédiate modérée pourrait refléter une forte progression déjà réalisée depuis l’introduction, même si les analystes estiment qu’il y a encore de la marge pour grimper.

Perspectives : crédit tokenisé et diversification des revenus

En regardant vers l’avenir, les analystes voient Figure bien positionnée pour profiter de l’intérêt croissant des institutions pour les actifs de crédit tokenisés et les canaux de financement natifs de la blockchain. La croissance du portefeuille de prêts, la stack technologique évolutive et l’infrastructure de marché en développement pourraient l’aider à capter des parts de marché face à des acteurs plus lents à innover.

De plus, si le chiffre d’affaires net suit de plus près la prévision révisée de Bernstein de $945 millions d’ici 2027, les investisseurs pourraient de plus en plus considérer l’action comme un moyen clé de jouer la convergence du prêt traditionnel et des rails d’actifs numériques. Dans ce scénario, la combinaison de l’expertise en prêt de Figure et de l’exécution blockchain pourrait constituer un avantage concurrentiel durable.

En résumé, la recommandation de Bernstein présente Figure comme un prêteur à forte croissance qui redéfinit la manière dont le crédit est originaire et négocié, avec la tokenisation, des produits diversifiés et une architecture de registre modernisée au cœur de son argument d’investissement.