Les PPI de base de novembre aux États-Unis dépassent les prévisions, le marché des cryptomonnaies fait face à une double pression d'inflation et de politique

Les États-Unis ont enregistré un taux d’inflation de 3 % pour l’indice PPI de base en novembre, dépassant les prévisions du marché de 2,7 %. Cette surperformance de 0,3 point de pourcentage peut sembler modérée, mais elle reflète que la pression inflationniste ne diminue pas aussi doucement que prévu par le marché. Dans un contexte d’incertitude quant aux perspectives de politique de la Réserve fédérale et de montée des risques géopolitiques, ces données apportent de nouvelles considérations pour le marché des cryptomonnaies.

Que signifie la surperformance du PPI

La pression inflationniste persiste

L’indice PPI de base, excluant la volatilité des prix de l’énergie et des aliments, reflète mieux la tendance réelle de l’inflation dans l’économie. Les données de novembre indiquent que les coûts de production restent élevés. Cela contraste avec l’optimisme antérieur du marché quant à une réduction rapide des taux par la Fed.

Selon certaines informations, un affaiblissement du marché du travail américain avait alimenté les attentes d’une réduction plus agressive des taux par la Fed. Mais la surperformance du PPI montre que, bien que l’emploi ralentisse, les coûts de production des biens et services ne diminuent pas significativement, ce qui limite l’espace de manœuvre de la Fed.

La Fed face à un dilemme

Des informations indiquent que le président de la Fed, Powell, est sous enquête criminelle pour ses décisions sur les taux, qui sont basées sur une évaluation économique plutôt que sur des considérations politiques. Cet événement sans précédent reflète la pression politique actuelle sur la Fed. Avec des données d’inflation supérieures aux attentes, l’espace de réduction des taux de la Fed se réduit, et l’incertitude politique augmente nettement.

Réactions en chaîne du marché

La bataille entre dollar et or

Après la publication des données PPI, les attentes concernant la politique de la Fed ont été ajustées. Selon certaines informations, après que Powell ait été “attaqué”, l’indice dollar a chuté rapidement, tandis que le prix de l’or international a augmenté en flèche. Cela traduit les inquiétudes du marché quant à l’indépendance de la Fed et à la crédibilité du dollar.

Le prix de l’or a déjà dépassé la barre des 4600 dollars, atteignant un nouveau sommet historique. Les analystes soulignent qu’après le ralentissement du marché du travail américain, les attentes d’une réduction plus agressive des taux par la Fed se sont intensifiées, ce qui a été un facteur clé de soutien. Mais la surperformance du PPI a brisé ces attentes, renforçant l’attractivité de l’or comme valeur refuge.

Pressions et opportunités pour les actifs cryptographiques

Variables clés à surveiller

• Données CPI de décembre aux États-Unis : elles confirmeront la tendance inflationniste et seront cruciales pour la politique de la Fed
• Communiqué de la politique de la Fed : dans un contexte de double pression inflationniste et politique, ses déclarations orienteront le marché
• Risques géopolitiques : la montée des risques géopolitiques pourrait continuer à renforcer la demande de sécurité, favorisant l’or mais pesant sur les actifs risqués
• Progrès de la régulation des cryptomonnaies : l’avancement du travail du comité de la CFTC influencera directement le cadre réglementaire du marché crypto

En résumé

La surperformance du PPI indique que la pression inflationniste ne s’est pas totalement atténuée, ce qui limite l’espace de manœuvre de la Fed. Face à une pression politique croissante et à une incertitude accrue sur la politique, le marché réévalue l’attractivité des actifs risqués. À court terme, le marché des cryptos doit faire face à la force du dollar et à une baisse de la tolérance au risque, mais à long terme, l’amélioration du cadre réglementaire et le renforcement de l’infrastructure financière blockchain offrent des soutiens. Il est essentiel de suivre de près les prochains signaux de la Fed et l’évolution des données inflationnistes.