3 Catalyseurs pouvant stimuler une reprise plus large du marché crypto en 2026

Source : CryptoNewsNet Titre original : 3 Catalyseurs Qui Pourraient Stimuler une Récupération Plus Large du Marché Crypto en 2026 Lien original :

La Liquidité du Marché Crypto est Devenue Inégale en 2025

Selon le market maker Wintermute, le capital des investisseurs s’est concentré autour d’un petit groupe de tokens, tandis qu’une grande partie du marché peinait à prendre de l’ampleur.

Alors que le marché crypto s’éloigne des schémas précédents liés aux cycles, la société a identifié trois évolutions clés qu’elle pense pouvoir préparer le terrain pour une récupération plus large du marché en 2026.

La Liquidité Crypto est Devenue Trop Concentrée en 2025

Dans son rapport sur le marché OTC des actifs numériques de 2025, Wintermute a noté que l’année a mis à l’épreuve bon nombre des hypothèses de longue date du marché des cryptomonnaies. Elle a également révélé un changement plus large dans la façon dont la liquidité opère dans le secteur.

En général, sur les marchés crypto, le capital circulait selon un cycle, en commençant par Bitcoin comme principal point d’entrée pour la liquidité, puis en se tournant vers Ethereum lorsque la dynamique de Bitcoin ralentissait. Il finissait par se déplacer vers des altcoins à grande capitalisation, puis plus tard vers des altcoins à plus petite capitalisation, à mesure que l’appétit pour le risque augmentait. Cependant, cela ne s’est pas produit en 2025.

La société de market making a constaté que l’activité de trading en 2025 était fortement concentrée sur Bitcoin et Ethereum, aux côtés d’un petit groupe de tokens à grande capitalisation. En conséquence, la liquidité est devenue de plus en plus concentrée, avec le capital regroupé autour des principaux actifs plutôt que dispersé dans l’ensemble du marché.

« Le capital ne se répartit plus largement à travers le marché. Au lieu de cela, la liquidité est devenue plus concentrée et inégalement répartie, ce qui entraîne une divergence accrue dans les rendements et l’activité », indique le rapport.

Selon le rapport, ce changement a été impulsé par les fonds négociés en bourse (ETFs) et les trésoreries d’actifs numériques (DATs). Jusqu’à récemment, les stablecoins et les investissements directs étaient les principaux points d’entrée pour le capital entrant sur le marché crypto.

« Cependant, les ETFs et les DATs ont structurellement modifié la façon dont la liquidité est canalisée dans l’écosystème », a écrit Wintermute. « Comme mentionné, leurs mandats s’élargissent et commencent à permettre une exposition au-delà de BTC et ETH, principalement vers d’autres tokens à grande capitalisation ; cependant, cela se fait progressivement, donc tout bénéfice pour le marché des altcoins prendra du temps à se concrétiser. »

Le résultat a été une contraction de la portée du marché et une divergence croissante dans les rendements. Cela suggère une allocation de capital plus ciblée plutôt qu’une rotation large du marché. La tendance est visible dans la performance des secteurs des altcoins et des meme coins.

Le rapport a souligné que la durée des rallyes sur le marché des altcoins a considérablement diminué par rapport aux années précédentes. Entre 2022 et 2024, les rallyes des altcoins duraient généralement de 45 à 60 jours. En revanche, 2025 a connu une forte baisse de la durée des rallyes, avec une persistance médiane tombant à environ 20 jours.

Cette baisse est survenue malgré l’émergence régulière de nouvelles metas et thèmes, notamment les launchpads de meme coins, les DEXs perpétuels et la narration x402.

« Ces narrations ont déclenché de brèves poussées d’activité mais n’ont pas réussi à se développer en rallies durables à l’échelle du marché. Cela reflète des conditions macroéconomiques instables, la fatigue du marché après le dépassement de l’année dernière, et une liquidité insuffisante des altcoins pour faire perdurer ces narrations au-delà de leur phase initiale. Cela a conduit à des rallies d’altcoins qui ressemblent davantage à des trades tactiques qu’à des tendances de forte conviction », indique le rapport.

Wintermute a également attiré l’attention sur la performance des meme coins en 2025. Le rapport a constaté que la capitalisation totale du marché des meme coins a chuté fortement après le premier trimestre. De plus, elle n’a pas réussi à retrouver des niveaux de support clés. Bien que de brèves pics d’activité aient eu lieu, ils n’ont pas inversé la tendance baissière plus large.

Le rapport a cité des épisodes de volatilité de courte durée, comme la compétition entre launchpads de meme coins, comme exemples d’intérêt de trading localisé qui n’a pas évolué en une récupération durable du marché.

Wintermute Présente Trois Scénarios pour une Récupération Plus Large du Marché en 2026

Wintermute a souligné qu’un renversement des dynamiques de 2025 nécessiterait probablement au moins l’un des trois développements suivants :

• Une exposition institutionnelle plus large : La majorité de la nouvelle liquidité crypto entre sur le marché via des ETFs et des trésoreries d’actifs numériques, mais elle reste largement concentrée. Une récupération plus large du marché nécessiterait « l’expansion de leur univers d’investissement ».
• Une reprise de la vigueur des principaux actifs : Un rallye fort de Bitcoin ou Ethereum pourrait générer un effet de richesse. Cependant, l’étendue de la rotation du capital vers le marché plus large reste incertaine.
• Le retour de l’intérêt des investisseurs particuliers : Un changement dans la part de marché des investisseurs particuliers, passant des actions à la crypto, pourrait entraîner de nouveaux flux entrants. Cependant, Wintermute considère cela comme le scénario le moins probable.

Selon le rapport, les résultats en 2026 dépendront de si l’un de ces catalyseurs est suffisamment fort pour élargir la liquidité au-delà des grands actifs.