2026-01-14 12:29:36

Un motif frappant a attiré mon attention : les trésoreries ETH—en particulier celles des DATs (trésoreries autonomes décentralisées)— détiennent actuellement beaucoup plus d'ETH que toutes les ETF ETH combinées.

Réfléchissez-y un instant. Ces détentions institutionnelles en chaîne surpassent largement le point d'entrée de la finance traditionnelle. La stratégie d'accumulation au niveau du protocole et de la trésorerie évolue plus rapidement que ce que suggère le récit de l'afflux dans les ETF.

La vraie question devient : comment ce changement se déroulera-t-il d'ici la fin de l'année ? Si l'adoption des ETF continue de s'accélérer alors que les concentrations en trésorerie restent élevées, nous pourrions voir émerger une dynamique de pouvoir fascinante. Les flux institutionnels vers les ETF finiront-ils par dépasser les positions en trésorerie DAO, ou assisterons-nous à une consolidation encore plus grande au niveau du protocole ?

Dans tous les cas, cela raconte une histoire différente sur l'endroit où la valeur de l'ETH est réellement verrouillée en ce moment.

ETH5,16%

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LiquidatedThrice

· Il y a 6h

Le trésor DAO accumule plus que l'ETF... cette logique est un peu inversée, non ? Les institutions TradFi ne sont pas non plus en train de faire du bottom fishing discrètement. Ils sont aveuglés par l'argent des ETF, ce sont les positions silencieuses sur la chaîne qui sont la véritable arme secrète. On verra de quoi l'année prochaine sera faite, soit l'ETF explose, soit le DAO continue à manger des gains, c'est tout mon pari. On dirait que cette argumentation contraste énormément avec celle du début d'année... ils ont tous changé de discours. Donc, fondamentalement, il s'agit toujours de se battre pour des parts, il n'y a rien de nouveau.

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gas_fee_trauma

· Il y a 7h

Haha, le ETH du trésor DAO est-il plus élevé que celui de l'ETF ? Ce n'est pas très correct... il semble que les données doivent être vérifiées à nouveau. Le DAO achète-t-il à ce point au fond ? La finance traditionnelle n'a pas encore réagi. Honnêtement, rien ne vaut l'auto-hébergement, tout cela n'est que virtuel. La concentration du trésor est si élevée que ça commence à faire peur... Et si le protocole rencontrait des problèmes ? Attends, laisse-moi calculer, est-ce que l'ETF peut se retourner d'ici la fin de l'année ? C'est incertain. Même si les institutions entrent en masse, cela dépendra de la façon dont cette bande de personnes sur la chaîne va jouer. Ce qui fait le plus peur, c'est que DAT et ETF s'effondrent ensemble, là ça deviendrait intéressant. Ce genre de comparaison n'a en réalité pas beaucoup d'utilité, ce ne sont que de gros investisseurs qui jouent leur jeu. Réfléchir à tout cela est vraiment effrayant, c'est là que réside la valeur... Je m'étais trompé avant.

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TokenomicsPolice

· Il y a 7h

Le trésor DAO a consommé autant d'ETH et ce n'est toujours pas suffisant ? Il faut vraiment que la finance traditionnelle vienne sauver la mise haha --- Cette logique est un peu tordue... Est-ce que stocker des tokens au niveau du protocole est vraiment plus efficace pour faire monter le prix que l'entrée via ETF ? --- Attends, si le DAO détient autant de jetons et qu'il décide de tout vendre en même temps, ce serait la fin --- Donc, en fin de compte, c'est toujours un jeu de pouvoir, celui qui en a le plus décide, hein --- Accumulation sur la chaîne vs entrée traditionnelle, cette métaphore je l'adore, c'est comme deux forces qui se disputent la parole --- On verra à la fin de l'année, je parie que l'ETF va écraser le trésor DAO --- Ce n'est pas possible, pourquoi le DAO ne vendrait-il pas ses nombreux tokens ? Il aime vraiment les garder, hein --- En regardant cette tendance, je pense que la vraie valeur est du côté du protocole, l'ETF n'est qu'un simple porteur de ballon --- D'où viennent ces données... vous avez un lien ? On dirait que c'est très mystérieux

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ContractHunter

· Il y a 7h

L'ETH du trésor DAO est-il supérieur à la somme de tous les ETF ? Cette logique est inversée. Les institutions on-chain accumulent déjà des stocks depuis longtemps, c'est la finance traditionnelle qui vient juste de monter à bord, quel est le récit ici... Honnêtement, si à la fin de l'année, les ETF continuent à dénigrer, ne risquent-ils pas de faire tomber la valeur des jetons DAO à un niveau plancher ? Les DAOs ont déjà tout compris, ils accumulent discrètement, ils attendent. Le vrai jeu de pouvoir ne fait que commencer, n'est-ce pas ?

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